¿Qué es un activo subyacente?
Los activos subyacentes son los activos financieros en los que se basa el precio de un derivado. Las opciones son un ejemplo de un derivado. Un derivado es un instrumento financiero cuyo precio se basa en un activo diferente.
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¿Qué es un activo subyacente?
Los fundamentos del activo subyacente
Los activos subyacentes dan a los derivados su valor. Por ejemplo, una opción sobre acciones XYZ otorga al titular el derecho a comprar o vender XYZ al precio de ejercicio hasta el vencimiento. El activo subyacente de la opción es la acción de XYZ.
Un activo subyacente se puede utilizar para identificar el elemento dentro del acuerdo que proporciona valor al contrato. El activo subyacente respalda el valor involucrado en el acuerdo, que las partes involucradas acuerdan intercambiar como parte del contrato de derivados.
Comprensión de los contratos de derivados
El precio de un contrato de opciones o de futuros se deriva del precio de un activo subyacente. En un contrato de opción, el vendedor debe comprar o vender el activo subyacente al comprador en la fecha especificada al precio acordado. El comprador no está obligado a comprar el activo subyacente, pero puede ejercer su derecho si decide hacerlo. Si la opción está a punto de vencer y el activo subyacente no se ha movido lo suficientemente favorable como para que valga la pena ejercer la opción, el comprador puede dejar que la opción caduque y perderá el monto pagado por la opción.
Los futuros son una obligación tanto para el comprador como para el vendedor. El vendedor del futuro acuerda entregar el activo subyacente cuando vence y el comprador del contrato acuerda comprar el activo subyacente cuando vence. El precio que reciben y pagan, respectivamente, es el precio al que celebraron el contrato de futuros. La mayoría de los comerciantes de futuros cierran sus posiciones antes del vencimiento ya que, por ejemplo, los comerciantes minoristas y los fondos de cobertura tienen poca necesidad de tomar posesión física de barriles de petróleo. Pero pueden comprar o vender el contrato a un precio, y si se mueve favorablemente, pueden salir de la operación y obtener ganancias de esa manera. Los futuros son un derivado porque el precio de un contrato de futuros de petróleo se basa, por ejemplo, en el movimiento del precio del petróleo.
Puntos clave
- Los activos subyacentes representan los activos de los que los derivados derivan su valor.
- Conocer el valor de un activo subyacente ayuda a los operadores a determinar la acción apropiada (comprar, vender o mantener) con su derivado.
Ejemplo de un activo subyacente
En los casos de opciones sobre acciones, el activo subyacente es la propia acción. Por ejemplo, con una opción sobre acciones para comprar 100 acciones de la Compañía X a un precio de $100, el activo subyacente es la acción de la Compañía X. El activo subyacente se usa para determinar el valor de la opción hasta la fecha límite. El valor del activo subyacente puede cambiar antes de que expire el contrato, afectando el valor de la opción. El valor del activo subyacente en un momento dado les permite a los operadores saber si vale la pena ejercer la opción o no.
El activo subyacente también podría ser una divisa o un índice de mercado, como el S&P 500. En el caso de los índices bursátiles, el activo subyacente son las acciones ordinarias dentro del índice bursátil.
