¿Qué es un Bono Amortizado?
Un bono amortizado es aquel en el que el principal (valor nominal) de la deuda se paga regularmente, junto con los gastos de intereses durante la vigencia del bono. Una hipoteca residencial de tasa fija es un ejemplo común porque el pago mensual permanece constante a lo largo de su plazo, digamos, 30 años. Sin embargo, cada pago representa una mezcla porcentual ligeramente diferente de interés versus capital. Un bono amortizado es diferente de un préstamo global o bullet, donde hay una gran parte del principal que solo debe pagarse cuando vence.
Entendiendo los bonos amortizados
El capital reembolsado durante la vida de un préstamo o bono amortizado se distribuye de acuerdo con un programa de amortización, generalmente calculando pagos iguales a lo largo del proceso. Esto significa que en los primeros años de un préstamo, la porción de interés del servicio de la deuda será mayor que la porción principal. Sin embargo, a medida que vence el préstamo, la porción de interés de cada pago disminuirá y el pago de capital aumentará. Los cálculos para la amortización de un préstamo son similares a los de una anualidad utilizando el valor del dinero en el tiempo y se pueden realizar rápidamente con una calculadora de amortización.
Puntos clave
- Un bono amortizado es aquel en el que cada pago se destina a intereses y capital.
- En las primeras etapas del préstamo, una gran parte de cada pago se destinará a intereses y, en etapas posteriores, un porcentaje mayor se destinará al capital.
- Una hipoteca de tasa fija a 30 años es un ejemplo de un préstamo amortizado.
- Se utiliza un programa de amortización para calcular el porcentaje de interés y el porcentaje de capital dentro de cada pago de bonos.
- Para la amortización de las primas y descuentos de bonos se utilizan dos métodos contables: línea recta e interés efectivo.
La amortización de la deuda afecta a dos riesgos fundamentales de la inversión en bonos. En primer lugar, reduce en gran medida el riesgo crediticio del préstamo o bono porque el principal del préstamo se paga con el tiempo, en lugar de todo de una vez al vencimiento, cuando el riesgo de incumplimiento es mayor. En segundo lugar, la amortización acorta la vida del bono, al reducir la sensibilidad de la deuda al riesgo de tasa de interés, en relación con otra deuda no amortizada del mismo vencimiento y tasa de cupón. Esto se debe a que hay pagos de intereses más pequeños a lo largo del tiempo, por lo que el vencimiento promedio ponderado (WAM) de los flujos de efectivo asociados con el bono es menor.
Ejemplo de amortización de un bono
Las hipotecas a tipo fijo a 30 años se amortizan de modo que cada cuota mensual cubra intereses y principal. Supongamos que compra una casa con una hipoteca de tasa fija a 30 años de $400,000 con una tasa de interés del 5%. El pago mensual es de $2.147,29 o $25.767,48 anuales.
Al final del primer año, realizó 12 pagos, la mayoría de los pagos fueron por intereses y solo se pagaron $ 3,406 del capital, lo que deja un saldo de préstamo de $ 396,593. Al año siguiente, el monto del pago mensual se mantiene igual, pero el capital pagado aumenta a $6,075. Ahora avance rápidamente hasta el año 29 cuando $24,566 (casi todos los pagos anuales de $25,767.48) se destinarán al capital. Libre calculadoras de hipotecas o las calculadoras de depreciación están disponibles en línea para ayudar rápidamente con estos cálculos.
Método de amortización lineal con respecto al interés efectivo
Tratar un bono como un activo amortizado es un método contable utilizado por las empresas que emiten bonos. Permite a los emisores tratar el descuento del bono como un activo a lo largo de la vida del bono hasta su fecha de vencimiento. Un bono se vende con descuento cuando una empresa lo vende por menos de su valor nominal, y se vende con una prima cuando el precio recibido es superior a su valor nominal.
Si un bono se emite con descuento, es decir, se ofrece a la venta por debajo de su valor nominal o nominal, el descuento debe tratarse como un gasto o puede depreciarse como un activo. De esta manera, un bono depreciado se utiliza específicamente para efectos fiscales porque el descuento del bono depreciado se trata como parte del gasto por intereses de una empresa en su estado de resultados. El gasto por intereses, un gasto no operativo, reduce las ganancias antes de impuestos (EBT) de una empresa y, por lo tanto, el monto de su carga fiscal.
La amortización es un método contable que reduce de manera gradual y sistemática el valor de costo de un activo intangible con una vida limitada.
El interés efectivo y la amortización lineal son las dos opciones para amortizar primas o descuentos de bonos. La forma más sencilla de contabilizar un bono depreciado es utilizar el método de depreciación lineal. Bajo este método contable, el descuento del bono amortizado cada año es el mismo durante toda la vida del bono.
Las corporaciones también pueden emitir bonos amortizados y utilizar el método de interés efectivo. En lugar de asignar una cantidad igual de depreciación para cada período, el interés efectivo calcula diferentes cantidades para aplicar a los gastos por intereses durante cada período. En este segundo tipo de contabilidad, el descuento del bono amortizado se basa en la diferencia entre los ingresos por intereses del bono y los gastos por intereses. El método de interés efectivo requiere una calculadora financiera o un software de hoja de cálculo para derivar.
