¿Qué es un cofre de guerra?
«War Chest» es un término coloquial para las reservas de efectivo apartadas o acumuladas por una empresa para explotar una oportunidad inesperada. Si bien un cofre de guerra generalmente se usa para adquisiciones de otras empresas o negocios, también se puede usar como un amortiguador contra eventos adversos durante tiempos inciertos. Un cofre de guerra a menudo se invierte en inversiones a corto plazo, como letras del Tesoro y depósitos bancarios, a los que se puede acceder a pedido.
Puntos clave
- Un cofre de guerra es un tesoro en efectivo que tiene una empresa, con la intención de usarlo para tiempos inciertos o adquisiciones.
- El dinero del botín de guerra generalmente se invierte en inversiones a corto plazo a las que se puede acceder a pedido.
- Sin embargo, un cofre de guerra que se ha inflado demasiado a veces puede verse como una forma ineficiente de desplegar capital.
- Apple es uno de esos ejemplos en los que los analistas e inversores han argumentado que el gran cofre de guerra de la empresa es un mal uso del capital.
Comprender los cofres de guerra
Un cofre de guerra que se ha inflado demasiado a veces puede verse como una forma ineficiente de desplegar capital. Si bien los inversionistas pueden estar dispuestos a darle a una empresa con una gran cantidad de efectivo acumulado el beneficio de la duda durante algún tiempo, si el saldo de efectivo continúa creciendo mucho más allá de los requisitos operativos normales de la empresa, sus inversionistas pueden reclamar una parte de él.
Si la empresa no puede desplegar su cofre de guerra de manera eficiente, puede considerar distribuir parte de sus tenencias de efectivo a sus accionistas. Este retorno de capital a los accionistas generalmente se logra a través de una distribución de dividendos especiales, un aumento en el dividendo ordinario, una recompra de acciones o una combinación de estas medidas.
Consideraciones Especiales
Sin embargo, las empresas pueden depender de la deuda en lugar del efectivo para financiar adquisiciones o pagar gastos inesperados. Esto permite que las empresas lleven menos efectivo, especialmente si tienen crédito disponible. Por otro lado, las empresas suelen optar por redistribuir su botín de guerra a los accionistas a través de dividendos especiales o recompras.
Tipos de cofres de guerra
El efectivo y los equivalentes de efectivo son una parte clave de un cofre de guerra. Más recientemente, las empresas han comenzado a incluir más intangibles como parte de un cofre de guerra más grande. Estos intangibles pueden incluir capital social, capital político y capital humano, todos los cuales pueden resultar efectivos al lanzar una redada corporativa o defenderse de una.
El cofre de guerra de las entidades corporativas se verá diferente para diferentes países, industrias y modelos de negocios. En cierto sentido, no hay dos iguales.
La «sala de guerra» es otro término comercial. Las empresas a menudo se reúnen o se refieren a una sala de guerra, que es donde los ejecutivos clave se reúnen para planificar y desarrollar estrategias de alto riesgo. Las salas de guerra modernas incluirán lo último en tecnología de audio, video y comunicaciones.
Ejemplos de cofres de guerra
Las cajas de efectivo se utilizan para financiar compras e inversiones. Observar cómo estos cambian con el tiempo puede proporcionar información sobre las perspectivas a corto plazo de una empresa.
A los analistas y los medios les gusta centrarse en el cofre de guerra de Apple (AAPL), que históricamente ha tenido una gran acumulación de efectivo. Apple tenía $ 27,5 mil millones en efectivo al 30 de junio de 2022, frente a los $ 35 mil millones del año anterior. La empresa, después de ser rechazada por los accionistas, había comenzado a recomprar acciones y pagar dividendos para usar parte de su efectivo.
Otro ejemplo de un cofre de guerra cuidadosamente guardado es Berkshire Hathaway (BRK-B) de Warren Buffett. La compañía tenía $ 26,5 mil millones en efectivo al 30 de junio de 2022, frente a los más de $ 85 mil millones a fines de 2021. Los analistas están observando la posición de efectivo de Buffett y especulando sobre las empresas que podría comprar, y la caída significativa en los últimos seis meses refleja la ola de compras de acciones de Berkshire a medida que caían los mercados, incluida una gran participación en Occidental Petroleum (OXY).
¿Por qué las empresas acumulan cofres de guerra?
Los cofres de guerra son fondos considerables reservados por una empresa. Estos son útiles para realizar grandes inversiones o compras cuando surgen oportunidades o pueden actuar como un amortiguador contra las recesiones económicas. Al tener un cofre de guerra, una empresa puede esperar hasta el momento adecuado y aprovechar esas oportunidades. Tener un cofre de guerra grande también se puede usar como defensa contra una adquisición hostil.
¿De qué está compuesto el cofre de guerra de una empresa?
Un cofre de guerra contiene activos líquidos a los que se puede acceder rápidamente, como efectivo, equivalentes de efectivo, depósitos bancarios y letras del tesoro.
¿De dónde viene el término War Chest?
La etimología del término «cofre de guerra» proviene de la terminología militar medieval, donde se refería al depósito personal de armas y armaduras guardado en casa (en un cofre), listo para usar en caso de conflicto.
