¿Qué es el análisis del ciclo de vida de la industria?
El análisis del ciclo de vida de la industria es parte del análisis fundamental de una empresa que implica observar en qué etapa se encuentra una industria en un momento dado. Hay cuatro etapas en el ciclo de vida de una industria: auge, pico, contracción, valle. Un analista determinará dónde se encuentra una empresa en el ciclo y usará esta información para proyectar el rendimiento financiero futuro y estimar las valoraciones futuras (por ejemplo, las relaciones precio-beneficio a futuro).
Puntos clave
- El ciclo de vida de la industria se refiere a las etapas de crecimiento, consolidación y eventual extinción de una industria.
- Refleja un ciclo económico y consta de cuatro fases principales: expansión, pico, contracción y valle.
- Se utiliza para analizar las acciones de una empresa, de acuerdo con la etapa en la que se encuentra durante un ciclo de vida.
Comprensión del análisis del ciclo de vida de la industria
Si bien este no es necesariamente el caso, el ciclo de vida de una industria en particular seguirá el ciclo económico general. Además, el ciclo de vida de una industria puede adelantar o retrasar un ciclo comercial y puede variar de las etapas de un ciclo comercial en términos de tasas de auge y caída o longitudes máximas y mínimas. Durante una fase de expansión hacia mercados abiertos y competitivos, una industria experimentará un crecimiento en los ingresos y las ganancias, atrayendo a más competidores para satisfacer la creciente demanda de bienes o servicios de esa industria. El pico ocurre cuando el crecimiento cae a cero; se ha satisfecho la demanda durante el ciclo y las condiciones económicas prevalecientes no alientan más compras. Las ganancias de la industria se estancan.
La fase descendente del ciclo de vida comienza en algún momento después de que llega el pico, caracterizada por la disminución de las ganancias debido a que las ventas del período actual son más bajas que las ventas del período anterior (cuando la demanda aumentaba). La fase de contracción puede ser concomitante con una desaceleración de la economía o simplemente un reflejo de que la demanda de corto plazo en el sector se ha agotado. Durante la fase de contracción, la industria sufre ajustes en la capacidad de producción, por lo que los jugadores marginales se ven sacudidos y las empresas más fuertes reducen sus volúmenes de producción. Las ganancias de la industria disminuyen.
Este proceso de ajuste, combinado con un fortalecimiento de la economía observado en las cifras de empleo e ingresos personales y el índice de confianza del consumidor, llevó a la fase baja del ciclo de vida de la industria. En esta etapa, los menores niveles de demanda de la industria van acompañados de capacidad productiva. A medida que la economía se fortalece, el ciclo de vida de la industria comienza nuevamente con la fase de expansión. Como se mencionó al principio, el ciclo de vida de una industria generalmente está vinculado al ciclo comercial. La industria del entretenimiento y el ocio es un ejemplo de este tipo de industria. La industria tecnológica, por otro lado, ha exhibido movimientos de ciclo de vida en oposición al ciclo comercial. Por ejemplo, las ganancias de la industria se han disparado incluso en tiempos sin crecimiento económico.
Uso del ciclo de vida de la industria en su análisis
Los analistas y comerciantes a menudo utilizan el análisis del ciclo de vida de la industria para medir la fortaleza y debilidad relativa de las acciones de una empresa en particular. Las perspectivas de crecimiento futuro de una empresa pueden ser brillantes (o pobres) dependiendo de dónde se encuentre en el ciclo de vida de una industria. Las cinco fuerzas económicas de Porter cambian a medida que madura una industria. Por ejemplo, la rivalidad es más intensa entre las empresas de una industria durante la fase de crecimiento. Las empresas emergentes reducen los precios y envían productos lo más rápido posible en un esfuerzo por obtener la mayor cantidad de clientes posible. Durante este tiempo, la amenaza de que los nuevos participantes consuman la cuota de mercado de una empresa existente es alta. El escenario cambia en la etapa de madurez. Las nuevas empresas menos competitivas y los productos inferiores se eliminan o adquieren. El riesgo de nuevos participantes es bajo y el producto de la industria es lo suficientemente maduro para ser aceptado en la sociedad mayoritaria. Las empresas emergentes se convierten en empresas establecidas durante esta etapa, pero sus perspectivas de crecimiento futuro son limitadas en los mercados existentes. Deben buscar nuevas vías y mercados para obtener ganancias o arriesgarse a la extinción.
Ejemplo de análisis del ciclo de vida de la industria
Hubo un auge de las redes sociales a principios de la década de 2000 gracias al éxito de Myspace, un sitio de redes sociales que superó a Google como el lugar más visitado en Internet en 2006. Sitios como orkut (una empresa de Google) y Bebo compitieron por los usuarios en un panorama abarrotado. Facebook (ahora Meta), iniciado en 2004, también estaba ganando terreno entre las universidades y era considerado el segundo sitio de redes sociales más popular. Hubo signos de consolidación cuando Newscorp de Rupert Murdoch adquirió Myspace. Ltd por $ 580 millones en 2005.
Pero esa calificación resultó inflada después de que Facebook superó a MySpace en la clasificación. MySpace finalmente cayó en la insignificancia después de que Facebook se convirtió en un gigante de las redes sociales. A excepción de unos pocos, como Twitter, otros sitios de redes sociales también se han quedado en el camino. Los sitios de redes sociales que sobrevivieron debutaron en el mercado de valores. Sus valoraciones se consideraron altas en relación con sus ingresos, principalmente porque los inversores esperaban un crecimiento significativo en el futuro a medida que las redes sociales se hicieran populares en todo el mundo.
Sin embargo, para mayo de 2019, la valoración de Facebook había disminuido y la compañía advirtió sobre una meseta de crecimiento en el futuro. Snap Inc., otra empresa de redes sociales, se encontraba en una situación similar. Ambas empresas han respondido ampliando el alcance de sus operaciones para incluir otros productos, como cámaras y drones, en sus carteras.
A partir de diciembre de 2021, Facebook acaba de cambiar el nombre de su empresa matriz a Meta Platforms. La compañía ha cambiado de marca y está desarrollando nuevos productos y tecnologías. Estos desarrollos han llevado a los analistas ya la propia empresa a ver cómo la valuación de Meta aumenta con el tiempo.
