¿Qué es un bono corporativo?
Un bono corporativo es un tipo de título de deuda emitido por una empresa y vendido a inversionistas. La empresa obtiene el capital que necesita ya cambio el inversionista recibe una cantidad preestablecida de intereses a tasa fija o variable. Cuando el bono vence, o «llega al vencimiento», los pagos cesan y se devuelve la inversión original.
La garantía del bono es generalmente la capacidad de pago de la empresa, que depende de sus perspectivas de ingresos y rentabilidad futuros. En algunos casos, los activos físicos de la empresa pueden utilizarse como garantía.
Puntos clave
- Un bono corporativo es una deuda emitida por una empresa para obtener capital.
- Un inversionista que compra un bono corporativo está efectivamente prestando dinero a la compañía a cambio de una serie de pagos de intereses, pero estos bonos también pueden negociarse activamente en el mercado secundario.
- Los bonos corporativos generalmente se consideran algo más riesgosos que los bonos del gobierno de EE. UU., por lo que generalmente tienen tasas de interés más altas para compensar este riesgo adicional.
- Los bonos de mayor calidad (y más seguros, con rendimientos más bajos) se conocen comúnmente como bonos «Triple-A», mientras que los bonos menos confiables se denominan «basura».
Comprender los bonos corporativos
En la jerarquía de inversión, los bonos corporativos de alta calidad se consideran una inversión relativamente segura y prudente. Los inversores que construyen carteras equilibradas a menudo agregan bonos para compensar las inversiones más riesgosas, como las acciones de crecimiento. A lo largo de sus vidas, estos inversores tienden a añadir más bonos y menos inversiones de riesgo para salvaguardar su capital. Los jubilados a menudo invierten una mayor parte de sus activos en bonos para proporcionar un complemento fiable a los ingresos.
En general, los bonos corporativos se consideran más riesgosos que los bonos del gobierno de EE. UU. Como resultado, las tasas de interés son casi siempre más altas en los bonos corporativos, incluso para empresas con una calidad crediticia de primer nivel. La diferencia entre los rendimientos de los bonos corporativos de alta calificación y los bonos del Tesoro de EE. UU. se denomina diferencial de crédito.
Calificaciones de bonos corporativos
Antes de ser emitidos a los inversionistas, los bonos son revisados por la solvencia del emisor por una o más de las tres agencias calificadoras de EE. UU.: Standard & Poor’s Global Ratings, Moody’s Investor Services y Fitch Ratings. Cada uno tiene su propio sistema de calificación, pero los bonos con la calificación más alta se conocen comúnmente como bonos con calificación «Triple A». Los bonos corporativos con la calificación más baja se denominan bonos de alto rendimiento debido a su tasa de interés más alta que se cobra para compensar su mayor riesgo. Estos también se conocen como bonos «basura».
Las calificaciones de los bonos son esenciales para alertar a los inversionistas sobre la calidad y estabilidad del bono en cuestión. Como resultado, estas calificaciones influyen en gran medida en las tasas de interés, la propensión a invertir y el precio de los bonos.
Cómo se venden los bonos corporativos
Los bonos corporativos se emiten en bloques de $1,000 en valor nominal o nominal. La mayoría tienen una estructura de pago de cupones estándar. Por lo general, un emisor corporativo solicitará la ayuda de un banco de inversión para suscribir y comercializar la oferta de bonos a los inversores.
El inversionista recibe pagos regulares de intereses del emisor hasta que vence el bono. En ese momento, el inversor reclama el valor nominal del bono. Los bonos pueden tener una tasa de interés fija o una tasa variable en función de los movimientos de un indicador económico en particular.
Los bonos corporativos a veces tienen disposiciones de pago anticipado para permitir el pago anticipado si las tasas de interés prevalecientes cambian tan drásticamente que la empresa cree que puede hacerlo mejor emitiendo un nuevo bono.
Los inversores también pueden optar por vender bonos antes de su vencimiento. Si se vende un bono, el propietario obtiene menos del valor nominal. La cantidad que vale está determinada principalmente por la cantidad de pagos que quedan por pagar antes de que venza el bono.
Los inversores también pueden obtener acceso a bonos corporativos invirtiendo en cualquier número de fondos mutuos o ETF centrados en bonos.
¿Por qué las empresas venden bonos?
Los bonos corporativos son una forma de financiación de la deuda. Son una fuente importante de capital para muchas empresas, junto con acciones, préstamos bancarios y líneas de crédito. A menudo se emiten para proporcionar efectivo para un proyecto en particular que la empresa quiere emprender. El financiamiento de deuda a veces es preferible a la emisión de capital (financiamiento de capital) porque generalmente es más barato para el negocio de préstamos y no implica renunciar a la propiedad o el control de la empresa.
En general, una empresa debe tener un potencial de ganancias sustancial para poder ofrecer títulos de deuda al público a una tasa de cupón favorable. Si la calidad crediticia percibida de una empresa es más alta, puede emitir más deuda a tasas más bajas.
Cuando una empresa necesita un aumento de capital a muy corto plazo, puede vender papel comercial, que es similar a un bono pero normalmente vence en 270 días o menos.
La diferencia entre bonos corporativos y acciones.
Un inversor que compra un bono corporativo está prestando dinero a la empresa. Un inversor que compra acciones está comprando una participación en la propiedad de la empresa.
El valor de una acción sube y baja y la participación del inversionista sube o baja con él. El inversionista puede ganar dinero vendiendo las acciones cuando alcanza un precio más alto, o cobrando los dividendos pagados por la empresa, o ambos.
Al invertir en bonos, al inversionista se le paga en intereses en lugar de ganancias. La inversión original solo puede estar en riesgo si la empresa quiebra. Una diferencia importante es que incluso una empresa en quiebra primero debe pagar a sus tenedores de bonos y otros acreedores. Los propietarios de acciones solo pueden ser reembolsados por sus pérdidas después de que todas esas deudas hayan sido pagadas en su totalidad.
Las corporaciones también pueden emitir bonos convertibles, que pueden convertirse en acciones de la empresa si se cumplen ciertas condiciones.
Una cartera equilibrada puede contener algunos bonos para compensar inversiones más riesgosas. El porcentaje dedicado a los bonos puede aumentar a medida que el inversor se acerca a la jubilación.
