¿Qué es el análisis horizontal?
El análisis horizontal se utiliza en el análisis de estados financieros para comparar datos históricos, como proporciones o elementos de línea, durante varios períodos contables. El análisis horizontal puede usar comparaciones absolutas o comparaciones porcentuales, donde los números en cada período subsiguiente se expresan como un porcentaje de la cantidad en el año base, con la cantidad de referencia reportada como 100%. Esto también se conoce como análisis del año base.
Puntos clave
- El análisis horizontal se utiliza para revisar los estados financieros de una empresa durante varios períodos.
- Por lo general, se representa como un porcentaje de crecimiento sobre la misma línea de pedido en el año base.
- El análisis horizontal permite a los usuarios de estados financieros detectar fácilmente tendencias y patrones de crecimiento.
- El análisis horizontal muestra el crecimiento y la posición financiera de una empresa en relación con sus competidores.
- El análisis horizontal se puede manipular para mejorar la apariencia del período actual si se eligen como comparación períodos históricos específicos de bajo rendimiento.
1:16
Análisis horizontales
Cómo funciona el análisis horizontal
El análisis horizontal permite a los inversores y analistas ver qué ha impulsado el rendimiento financiero de una empresa durante varios años e identificar tendencias y patrones de crecimiento. Este tipo de análisis permite a los analistas evaluar cambios relativos en diferentes elementos de línea a lo largo del tiempo y proyectarlos hacia el futuro. Un análisis de la cuenta de resultados, el balance general y el estado de flujo de caja a lo largo del tiempo proporciona una imagen completa de los resultados operativos y revela qué está impulsando el rendimiento de una empresa y si está operando de manera eficiente y rentable.
El análisis de medidas críticas de rendimiento empresarial, como los márgenes de beneficio, la rotación de inventario y el rendimiento del capital, puede descubrir fortalezas y problemas emergentes. Por ejemplo, las ganancias por acción (EPS) pueden haber aumentado porque el costo de los bienes vendidos (COGS) ha disminuido o porque las ventas han aumentado constantemente. Los índices de cobertura, como el índice de flujo de efectivo a deuda y el índice de cobertura de intereses, pueden revelar qué tan bien una empresa puede pagar su deuda a través de suficiente liquidez y si esa capacidad está aumentando o disminuyendo. El análisis horizontal también facilita la comparación de las tasas de crecimiento y la rentabilidad entre varias empresas de la misma industria.
Los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP) se basan en la consistencia y comparabilidad de los estados financieros. El uso de principios de contabilidad coherentes, como GAAP, garantiza la coherencia y la capacidad de revisar con precisión los estados financieros de una empresa a lo largo del tiempo. La comparabilidad es la capacidad de observar las finanzas de dos o más empresas diferentes como un ejercicio de evaluación comparativa.
Análisis horizontal versus vertical
La principal diferencia entre el análisis vertical y el análisis horizontal es que el análisis vertical se centra en las relaciones entre los números en un solo período de informe o momento en el tiempo. El análisis vertical también se conoce como análisis de estado de flujo de efectivo de tamaño común.
Por ejemplo, un análisis vertical de un estado de resultados hace que cada importe del estado de resultados se reexprese como un porcentaje de las ventas netas. Si las ventas netas de una empresa fueron de $2 millones, se presentarán como 100% ($2 millones divididos por $2 millones). Si el monto del costo de los bienes vendidos es de $ 1 millón, se presentará como el 50% ($ 1 millón dividido por las ventas de $ 2 millones).
El análisis horizontal, en cambio, examina los montos de los presupuestos en un horizonte plurianual. El análisis horizontal también se conoce como análisis de tendencia. Suponga que el año base para el análisis es hace tres años. Todos los montos del balance general y del estado de resultados para el análisis se expresarán como un porcentaje de los montos del año base. Los montos de los tres años anteriores se presentan como 100% o simplemente 100. Los montos de los años más recientes se dividirán por los montos del año base. Por ejemplo, si el monto del año más reciente es tres veces el año base, el año más reciente se presentará como 300. Este tipo de análisis revela tendencias en elementos como el costo de los bienes vendidos.
