¿Qué es una Garantía Premium?
La prima del warrant es la diferencia entre el precio negociado actual de un warrant y su valor mínimo. El valor mínimo de un warrant es la diferencia entre su precio de ejercicio y el precio negociado actual del valor subyacente.
Alternativamente, una prima de garantía es la diferencia porcentual entre el costo de comprar acciones mediante el ejercicio de una garantía y comprarlas en el mercado al precio actual.
Puntos clave
- Una prima de garantía representa el valor adicional de una garantía sobre su mínimo establecido, que se puede estimar como la diferencia entre su precio de ejercicio y el precio de mercado del subyacente.
- También puede referirse a la prima otorgada por ejercer un mandato sobre la compra de acciones en el mercado abierto.
- Un warrant es un tipo de opción de compra otorgada por empresas que otorga a los empleados o gerentes el derecho a comprar acciones de la empresa en el futuro en condiciones favorables.
1:21
Garantías
Comprensión de una garantía premium
Los warrants tienen tanto un precio como una prima. Por lo general, la prima disminuirá a medida que aumente el precio de la garantía junto con la disminución del tiempo hasta el vencimiento. Un warrant está en el dinero (ITM) cuando el precio de ejercicio es más bajo que el precio actual de la acción. Cuanto más in-the-money sea el warrant, menor será la prima del warrant. La alta volatilidad también puede hacer subir la prima del warrant.
Al igual que con las opciones de compra, la prima puede subir o bajar según los factores de oferta y demanda.
Cálculo de los Warrants de Prima
Por simple definición, la prima es el monto por encima del valor intrínseco o mínimo.
- Prima = precio actual del warrant – valor mínimo
- Valor mínimo = precio de ejercicio – precio actual de la acción subyacente
Ejemplo de Garantías Premium
En este ejemplo, si el precio del warrant es de $10, el precio de ejercicio es de $25 y el precio actual de las acciones es de $30, entonces la prima del warrant sería de $10-($30-$25) = $5.
Para el segundo cálculo, la prima, expresada como un porcentaje, es la diferencia entre comprar acciones garantizadas y comprar acciones a través del mercado abierto.
- premio = [(Warrant Price+Exercise Price-Current Share Price) / Current Share Price] * 100
Por ejemplo, un inversionista tiene un warrant con un precio de $ 10 y un precio de ejercicio de $ 25. El precio actual de las acciones es de $ 30. La prima del warrant sería [( $10+$25-$30) / $30] * 100 = 16,7%.
Los warrants tienden a negociarse con primas porque los comerciantes creen que las acciones subyacentes pueden subir de precio. Por lo tanto, cuanto mayor sea el tiempo hasta el vencimiento, más tiempo tendrá que subir la acción. Sin embargo, al igual que con las opciones, a medida que se acerca el vencimiento, la prima disminuye.
Diferencia entre opciones y warrants
Un warrant es similar a una opción de compra. Otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de comprar un valor subyacente a un precio, cantidad y tiempo futuros específicos. Los warrants se diferencian de una opción en que son emitidos por una empresa, mientras que una opción es un instrumento de la bolsa de valores. El valor representado en un warrant, normalmente acciones, es entregado por la empresa emisora y no por un inversor que posee las acciones. Los comerciantes no pueden emitir warrants.
Las empresas a menudo incluirán garantías como parte de una nueva oferta de emisión para atraer a los inversores a comprar las nuevas acciones.
Si bien la mayoría de las opciones cotizadas tienen un vencimiento máximo de uno a tres años, los warrants pueden tener vencimientos de hasta 15 años o más.
¿En qué se diferencian los warrants de las acciones de la empresa?
Las empresas a veces emiten warrants a sus empleados como una forma de compensación de acciones conocida como opciones de compra de acciones para empleados (ESO, por sus siglas en inglés). Dado que se trata de contratos de opción, no pagan dividendos ni tienen derecho a voto. Los warrants son en todo caso ejercitables y convertibles en acciones.
¿Qué es un edulcorante obligatorio?
A veces, una empresa adjuntará garantías a otros valores que emite para recaudar capital, lo que hace que la emisión sea más atractiva para los inversores. Por ejemplo, se puede adjuntar («casar») un warrant a bonos corporativos o acciones preferentes. Esto se conoce como un «edulcorante».
¿Cómo pueden los warrants diluir las ganancias por acción (EPS)?
Las ganancias por acción (EPS) son una métrica clave seguida por inversores y analistas. Se calcula como el ingreso neto de una empresa durante un determinado período dividido por el número de acciones en circulación. Los warrants, sin embargo, pueden tener un efecto dilutivo ya que estos contratos representan potencial nuevas acciones aún no disponibles. Por lo tanto, a menudo se prefiere el EPS totalmente diluido, que tiene en cuenta todo el nuevo capital potencial que podría obtenerse a través de warrants, otras compensaciones de acciones de los empleados y valores convertibles.
Haciendo Negocios no proporciona asesoramiento y servicios fiscales, de inversión o financieros. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o las circunstancias financieras de cualquier inversor específico y puede no ser adecuada para todos los inversores. Invertir implica riesgos, incluida la posible pérdida de capital.
