¿Qué es un capitalista buitre?
Un capitalista buitre es un inversor que busca extraer valor de empresas en declive. El objetivo es intervenir cuando el sentimiento es bajo, y la empresa cotiza a un precio de ganga, y tomar las medidas necesarias para diseñar un cambio rápido y venderlo para obtener una ganancia.
Puntos clave
- Un capitalista buitre es un inversionista que compra empresas en dificultades cuyos precios han sido severamente deprimidos en el mercado.
- Se toman medidas agresivas para reactivar la empresa y aumentar las ganancias, generalmente a través de fuertes ejercicios de reducción de costos, como los despidos.
- Si fracasan en este objetivo, los buitres capitalistas encontrarán otras formas de llenarse los bolsillos, como participar en el despojo de activos para ganar dinero.
Entendiendo a los capitalistas buitres
Un capitalista buitre es un tipo de capitalista de riesgo (VC) que busca oportunidades para ganar dinero comprando empresas pobres o en dificultades. Al igual que el pájaro que les da nombre, los buitres capitalistas son depredadores por naturaleza. Esperarán hasta que vean la oportunidad adecuada y se abalanzarán en el último minuto, comprando acciones al precio más bajo posible.
La mayoría de los capitalistas buitres comprarán empresas muy baratas para maximizar el potencial de mayores rendimientos y minimizar el riesgo de irse con las manos vacías.
Los capitalistas buitres consiguen tratos baratos al apuntar a empresas a las que las instituciones financieras (IF) no quieren prestar dinero. Después de no poder obtener crédito o fondos de los bancos y/u otros inversionistas, la empresa en problemas a menudo no tiene más remedio que aceptar cualquier ayuda que se le ofrezca.
Una vez a bordo, el buitre capitalista hilvanará metas financieras agresivas. Comienzan intentando revivir el negocio, reduciendo costos donde sea posible para aumentar las ganancias. Si fracasan en este objetivo, los buitres capitalistas a menudo recurren a la venta de activos como terrenos, edificios y maquinaria.
Independientemente del resultado, los capitalistas buitres casi siempre encuentran formas de sacar dinero de sus inversiones. Este sigue siendo el caso, incluso si la empresa que adquiere un capitalista buitre eventualmente termina declarándose en bancarrota.
Buitre capitalista vs. capitalista de riesgo (VC)
La forma en que los capitalistas buitre y los capitalistas de riesgo (VC) operan y eligen invertir su dinero varía considerablemente.
En lugar de aprovecharse de los débiles e identificar de inmediato formas de reducir costos, los capitalistas de riesgo están más interesados en proporcionar capital a las nuevas empresas que muestran un éxito temprano. Los capitalistas de riesgo también brindan financiamiento a empresas que no pueden obtener financiamiento en otros lugares; La principal diferencia entre los capitalistas buitre y los capitalistas de riesgo es que el éxito de las inversiones de un capitalista de riesgo depende de la excelencia de las empresas objetivo y de estar a la altura de su potencial.
Los VC tienen como objetivo nutrir a las empresas incipientes y ponerlas en el camino para convertirse algún día en empresas de gran capitalización. Los capitalistas buitres también esperan que sus inversiones estén a la vuelta de la esquina, aunque con un enfoque más a corto plazo. Al mismo tiempo, los capitalistas buitres exploran formas de beneficiarse de la desaparición de las empresas en las que invierten.
Crítica de los capitalistas buitres
Regularmente hablamos de capitalistas buitre de manera negativa. Los críticos los critican por despojar a las empresas hasta los huesos para llenarse los bolsillos, despedir personal agresivamente y prestar dinero a tasas de interés muy altas a empresas a las que deberían estar tratando de ayudar.
Los capitalistas buitre a menudo hacen todo lo posible para ganar dinero con sus inversiones, incluso si eso significa aumentar el desempleo y derribar una empresa.
Algunos expertos han reaccionado a las críticas dirigidas a los capitalistas buitres argumentando que son importantes para la economía. Los buitres capitalistas, dicen, en realidad logran revivir muchas empresas, e incluso gobiernos, que parecían imposibles de salvar.
Los capitalistas buitre llevaron a Argentina a la bancarrota, aunque algunos aplaudieron a Paul Singer y su fondo de cobertura por sus duras sanciones, alegando que obligaron al país a aceptar.
Cuando este no es el caso, los defensores argumentan que los buitres capitalistas son al menos instrumentales en la reasignación de recursos en la economía. Toman personas y recursos de empresas en las que no se utilizan bien, lo que les permite estar mejor empleados en otros lugares.
Sin capitalistas buitres, algunos expertos argumentan que se debería rescatar a más empresas a expensas de los contribuyentes.
Ejemplo de un buitre capitalista
Si bien el capitalismo buitre ha sido parte de la cultura estadounidense durante mucho tiempo, el término apareció durante las primarias republicanas previas a las elecciones generales de 2012.
Durante las primarias, Mitt Romney afirmó que era el mejor candidato para liderar el partido a la presidencia debido a su tiempo en Bain Capital, una firma de capital privado que ayudó a fundar en 1984. Durante varios debates, dijo que ayudó a reconstruir empresas que estaban en problemas y, a su vez, ayudó a crear puestos de trabajo. Prometió hacer por los EE. UU. lo mismo que dijo que hizo por Bain Capital, citando su trayectoria en la creación de empresas, la creación de puestos de trabajo y el impulso de la economía.
Desafortunadamente, sus oponentes no lo vieron de la misma manera. Si bien Romney se llamó a sí mismo un capitalista de riesgo que ayudó a las empresas en problemas, dijeron que no hizo más que aprovecharse de las empresas y de las personas que trabajaban para ellas. Rick Perry, Newt Gingrich y Ron Paul dispararon contra Romney, quien afirmó que Bain Capital despidió a personas para aumentar sus ganancias.
Finalmente, Romney logró convertirse en el candidato republicano. Sin embargo, finalmente perdió ante Barack Obama, quien pasó a liderar el país en su segundo mandato como presidente.