Crítica del análisis horizontal
Según el período contable desde el que comience un analista y la cantidad de períodos contables elegidos, el período actual puede parecer inusualmente bueno o malo. Por ejemplo, las ganancias del período actual pueden verse muy bien cuando se comparan solo con los resultados del trimestre anterior, pero en realidad son bastante pobres cuando se comparan con los resultados del mismo trimestre del año anterior.
Si bien un cambio en la política contable o la ocurrencia de un evento único pueden afectar el análisis horizontal, tales situaciones también deben revelarse en las notas a pie de página de los estados financieros, en línea con el principio de consistencia.
Un problema común con el análisis horizontal es que la agregación de información en los estados financieros puede haber cambiado con el tiempo, por lo que los ingresos, gastos, activos o pasivos pueden moverse entre diferentes cuentas y, por lo tanto, parecen causar discrepancias cuando se comparan los saldos de las cuentas de una sola. período a otro. De hecho, a veces las empresas cambian la forma en que dividen sus segmentos de negocios para que sea más difícil encontrar un análisis horizontal de las tendencias de crecimiento y rentabilidad. El análisis preciso puede verse afectado por eventos únicos y cargos contables.
Ejemplo de análisis horizontal
El análisis horizontal generalmente muestra cambios desde el período base en dólares y como porcentaje. Por ejemplo, una afirmación de que los ingresos aumentaron un 10 % el último trimestre se basa en un análisis horizontal. El cambio porcentual se calcula dividiendo primero el cambio en dólares entre el año de comparación y el año base por el valor de la fila en el año base, y luego multiplicando el cociente por 100.
Por ejemplo, supongamos que un inversor quiere invertir en la empresa XYZ. El inversor puede querer determinar cómo ha crecido la empresa durante el último año. Suponga que la Compañía XYZ reportó ingresos netos de $10 millones y ganancias retenidas de $50 millones en el año base. En el año en curso, XYZ Company reportó ingresos netos de $20 millones y ganancias retenidas de $52 millones. Como resultado, reportó un aumento de $10 millones en su ingreso neto y $2 millones en sus ganancias retenidas año tras año. Por lo tanto, la utilidad neta de la Compañía ABC creció 100% ($20 millones – $10 millones) / $10 millones * 100) año tras año, mientras que sus utilidades retenidas crecieron solo 4% ($52 millones – $50 millones) / $50 millones * 100 ).
| Período 1 (Base) | Período 2 (Período actual) | Cambio | % Cambio | |
| Lngresos netos | $ 10 millones | $ 20 millones | + $10 millones | 100% |
| Ganancias retenidas | $ 50 millones | 52 millones de dólares | + $2 millones | 4% |
Preguntas frecuentes sobre análisis horizontal
¿Cómo se realiza el análisis horizontal?
Para realizar un escaneo horizontal:
- Elija una línea de pedido, un saldo de cuenta o un informe que le gustaría analizar.
- Elija un año base y compare el dólar y el cambio porcentual en los años subsiguientes con el año base.
- Calcula el cambio porcentual dividiendo primero el cambio en dólares entre el año de comparación y el año base por el valor del artículo en el año base, y luego multiplicando el cociente por 100.
¿Cuáles son los beneficios del análisis horizontal?
El análisis horizontal es valioso porque los analistas evalúan el desempeño anterior junto con la posición financiera o el crecimiento actual de la empresa. Las tendencias emergen y se pueden usar para proyectar el desempeño futuro. El análisis horizontal también se puede utilizar para comparar una empresa con competidores en la misma industria.
¿Cómo puede un inversor utilizar el análisis horizontal?
Los inversores pueden utilizar el análisis horizontal para determinar las tendencias en la posición financiera y el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo para determinar si desean invertir en esa empresa. Sin embargo, los inversores deben combinar el análisis horizontal con el análisis vertical y otras técnicas para obtener una imagen real de la trayectoria y la salud financiera de una empresa.
¿Cuál es la diferencia entre el análisis horizontal y el análisis vertical?
La principal diferencia entre el análisis vertical y el análisis horizontal es que el análisis vertical se centra en las relaciones entre los números en un solo período de informe o momento en el tiempo. El análisis horizontal analiza ciertos elementos de línea, proporciones o factores durante diferentes períodos para determinar el alcance de los cambios y las tendencias relacionadas.
