Apropiación

¿Qué es una apropiación?

La apropiación es cuando el dinero se aparta para un propósito específico. Una empresa o gobierno asigna fondos para delegar dinero para las necesidades de sus operaciones. Las asignaciones para el gobierno federal de los Estados Unidos son decididas por el Congreso a través de varios comités. Una empresa podría reservar dinero para necesidades a corto o largo plazo que incluyen salarios de los empleados, investigación y desarrollo y dividendos.

¿Qué te dice una apropiación?

Las asignaciones nos dicen cómo se asigna el dinero o el capital, ya sea a través del presupuesto del gobierno federal o mediante el uso del dinero y el capital de una empresa. Los gobiernos hacen asignaciones de fondos federales cada año para varios programas. Las asignaciones corporativas también pueden conocerse como asignación de capital.

La apropiación también podría referirse a la separación de terrenos o edificios para uso público, como edificios públicos o parques. La apropiación también puede referirse a cuando el gobierno reclama la propiedad privada a través del dominio eminente.

Asignaciones Federales

En los Estados Unidos, los proyectos de ley de asignación de gastos del gobierno federal son aprobados por el Congreso de los Estados Unidos. El año fiscal del gobierno va del 1 de octubre al 30 de septiembre de cada año calendario.

Cada año fiscal, el presidente de los Estados Unidos presenta una propuesta de presupuesto al Congreso. Los comités de presupuesto de la Cámara de Representantes y el Senado de EE. UU. luego determinan cómo se gastará la parte discrecional del presupuesto a través de un proceso de resolución presupuestaria. El proceso produce una asignación de una cantidad de dinero que se asigna a los distintos comités de asignación. Los Comités de Asignaciones de la Cámara y el Senado dividen el dinero entre los diversos subcomités que representan los departamentos que recibirán el dinero. Algunos de los departamentos incluyen lo siguiente:

• Departamento de Agricultura
• Departamento de Defensa
• Departamento de Energía
• Departamento de Comercio
• Departamento de Trabajo
• Departamento de transporte

Los programas federales como el Seguro Social y Medicare entran en la categoría de gastos obligatorios y reciben fondos a través de una fórmula automática en lugar del proceso de acumulación.

El Congreso también aprueba proyectos de ley de asignaciones suplementarias para casos en los que se necesitan fondos especiales para desastres naturales y otras emergencias. Por ejemplo, en diciembre de 2014, el Congreso aprobó la Ley de disposiciones continuas y consolidadas de 2015. La ley aprobó $5200 millones para combatir el virus del Ébola en África occidental y para respuestas de emergencia internas a la enfermedad. La ley también destinó fondos para controlar el virus y desarrollar tratamientos para la enfermedad.

Asignaciones en los negocios

Las asignaciones corporativas se refieren a cómo una empresa asigna sus fondos y pueden incluir recompras de acciones, dividendos, pagos de deuda y compras de activos fijos. Los activos fijos son propiedad, planta y equipo. En resumen, la forma en que una empresa asigna los gastos de capital es importante para los inversores y las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la empresa.

La forma en que una empresa se apropia del dinero o invierte su efectivo es supervisada de cerca por los participantes del mercado. Los inversores observan para determinar si una empresa está utilizando su efectivo de manera efectiva para crear valor para los accionistas o si la empresa está haciendo un uso frívolo de su efectivo, lo que puede conducir a la destrucción del valor para los accionistas.

Seguimiento de asignaciones corporativas

Los inversores supervisan las asignaciones de efectivo de las empresas mediante el análisis del estado de flujo de efectivo de una empresa. El estado de flujo de efectivo (CFS) mide qué tan bien una empresa administra su posición de efectivo, es decir, qué tan bien la empresa genera efectivo para pagar sus obligaciones de deuda y financiar sus gastos operativos. El flujo de caja de una empresa se divide en tres actividades o comportamientos:

1. Actividades de explotación en el estado de flujo de efectivo incluya cualquier fuente y uso de dinero derivado de actividades comerciales, como el dinero generado por los productos o servicios de una empresa.
2. Actividades de investigación incluyen cualquier fuente y uso de dinero de las inversiones de una empresa, como la compra o venta de un activo.
3. Dinero de la financiación de actividades incluye fuentes de efectivo de inversores o bancos, así como salidas de efectivo pagadas a los accionistas. Esta categoría incluye pagos de dividendos, pagos de recompra de acciones y reembolso del principal de la deuda (préstamos).

Ejemplo de asignaciones de empresas

El siguiente es el estado financiero de Exxon Mobil Corporation (XOM) al 30 de septiembre de 2018, según lo informado en su Depósito de 10Q. El estado de flujo de efectivo muestra cómo la gerencia ejecutiva de Exxon se apropió del efectivo y las ganancias de la empresa:

• En la sección de actividades de inversión (resaltadas en rojo), se otorgaron $13,480 millones para la compra de activos fijos o inmuebles, planta y equipo.
• En la sección de Activos de Financiamiento (resaltados en verde), se asignó efectivo para pagar deuda de corto plazo por un monto de $4,279 millones.
• También dentro del alcance de las actividades de financiación, se pagaron dividendos a los accionistas (resaltados en azul), por un total de $10.296 millones.

Corresponde a los inversores y analistas debatir si el uso de efectivo de Exxon es efectivo o no, ya que la evaluación del proceso de malversación de efectivo es muy subjetiva. Algunos inversionistas pueden querer que se destine más dinero a los dividendos, mientras que otros inversionistas pueden querer que Exxon asigne dinero para invertir en el futuro de la empresa mediante la compra y actualización de equipos.

Asignaciones contra utilidades retenidas

Las utilidades retenidas apropiadas son utilidades retenidas (RE) especificadas por la junta directiva para un uso particular. Las ganancias retenidas son la cantidad de ganancias que queda después de que una empresa ha pagado dividendos. Las ganancias retenidas se acumulan con el tiempo de manera similar a una cuenta de ahorros donde los fondos se utilizan más adelante.

Las utilidades retenidas apropiadas se pueden usar para muchos propósitos, incluidas adquisiciones, condonación de deuda, recompra de acciones e investigación y desarrollo. Puede haber más de una cuenta de utilidades retenidas acumuladas al mismo tiempo. Por lo general, las utilidades retenidas apropiadas se usan solo para indicar a terceros la intención de la gerencia de usar los fondos para algún propósito. La apropiación es el uso de efectivo de una empresa que muestra cómo se asigna el efectivo y las ganancias retenidas asignadas describen el uso específico de ese efectivo por parte de la junta directiva.

Límites de una asignación

Para los inversores, el estado de flujo de efectivo refleja la salud financiera de una empresa, ya que, por lo general, cuanto más efectivo esté disponible para las operaciones comerciales, mejor. Sin embargo, existen limitaciones para analizar cómo se gasta el dinero. Un inversor no sabrá si comprar un activo fijo, por ejemplo, es una buena decisión hasta que la empresa comience a generar ingresos a partir del activo.

Como resultado, el inversionista solo puede inferir si la gerencia realmente está usando o asignando sus fondos correctamente. A veces, el flujo de efectivo negativo resulta de la estrategia de crecimiento de una empresa en forma de expansión de sus operaciones.

Al estudiar cómo una empresa asigna sus gastos y utiliza su efectivo, un inversionista puede obtener una imagen clara de la cantidad de efectivo que genera una empresa y obtener una comprensión sólida del bienestar financiero de una empresa.