¿Qué es el capital de trabajo bruto?
El capital de trabajo bruto es la suma de los activos circulantes de una empresa (activos convertibles en efectivo en un año o menos). El capital de trabajo bruto incluye activos tales como efectivo, cuentas por cobrar, inventario, inversiones a corto plazo y valores negociables. El capital de trabajo bruto menos los pasivos corrientes es igual al capital de trabajo neto, o simplemente «capital de trabajo»; una medida más útil para el análisis de estados financieros.
Puntos clave
- El capital de trabajo bruto es el valor total de los activos circulantes de una empresa.
- Las cuentas por cobrar, el inventario y los valores negociables son ejemplos de capital de trabajo bruto.
- Por sí mismo, el capital de trabajo bruto no es útil, ya que no brinda una imagen completa de la liquidez de una empresa.
- Incluir los pasivos corrientes en la ecuación da como resultado el cálculo del capital de trabajo, que es una imagen real de la liquidez de una empresa y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Comprender el capital de trabajo bruto
El capital de trabajo bruto, en la práctica, no es útil. Es solo la mitad de una imagen de la salud financiera a corto plazo de una empresa y la capacidad de utilizar los recursos a corto plazo de manera eficiente. La otra mitad consiste en pasivo corriente. El capital de trabajo bruto, o activos corrientes, menos los pasivos corrientes, es igual al capital de trabajo. Cuando el capital de trabajo es positivo, significa que los activos circulantes son mayores que los pasivos circulantes. La forma preferida de expresar el capital de trabajo positivo es la relación entre los activos circulantes y los pasivos circulantes (por ejemplo, > 1,0).
Si esta relación es inferior a 1,0, una empresa puede tener dificultades para pagar a sus acreedores a corto plazo. El capital de trabajo negativo ocurre cuando los pasivos superan los activos e indican que una empresa puede estar en problemas. Una empresa necesita la cantidad correcta de capital de trabajo para funcionar de manera óptima.
Con demasiado capital de trabajo, algunos activos circulantes se utilizarían mejor en otros lugares. Con un capital de trabajo insuficiente, es posible que una empresa no pueda satisfacer sus necesidades diarias de efectivo. Los gerentes buscan el equilibrio correcto a través de la gestión del capital de trabajo.
Algunas formas en que una empresa puede mejorar su índice de capital de trabajo incluyen acortar el tiempo que lleva cobrar las cuentas por cobrar de los clientes, extender los tiempos de pago con los proveedores, reducir la dependencia de la deuda a corto plazo y administrar niveles de inventario adecuados.
Ejemplo de capital de trabajo bruto
Un examen del capital de trabajo bruto frente a los pasivos corrientes proporciona mucha información sobre las operaciones de una empresa. Los cambios en los componentes de los activos y pasivos corrientes de un período a otro pueden conducir a análisis adicionales para evaluar la situación financiera a corto plazo de una empresa. A veces puede sorprender a un inversionista que un índice de capital de trabajo haya caído por debajo de 1.0. Desglosar los componentes y seguir el dinero explicaría por qué.
Por ejemplo, ABC Company informó un capital de trabajo bruto de $ 7 mil millones al final del cuarto trimestre de 2019, en comparación con $ 7,23 mil millones en pasivos circulantes, para una relación de capital de trabajo de 0,97. La mayoría de los pasivos circulantes provienen de $3 mil millones de deuda a corto plazo.
A fines del tercer trimestre de 2020, ABC había pagado la totalidad de su deuda de $ 3 mil millones, sin asumir ninguna deuda adicional. El capital de trabajo bruto se situó en $7.800 millones y los pasivos circulantes en $5.000 millones, lo que da como resultado un índice de capital de trabajo de 1,56. Entre finales de 2019 y septiembre de 2020, la compañía pagó su deuda de corto plazo, reduciendo así su pasivo circulante y elevando su índice de capital de trabajo muy por encima de 1,0.
