¿Qué es un bono de guerra?
Un bono de guerra es un título de deuda emitido por un gobierno para financiar operaciones militares en tiempos de guerra o conflicto. Debido a que los bonos de guerra ofrecían una tasa de rendimiento por debajo de la tasa de mercado, las inversiones se obtuvieron apelando emocionalmente a los ciudadanos patriotas para que prestaran dinero al gobierno.
Puntos clave
- Un bono de guerra es una iniciativa de un gobierno para financiar operaciones y gastos militares mediante la emisión de deuda que el público puede comprar.
- El público puede comprar estos títulos por un sentimiento de deber patriótico u otros atractivos emocionales.
- Si bien los bonos de guerra generalmente no pagan intereses, se venden con descuento y vencen a su valor nominal, generalmente después de 10 a 30 años.
Comprender los bonos de guerra
Un bono de guerra es un instrumento de deuda emitido por un gobierno como medio de pedir dinero prestado para financiar sus iniciativas de defensa y esfuerzos militares en tiempos de guerra. Un bono de guerra es esencialmente un préstamo a un gobierno.
Los bonos se vendieron por debajo de su valor nominal: los inversores inicialmente pagaron menos del valor nominal y se les pagó el valor nominal al vencimiento. En otras palabras, los bonos de guerra se consideraban bonos de cupón cero porque no pagaban intereses ni cupones durante todo el año. En cambio, los inversores ganaron la diferencia entre el precio de compra y el valor nominal del bono al vencimiento.
Los bonos de guerra eran bonos de bebé, lo que significaba que tenían un valor nominal más bajo que los bonos estándar. Esto los ha hecho más asequibles para los inversores minoristas. Otra característica de los bonos era que no eran transferibles: solo el comprador de los bonos podía redimir los bonos en el futuro. Los War Bonds originalmente tenían un vencimiento de 10 años, lo que resultó en un rendimiento del 2,9%.
El Congreso amplió el interés que se podía ganar para que los bonos vendidos entre 1941 y 1965 tuvieran intereses durante 40 años. Los bonos emitidos después de 1965 han devengado intereses durante 20 años. Después del final de la Segunda Guerra Mundial, los bonos de guerra se conocieron como bonos Serie E. El gobierno de EE. UU. continuó emitiendo bonos Serie E hasta 1980, cuando los bonos Serie EE los reemplazaron.
Características de los bonos de guerra
Los bonos de guerra emitidos por los Estados Unidos eran ligeramente diferentes de otros bonos del Tesoro.
Los bonos de guerra (o bonos Liberty, según el año) eran bonos de cupón cero, lo que significa que no pagaban intereses durante la vigencia del bono. Además, el valor nominal difería del precio real del bono: compró el bono con un descuento (normalmente entre el 50 % y el 75 % del valor nominal del bono) y recibió el valor nominal completo al vencimiento del bono.
La fecha de vencimiento exacta dependería del año en que se emitió un bono de guerra. Un bono emitido al comienzo de la Segunda Guerra Mundial solo podía cobrarse diez años después. Posteriormente, el Congreso cambió la ley para que los bonos de guerra pudieran seguir acumulando intereses durante 40 años.
La historia de los bonos de guerra
Además del gobierno de EE. UU., otros países también han emitido bonos de guerra, incluidos Canadá, Alemania, el Reino Unido y Austria-Hungría.
En Estados Unidos, el War Advertising Council ha promovido el cumplimiento voluntario de las compras de bonos. Los motivos para comprar bonos de guerra estaban arraigados en el patriotismo y la conciencia, ya que estos bonos ofrecían una tasa de rendimiento inferior a las tasas de interés prevalecientes en el mercado.
Los anuncios de los bonos se transmitieron a través de múltiples medios de comunicación, como estaciones de radio, periódicos, revistas y noticieros en las salas de cine para llegar al pueblo estadounidense. Estrellas de Hollywood como Bette Davis y Rita Hayworth ayudaron a promover los lazos de guerra recorriendo el país. La gente podía ahorrar para bonos de guerra contribuyendo con 25 centavos cada vez. Las Girl Scouts también vendieron estampillas por valor de 10 centavos cada una. Norman Rockwell creó varias pinturas como parte del esfuerzo publicitario de War Bonds.
