¿Qué es el bajo rendimiento?
Si una inversión tiene un bajo rendimiento, no sigue el ritmo de otras acciones. En un mercado al alza, por ejemplo, una acción tiene un rendimiento inferior si no registra ganancias iguales o superiores al avance del índice S&P 500. En un mercado a la baja, una acción que cae más rápido que el mercado en general tiene un rendimiento inferior. «Desempeño inferior» también es una recomendación de analista otorgada a una acción cuando se espera que la acción rinda ligeramente peor que el rendimiento del mercado. La designación también se conoce como mercado de «venta moderada» o «retención débil».
Puntos clave
- Una acción de bajo rendimiento no sigue el ritmo del mercado en general.
- La calificación de bajo desempeño puede tener diferentes significados dependiendo de las compañías de corretaje que emitan la calificación; a veces se le llama retención débil o venta moderada.
- Un analista asignará una calificación de rendimiento inferior cuando no se espera que una acción siga el ritmo del mercado, pero las preocupaciones no justifican una calificación de venta.
- Hay una variedad de razones por las que una acción puede recibir una calificación de bajo rendimiento, pero la mayoría de las veces es el resultado de comparar las métricas de la empresa con las de sus pares o el mercado en general.
Comprender la designación de bajo rendimiento
Las definiciones exactas varían entre los corredores, pero una calificación de «desempeño inferior» generalmente es peor que «neutral» pero mejor que «vender» o «vender fuerte».
- Neutral se otorga a una acción que se espera que brinde resultados que coincidan con el mercado en general.
- Bajo rendimiento es una acción que probablemente rinda ligeramente por debajo de la media: viendo mayores pérdidas en un mercado bajista y ganancias inferiores a la media en un mercado alcista.
- Se asigna una calificación de venta a un valor que se espera que disminuya en valor.
- La fuerte venta refleja preocupaciones de que la compañía está en una situación desesperada y que las acciones podrían sufrir pérdidas sustanciales.
Una acción podría recibir la designación de bajo rendimiento si no cumple o supera una métrica con la que se compara. La comparación podría ser contra el mercado general, una empresa competidora o un índice. Una variedad de otros problemas podrían conducir a la calificación de bajo rendimiento, como preocupaciones sobre los niveles de deuda de la empresa, la relación precio/beneficio o la pérdida de participación de mercado.
Ejemplos de valoración de bajo rendimiento
Una industria podría describirse como de bajo rendimiento. Por ejemplo, el sector de servicios públicos podría recibir esta designación porque el crecimiento de la economía podría impulsar el sector, pero la inflación podría conducir a tasas de interés más altas, lo que sería malo para el sector de servicios públicos. De manera similar, el mercado de la vivienda puede haber visto cómo las bajas tasas de interés impulsaron la inversión en fondos de inversión en bienes raíces, pero el aumento de las tasas puede cambiar esa dinámica. Estos factores podrían crear una circunstancia en la que un sector no esté generando rendimientos en todo su potencial y se justifique una calificación de bajo rendimiento.
Un analista asigna una calificación de bajo rendimiento a una acción específica si existe la preocupación de que la acción no esté a la par de otras por varias razones, pero esas preocupaciones no justifican una calificación de venta definitiva. Por ejemplo, aunque una empresa vea un crecimiento positivo o ganancias durante un trimestre o durante el año, es posible que esos rendimientos no estén a la par con el mercado. Entonces, si un fabricante de automóviles registra un rendimiento total del 12 % para su año fiscal, mientras que el S&P 500 registra un rendimiento total del 23 % para ese año, el fabricante de automóviles podría clasificarse como de bajo rendimiento.
Dependiendo de la casa de bolsa, una calificación de perspectiva de desempeño inferior puede tener diversos grados de importancia. En Charles Schwab, por ejemplo, una perspectiva de bajo rendimiento también conlleva una orientación de ventas. Si una empresa recibe una perspectiva de «desempeño extremadamente bajo» de la firma, también recibirá la guía de ventas. Estas calificaciones pueden significar que se espera que la acción no alcance los puntos de referencia.
