¿Qué es el análisis de escenarios?
El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de un período de tiempo específico, asumiendo cambios específicos en los valores de los valores de la cartera o factores clave como un cambio en la tasa de interés.
El análisis de escenarios se usa comúnmente para estimar los cambios en el valor de una cartera en respuesta a un evento adverso y puede usarse para examinar el peor escenario teórico.
El análisis de escenarios es tan bueno como las entradas y suposiciones hechas por el analista.
Cómo funciona el análisis de escenarios
Como técnica, el análisis de escenarios implica calcular diferentes tasas de reinversión para los rendimientos esperados que se reinvierten dentro del horizonte de inversión.
Basado en principios matemáticos y estadísticos, el análisis de escenarios proporciona un proceso para estimar cambios en el valor de una cartera en función de la ocurrencia de varias situaciones, denominadas escenarios, siguiendo los principios del análisis «qué pasaría si» o sensibilidad. El análisis de sensibilidad es simplemente cómo los diferentes valores de una variable independiente afectan a una variable dependiente en condiciones específicas.
Estas calificaciones se pueden utilizar para examinar la cantidad de riesgo presente dentro de una inversión determinada en relación con una variedad de eventos potenciales, que van desde muy probable hasta muy poco probable. Dependiendo de los resultados del análisis, un inversor puede determinar si el nivel de riesgo presente se encuentra dentro de su zona de confort.
Puntos clave
- El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de que se haya producido un cierto cambio en los valores de los factores clave.
- Tanto los escenarios probables como los peores eventos improbables se pueden probar de esta manera, a menudo basándose en simulaciones por computadora.
- El análisis de escenarios se puede aplicar tanto a la estrategia de inversión como a las finanzas corporativas.
Consideraciones Especiales
Ejemplo de análisis de escenario
Un tipo de análisis de escenarios que analiza específicamente los peores escenarios es la prueba de estrés. Las pruebas de estrés se emplean a menudo utilizando una técnica de simulación por computadora para probar la resiliencia de las instituciones y las carteras de inversión frente a posibles situaciones críticas futuras. La industria financiera utiliza estas pruebas de forma rutinaria para ayudar a evaluar el riesgo de inversión y la idoneidad de los activos.
Las pruebas de estrés también se utilizan para ayudar a evaluar los procesos y controles internos. En los últimos años, los reguladores también han requerido a las instituciones financieras que realicen pruebas de estrés para garantizar que sus tenencias de capital y otros activos sean adecuados.
Análisis de escenarios y estrategia de inversión
Hay muchas maneras diferentes de abordar el análisis de escenarios. Un método común es determinar la desviación estándar de los rendimientos diarios o mensuales de las acciones y luego calcular qué valor se espera para la cartera si cada acción genera rendimientos que están dos o tres desviaciones estándar por encima y por debajo del rendimiento promedio. De esta forma, un analista puede tener una certeza razonable sobre el cambio en el valor de una cartera durante un período de tiempo determinado mediante la simulación de estos extremos.
Los escenarios considerados pueden involucrar una sola variable, como el éxito o fracaso relativo del lanzamiento de un nuevo producto, o una combinación de factores, como los resultados del lanzamiento del producto combinados con posibles cambios en las actividades de las empresas competidoras. El objetivo es analizar los resultados de los resultados más extremos para determinar la estrategia de inversión.
Análisis de escenarios en finanzas personales y corporativas.
El mismo proceso utilizado para examinar posibles escenarios de inversión se puede aplicar a otras situaciones financieras para examinar los cambios en el valor con base en escenarios teóricos. Del lado del consumidor, una persona puede utilizar el análisis de escenarios para observar los diferentes resultados financieros de comprar un artículo a crédito, en lugar de ahorrar los fondos para una compra en efectivo. Además, una persona puede analizar los diversos cambios financieros que pueden ocurrir al decidir si acepta una nueva oferta de trabajo.
Las empresas pueden utilizar el análisis de escenarios para analizar los posibles resultados financieros de ciertas decisiones, como seleccionar una de dos instalaciones o escaparates desde los que podría operar la empresa. Esto podría incluir consideraciones como la diferencia de alquiler, los costos de servicios públicos y seguros, o cualquier beneficio que pueda existir en un lugar pero no en el otro.
Preguntas frecuentes sobre el análisis de escenarios
¿Cuáles son los beneficios del análisis de escenarios?
El mayor beneficio del análisis de escenarios es que sirve como un examen exhaustivo de todos los resultados posibles. Por esta razón, permite a los gerentes probar decisiones, comprender el impacto potencial de variables específicas e identificar riesgos potenciales.
¿Cuáles son las desventajas del análisis de escenarios?
La principal desventaja del análisis de escenarios es simple: las suposiciones incorrectas pueden conducir a modelos que están muy fuera de lugar o «basura que entra, basura que sale».
El análisis de escenarios también es susceptible al sesgo del usuario y tiende a depender en gran medida de los datos históricos.
¿Qué es el análisis de escenarios en la gestión de riesgos?
Como se mencionó anteriormente, el análisis de escenarios implica analizar en profundidad una amplia gama de posibles resultados, incluidos los negativos. Esto permite a los gestores de riesgos identificar, prepararse y gestionar las exposiciones al riesgo.
¿Qué es el análisis de escenarios en la gestión estratégica?
El análisis de escenarios se puede aplicar a casi cualquier decisión gerencial, especialmente aquellas relacionadas con la estrategia competitiva. Dicho de otra manera, el análisis de escenarios permite a los gerentes probar propuestas estratégicas, como si adquirir o no un competidor más pequeño, y comprender cómo se desarrollará bajo diferentes condiciones.
¿Cuál es la diferencia entre el análisis de escenarios y el análisis de sensibilidad?
El análisis de escenarios examina una amplia gama de posibles resultados, pero analiza el efecto de manipular todas las variables simultáneamente. El resultado suele ser una línea de base, el mejor de los casos y el peor de los casos.
Por otro lado, el análisis de sensibilidad evalúa el impacto del cambio correcto una variable a la vez.
La línea de fondo
El análisis de escenarios es el proceso de estimar el valor esperado de una cartera después de manipular una serie de variables clave. El método se puede utilizar tanto en la estrategia de inversión como en las finanzas corporativas.
Si bien es una gran herramienta para el uso de inversores y administradores, el análisis de escenarios es tan bueno como las suposiciones y las entradas proporcionadas por el usuario.
