¿Qué es el alfa ponderado?
El alfa ponderado mide el desempeño de una acción durante un período, por lo general un año, pero otorga relativamente más peso a la actividad reciente que al desempeño anterior.
Alfa (α) es un término utilizado para describir la capacidad de una estrategia de inversión para vencer al mercado, o su «ventaja». Por lo tanto, Alpha también se conoce como «rendimiento excesivo» o «tasa de rendimiento anormal», que se refiere a la idea de que los mercados son eficientes y, por lo tanto, no hay forma de obtener rendimientos que superen sistemáticamente al mercado en su conjunto.
Puntos clave
- El alfa ponderado mide el rendimiento de una acción durante un período determinado, generalmente un año, con más énfasis en la actividad reciente.
- Un alfa ponderado positivo indica que la acción ha superado al índice de referencia; una medida negativa indica lo contrario.
- El alfa ponderado puede identificar empresas que han mostrado una fuerte tendencia durante el último año y, más específicamente, empresas cuyo impulso se está construyendo.
Entendiendo el alfa ponderado
Como su nombre lo indica, el alfa ponderado es una medida ponderada de cuánto ha subido o bajado un valor, como una acción, durante un período definido, generalmente un año. En general, se pone más énfasis en la actividad reciente al asignar pesos más altos a las métricas de rendimiento posteriores que a las métricas anteriores. Esto ayuda a proporcionar una cifra de rendimiento que se centra más en el período más actual, lo que debería resultar más relevante al analizar esa acción. Esta métrica es bastante popular entre los analistas técnicos y aquellos que tienden a confiar en el análisis para impulsar su decisión comercial.
El alfa ponderado utiliza cálculos matemáticos ponderados para llegar a una cifra de rendimiento alfa. Alfa es una medida del rendimiento ajustado al riesgo en relación con un punto de referencia. En el campo de la gestión de activos, alfa a menudo se considera un indicador de la habilidad del administrador de fondos. Este razonamiento también puede aplicarse al analizar una acción, que es, en parte, un reflejo de la eficacia del equipo directivo de una empresa.
Por ejemplo, una acción que ha tenido rendimientos a la par con el índice de referencia, ajustado por el nivel de riesgo asumido, tiene un alfa de cero. Un alfa positivo muestra que la acción ha superado al índice de referencia, mientras que un alfa negativo indica lo contrario.
Cálculo de alfa ponderado
Los cálculos ponderados dan un peso asignado basado en varios factores. Los índices utilizan la ponderación para dar mayor peso a las acciones en función del precio o la capitalización de mercado. En un cálculo alfa ponderado, generalmente se otorga más peso a los rendimientos del período de tiempo más reciente en una serie de tiempo.
Los cálculos alfa ponderados generalmente se enfocan en el rendimiento de un año de una acción. En general, si una acción tiene un alfa ponderado positivo, un inversionista puede asumir que su precio ha subido en el último año. Por el contrario, si el precio de una acción tiene un alfa ponderado negativo, los inversores pueden suponer que el rendimiento del precio de un año es menor.
alfa ponderado
=
∑
(
w
×
a
)
no
Dónde está:
w
=
peso asignado a cada punto de datos
a
=
alfa
no
=
número de días en una serie de tiempo definida
\begin{alineado} &\text{Alpha ponderado} = \frac { \sum ( W \times \alpha ) }{ n } \\ &\textbf{donde:} \\ &W = \text{peso asignado a cada dato point} \\ &\alpha = \text{alpha} \\ &n = \text{número de días en una serie de tiempo definida} \\ \end{alineado} alfa ponderado=no∑(w×a)Dónde está:w=peso asignado a cada punto de datosa=alfano=número de días en una serie de tiempo definida
En un cálculo alfa ponderado, los pesos pueden variar según las preferencias o los programas de software de análisis técnico. Algunos cálculos alfa ponderados pueden asignar pesos por cuartiles, mientras que otros usan una metodología estándar de peso descendente.
Alpha se usa a menudo junto con beta (la letra griega β), que mide la volatilidad o el riesgo general del mercado, conocido como riesgo de mercado sistemático.
Inferencias alfa ponderadas
El alfa ponderado es utilizado por una variedad de inversores. La mayoría de los analistas técnicos utilizarán el alfa ponderado como indicador para respaldar las señales de compra y venta. Los analistas técnicos utilizan esta medida para identificar las empresas que han mostrado una fuerte tendencia durante el último año y, más específicamente, para centrar su atención en las empresas cuyo impulso se está acumulando. Cuando el alfa ponderado es positivo, puede respaldar una señal de compra alcista. Cuando el alfa ponderado es negativo, puede respaldar una señal de venta bajista.
Por ejemplo, considere una acción que ha tenido múltiples altibajos durante el último año en patrones de tendencia alcista y bajista. Un analista técnico que utilice un canal de la Banda de Bollinger puede ver que el precio se acerca a su línea de tendencia de apoyo. Si la acción tiene un alfa ponderado positivo, puede ser una afirmación de que el precio de la acción ha subido enormemente durante el último año, lo que respalda otro impulso alcista al alza.
En otro escenario, un comerciante puede ver que el precio de una acción alcanza y comienza a superar su banda de resistencia en un canal de la Banda de Bollinger. A menudo, esta es una señal de inversión e indicaría una señal de venta. Sin embargo, si esta acción tiene un alfa ponderado positivo, es más probable que supere su nivel de resistencia y suba. Por lo tanto, el alfa ponderado podría respaldar una operación de compra en este escenario.
Nota
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