Árbitro

¿Qué es un árbitro?

Un arbitrajista es un tipo de inversor que intenta beneficiarse de las ineficiencias del mercado. Estas ineficiencias pueden relacionarse con cualquier aspecto de los mercados, ya sea fijación de precios, dividendos o regulación. La forma más común de arbitraje es el precio.

Los arbitrajistas explotan las ineficiencias de los precios al realizar transacciones simultáneas que se compensan entre sí para capturar ganancias sin riesgos. Un arbitrajista, por ejemplo, buscaría discrepancias de precios entre las acciones que cotizan en más de una bolsa comprando las acciones infravaloradas en una bolsa mientras vende al descubierto la misma cantidad de acciones sobrevaluadas en otra bolsa, obteniendo así ganancias libres de riesgo como los precios en los dos intercambios convergen.

En algunos casos, también buscan obtener ganancias arbitrando información privada para obtener ganancias. Por ejemplo, un árbitro de adquisición puede usar información sobre una adquisición inminente para comprar acciones de una empresa y beneficiarse de la subsiguiente apreciación del precio.

entender a un árbitro

Los arbitrajistas suelen ser inversores muy experimentados, ya que las oportunidades de arbitraje son difíciles de encontrar y requieren un comercio relativamente rápido. También deben estar orientados a los detalles y sentirse cómodos con el riesgo. Esto se debe a que la mayoría de las jugadas de arbitraje implican una cantidad significativa de riesgo. También son apuestas sobre la dirección futura de los mercados.

Los arbitrajistas juegan un papel importante en el funcionamiento de los mercados de capitales, ya que sus esfuerzos por explotar las ineficiencias en la fijación de precios hacen que los precios sean más precisos de lo que serían de otro modo.

Ejemplos de jugadas de árbitro

Como un ejemplo simple de lo que haría un arbitrajista, considere lo siguiente.

Las acciones de la Compañía X cotizan a $20 en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) mientras que, al mismo tiempo, cotizan al equivalente de $20,05 en la Bolsa de Valores de Londres (LSE). Un comerciante puede comprar las acciones en NYSE e inmediatamente vender las mismas acciones en LSE, obteniendo una ganancia total de 5 centavos por acción, menos los costos de negociación. El comerciante aprovecha la oportunidad de arbitraje hasta que los especialistas de NYSE se queden sin existencias en la Compañía X, o hasta que los especialistas de NYSE o LSE ajusten sus precios para acabar con la oportunidad.

Un ejemplo de arbitraje de información fue Ivan F. Boesky. Fue considerado un arbitraje de compra maestra durante la década de 1980. Por ejemplo, acuñó ganancias comprando acciones de Gulf Oil y Getty Oil antes de que las compraran California Standard y Texaco, respectivamente, durante ese período. Se dice que ganó entre $ 50 millones y $ 100 millones en cada transacción.

El auge de las criptomonedas ha presentado otra oportunidad para los arbitrajistas. A medida que el precio de Bitcoin alcanzó nuevos máximos, surgieron varias oportunidades para aprovechar las discrepancias de precios entre los múltiples intercambios que operan en todo el mundo. Por ejemplo, Bitcoin ha estado cotizando con una prima en los intercambios de criptomonedas ubicados en Corea del Sur frente a los ubicados en los Estados Unidos. La diferencia de precio, también conocida como Kimchi Premium, se debió principalmente a la gran demanda de criptomonedas en estas regiones. Los comerciantes de criptomonedas aprovecharon el arbitraje de la diferencia de precio entre las dos posiciones en tiempo real.