Después de la invasión rusa de Ucrania en 2022, el gobierno ucraniano anunció la emisión de bonos de guerra para pagar combatientes y otros gastos militares. El 1 de marzo, poco después de que comenzara la invasión, el gobierno ucraniano anunció que había recaudado $270 millones de un bono anual con un rendimiento del 11%. El país emitió varias emisiones de bonos sucesivas, recaudando un total de casi mil millones de dólares.
Ventajas y desventajas de los bonos de guerra.
Los bonos de guerra permiten al gobierno emisor recaudar fondos rápidamente para financiar campañas militares. Los gobiernos que emiten bonos de guerra pueden apelar a los sentimientos patrióticos para vender los bonos de guerra, lo que les permite ofrecer un rendimiento por debajo de las tasas de mercado actuales. También se pueden utilizar para reducir la inflación mediante la eliminación de dinero extra de la economía.
Para los inversores, los bonos de guerra también pueden ser una forma de obtener ganancias al especular sobre el resultado de una guerra. Si un lado sufre una derrota militar temporal, los inversores pueden comprar bonos de guerra de ese país si esperan un cambio rápido. Sin embargo, también corren el riesgo de perder su inversión si se pierde la guerra.
Sin embargo, no siempre han sido un vehículo ideal para la inversión. Los bonos de guerra de los Estados Unidos no pagaron intereses durante la vida del bono y ofrecieron ganancias más bajas que los bonos de la competencia. Además, si un país se endeuda fuertemente para financiar su esfuerzo bélico, tendrá que pagar todas esas facturas al final de la guerra.
-
Los bonos de guerra se podían comprar por menos de su valor nominal.
-
Los bonos de guerra estaban garantizados por el gobierno de los Estados Unidos.
-
Los inversores sintieron un sentido de orgullo y patriotismo ayudando a la nación en tiempos de guerra.
-
Pagó una tasa de interés más baja que otros valores en el mercado.
-
Los bonos de guerra no pagaron intereses durante la vida de los bonos.
-
Al igual que con cualquier título, los bonos de guerra conllevaban el riesgo de pérdidas si se vendían antes del vencimiento por menos del precio de compra.
Ejemplo de bonos de guerra
En los Estados Unidos, la venta de bonos de guerra fue supervisada por el Comité de Finanzas de Guerra. Los bonos de guerra se conocieron inicialmente como Bonos de Defensa y se emitieron por primera vez como Bonos de Libertad en 1917 para financiar la participación del gobierno de EE. UU. en la Primera Guerra Mundial. A través de la venta de estos bonos, el gobierno recaudó $21,500 millones para sus esfuerzos de guerra.
Después del ataque japonés a Pearl Harbor el 7 de diciembre de 1941, Estados Unidos entró en la Segunda Guerra Mundial y los Bonos de Defensa pasaron a llamarse Bonos de Guerra. Más de 80 millones de estadounidenses compraron bonos de guerra y obtuvieron más de $180 mil millones en ingresos. Los bonos se vendieron entre el 50% y el 75% de su valor nominal y tenían denominaciones que oscilaban entre $10 y $1,000, según el año en que se emitieron.
¿Cómo se compran bonos de guerra ucranianos?
Los ciudadanos y residentes de Ucrania pueden comprar bonos de guerra a través de un corredor o banco autorizado de Ucrania. Si bien los inversionistas institucionales extranjeros también pueden comprar bonos de guerra, no está claro si estarán disponibles para los inversionistas minoristas extranjeros.
¿Cuál es el propósito de los bonos de guerra?
Los bonos de guerra permiten que un país recaude dinero para sus gastos militares, sin tener que recurrir a fuertes impuestos o políticas monetarias inflacionarias. Sin embargo, los gobiernos deben tener cuidado de no asumir más deuda de la que pueden pagar.
¿Cuánto valen hoy los bonos de guerra?
El gobierno de EE. UU. tiene una herramienta en línea para calcular el valor actual de los bonos de guerra. Para un bono Serie E emitido en 1942 con un valor nominal de $100, el valor actual en septiembre de 2022 sería de $377,40.
La línea de fondo
Los bonos de guerra permiten a un país recaudar fondos de emergencia para respaldar el gasto militar, a un costo menor que una emisión típica de bonos soberanos. Sin embargo, hay un riesgo. Los bonos de guerra tienden a ofrecer un rendimiento más bajo y los inversores corren el riesgo de perder su inversión si el país incumple.
