¿Qué es un ciclo de opciones?
El ciclo de opciones se refiere a las fechas de vencimiento que se aplican a las diferentes clases de opciones. A una opción que se acaba de enumerar se le asigna aleatoriamente un bucle para distribuir ampliamente las opciones en diferentes marcos de tiempo. También se conoce como ciclo de caducidad.
Con algunas excepciones que tienen contratos todos los meses, la mayoría de las opciones sobre acciones se establecen en uno de tres ciclos. Saber en qué ciclo se encuentra una opción le indica cuándo la opción puede vencer si no se ejerce.
Puntos clave
- Un ciclo de opciones es el conjunto de meses en los que vencen las opciones trimestrales de una empresa.
- Una de las tres asignaciones de ciclo se asigna a la mayoría de las series de opciones en el momento en que se cotiza la acción.
- El volumen de opciones y el interés abierto suelen ser mayores en aquellas opciones que vencen en las fechas del ciclo de opciones asignado.
Cómo funciona un ciclo de opciones
Un ciclo de opciones se refiere al ciclo de meses disponibles para una clase de opción cotizada. Los ciclos de opciones están integrados en todos los mercados de opciones y futuros. Los ciclos están regulados por las autoridades reguladoras. Un inversor normalmente verá las opciones disponibles por clase de opción. Una clase de opción es una agrupación de llamadas disponibles o opciones de venta de un valor.
Las clases de opciones están separadas por opciones call y put. También se clasifican por precio de ejercicio y se enumeran secuencialmente por vencimiento.
Asignaciones de ciclos de opciones
Las opciones se asignan a uno de los tres ciclos de su lista. Originalmente los ciclos se dividían en cuatro meses. En 1984, los reguladores decidieron que una opción cotizada debería tener los primeros dos meses disponibles para sus inversores. Esto cambió la lista de opciones para incluir los dos primeros meses seguidos de los siguientes dos meses del ciclo.
Hay tres ciclos de opciones en los que se puede asignar una opción cotizada en los mercados públicos:
- JAJO – Enero, Abril, Julio y Octubre
- FMAN – febrero, mayo, agosto y noviembre
- MJSD – marzo, junio, septiembre y diciembre
Tenga en cuenta que las opciones del ciclo de enero tienen contratos disponibles en el primer mes de cada trimestre (enero, abril, julio y octubre). Las opciones asignadas al ciclo de febrero utilizan el mes central de cada trimestre (febrero, mayo, agosto y noviembre). Opciones en el ciclo de marzo tiene opciones disponibles durante el último mes de cada trimestre (marzo, junio, septiembre y diciembre).
Los inversores que busquen invertir en una opción encontrarán que los dos primeros meses iniciales seguidos de los dos meses restantes son cíclicos. Esto brinda a los inversores la oportunidad de negociar o cubrirse por plazos más cortos, así como comprar contratos a más largo plazo.
Consideraciones Especiales
Cabe señalar que hoy en día el ciclo es menos importante para las acciones muy negociadas y los fondos cotizados en bolsa que siguen el índice debido a la publicación de opciones semanales. Debido a que las opciones semanales están disponibles para negociar, un inversionista que desee extender la fecha de vencimiento puede lanzar una opción trimestral para una semana particular del año.
También es importante que los inversores entiendan lo que sucede con aa ciclo cuando pasa un mes. Cada ciclo tendrá siempre disponibles los dos meses anteriores. Una vez transcurrido un mes, los dos últimos meses restantes continúan siguiendo su ciclo originalmente asignado. Por ejemplo, en el ciclo de febrero, la disponibilidad de una opción sería febrero, marzo, abril y julio. En junio, la disponibilidad de la opción del ciclo uno sería junio, julio, octubre y enero.
En general, para que un inversor descubra en qué ciclo se está negociando una opción, debe observar el tercer y cuarto mes. Por lo general, todas las opciones vencen a las 4:00 p. m., hora del este, el tercer viernes del mes de vencimiento.
Ciclos de caducidad menos comunes
Algunas opciones pueden tener contratos en cualquier mes del año, pero esto generalmente se reserva para valores subyacentes altamente líquidos, como los fondos cotizados en bolsa (ETF) S&P 500 y otros fondos indexados. Opciones como estas se utilizan a menudo para cubrir una cartera y, dado que representan una cesta de acciones, la acción subyacente a la opción es más estable. Como resultado, los precios de ejercicio, o precios objetivo, tienden a mantenerse mejor, por lo que tiene sentido tener opciones de fechas de vencimiento cada vez más frecuentes.
Los Valores de Anticipación de Equidad a Largo Plazo (LEAPS, por sus siglas en inglés) son opciones por períodos mucho más largos y, como tales, vencen cada enero, al menos un año después de la compra. Por lo demás, son iguales a otras opciones sobre acciones y están disponibles en miles de acciones y en un grupo selecto de fondos indexados como opciones de compra y venta. La única diferencia entre LEAPS y las opciones regulares es el tiempo que transcurre antes de que caduquen.
