¿Qué es un certificado de depósito (CD) sin cupón?
Un certificado de depósito (CD) de cupón cero es un tipo de CD que no paga intereses durante su plazo. En cambio, los CD de cupón cero brindan un rendimiento al venderse por menos de su valor nominal. Esto significa que un inversionista recibiría más de su inversión inicial una vez que el CD alcance su fecha de vencimiento. Esto proporciona al inversor un retorno de la inversión (ROI), incluso si no se han realizado pagos de intereses antes de la fecha de vencimiento.
Por el contrario, los CD tradicionales pagan intereses periódicamente a lo largo de su vida, generalmente anualmente. Tanto los CD de cupón cero como los CD regulares son opciones populares entre los inversionistas reacios al riesgo porque ofrecen protección de capital garantizada. Sin embargo, los CD de cupón cero pueden ser particularmente atractivos para los inversores que no están particularmente interesados en generar flujo de efectivo durante el período de inversión.
Puntos clave
- Un CD de cupón cero es un tipo de CD que no paga intereses a lo largo de su vida.
- En cambio, el inversionista es recompensado al recibir un valor nominal mayor que el precio de compra del instrumento al vencimiento.
- Los CD de cupón cero generalmente ofrecen rendimientos más altos que los CD tradicionales para compensar al inversor por la falta de ingresos por intereses.
Cómo funcionan los cupones CD Zero
Un CD de cupón cero es un CD que se vende con un gran descuento, pero que paga el valor nominal completo al vencimiento. Por ejemplo, un CD de cupón cero con un valor nominal de $ 100 podría venderse por tan solo $ 90, lo que significa que los inversores recibirían una ganancia de $ 10 cuando se alcance el vencimiento. El término «cupón cero» se deriva del hecho de que estas inversiones no prevén el pago de un interés anual, también llamado «cupón».
Los CD de cupón cero se consideran una inversión de bajo riesgo. Siempre que no retiren sus fondos antes del vencimiento, los inversores tienen garantizado un rendimiento específico durante un período de tiempo predeterminado. Y dado que los CD de cupón cero a menudo son emitidos por los bancos, eso significa que están garantizados por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) siempre que el banco que emite el CD esté asegurado por la FDIC.
La principal ventaja de los CD de cupón cero es que tienden a ofrecer rendimientos ligeramente más altos que los CD tradicionales. Sin embargo, también tienen sus inconvenientes. Por ejemplo, aunque los CD de cupón cero no paguen intereses cada año, los intereses acumulados ganados cada año se consideran ingresos sujetos a impuestos incluso si esos fondos no se reciben hasta el final del período. Esto significa que los inversores deben planificar con anticipación para asegurarse de tener fondos suficientes para cubrir estas tarifas. Aparte de su tratamiento, la otra desventaja potencialmente significativa de los CD de cupón cero es que pueden estructurarse como inversiones exigibles. Esto significa que el banco emisor puede reclamarlos antes del vencimiento y luego volver a emitirlos a una tasa de interés actual más baja. Y, por supuesto, los CD de cupón cero no ofrecen pagos de intereses anuales, lo que podría ser un inconveniente para los inversores orientados al flujo de efectivo.
Ejemplo del mundo real de un CD sin cupón
Para ilustrar, considere el caso de un CD cupón cero a 5 años con un valor nominal de $5,000 que se vendió por $4,000. Para comprar el CD, el inversionista solo necesita pagar $4,000. Al final de los 5 años, recibirán los $5,000 completos. Mientras tanto, sin embargo, no se pagarán intereses sobre el instrumento.
En este caso, la ganancia de $1,000 recibida por la inversión equivale a un ingreso acumulado de $200 anuales durante 5 años. Desde el punto de vista de un inversionista, esto puede verse como equivalente a una tasa de interés anual del 5%, con la importante salvedad de que dichos fondos no se recibirán hasta el final del año 5. Además, dado que los intereses devengados se consideran ingresos imponibles, el inversor deberá asegurarse de que dispone de fondos suficientes para cubrir dicha obligación tributaria en los años anteriores a la fecha de vencimiento.
Teniendo todo esto en cuenta, un inversor podría considerarlo una inversión atractiva en la medida en que las inversiones alternativas de renta fija rindan menos del 5 % y si el inversor no necesita un flujo de caja regular durante el período de 5 años.
