¿Qué es la acreción?
La acumulación es el crecimiento gradual e incremental de los activos y las ganancias debido a la expansión del negocio, el crecimiento interno de un negocio o una fusión o adquisición.
En finanzas, la acumulación es también la acumulación del ingreso adicional que un inversionista espera recibir después de comprar un bono con descuento y mantenerlo hasta su vencimiento. Las aplicaciones más conocidas de aumento financiero incluyen bonos de cupón cero o acciones preferentes acumulativas.
Puntos clave
- La acumulación se refiere al crecimiento gradual e incremental de los activos.
- En finanzas, la acumulación es también la acumulación de ingresos adicionales que un inversor espera recibir después de comprar un bono con descuento y mantenerlo hasta su vencimiento.
- La tasa de acumulación se determina dividiendo el descuento de un bono por el número de años de su vencimiento.
Comprender la acumulación
En finanzas corporativas, la acumulación es la creación de valor a través del crecimiento orgánico o mediante una transacción. Por ejemplo, cuando se adquieren nuevos activos con descuento o por menos de su valor de mercado percibido (CMV) actual. La acumulación también puede ocurrir mediante la adquisición de activos que se espera que aumenten en valor después de la transacción.
En los mercados de valores, la compra de bonos por debajo de su valor nominal o nominal se considera compra con descuento, mientras que la compra por encima de su valor nominal se conoce como compra con prima. En finanzas, la acumulación ajusta la base del costo desde el monto de la compra (descuento) hasta el monto del pago anticipado cuando vence. Por ejemplo, si se compra un bono por el 80% del monto principal, la acumulación es del 20%.
Factoring en la contabilidad de bonos
A medida que aumentan las tasas de interés, el valor de los bonos existentes disminuye, lo que significa que los bonos negociados en el mercado disminuyen de precio para reflejar el aumento de la tasa de interés. Debido a que todos los bonos vencen al monto principal, el inversionista reconoce un ingreso adicional en un bono comprado con descuento, y ese ingreso se reconoce usando la acumulación.
Acreción de bonos (finanzas)
La tasa de crecimiento se determina dividiendo el descuento por el número de años del plazo. En el caso de los bonos cupón cero, el interés adquirido no se capitaliza. Si bien el valor del bono aumenta de acuerdo con la tasa de interés acordada, debe mantenerse durante el período acordado antes de que pueda cobrarse.
Digamos que un inversionista compró un bono de $1,000 por $860 y el bono vence en 10 años. Entre la fecha de compra y la fecha de vencimiento del bono, el inversionista debe reconocer un ingreso adicional de $140. Cuando se compra el bono, los $140 se contabilizan con un descuento en la cuenta del bono. Durante los próximos 10 años, una parte de los $140 se reclasifica cada año a la cuenta de ingresos por bonos, y la totalidad de los $140 se registra en resultados en la fecha de vencimiento.
Mejora de beneficios (Contabilidad)
La relación de ganancias por acción (EPS) se define como las ganancias disponibles para los accionistas comunes divididas por el número promedio de acciones comunes en circulación, y la acumulación se refiere a un aumento en las EPS de una empresa debido a una adquisición.
El valor acumulado de un valor puede no tener relación con su valor de mercado.
Ejemplos de crecimiento
Por ejemplo, suponga que una empresa genera $2,000,000 en ganancias disponibles para los accionistas ordinarios y hay 1,000,000 de acciones en circulación; la relación EPS es de $ 2. La compañía emite 200 000 acciones para comprar una compañía que genera $ 600 000 en ganancias para los accionistas comunes. El nuevo EPS para las compañías combinadas se calcula dividiendo sus ganancias de $2,600,000 por 1,200,000 acciones en circulación, o $2.17. Los profesionales de la inversión se refieren a las ganancias adicionales como acrecentamiento debido a la compra.
Como otro ejemplo, si una persona compra un bono por valor de $ 1,000 al precio descontado de $ 750 con el entendimiento de que se mantendrá durante 10 años, la transacción se considera acumulativa. El bono paga la inversión inicial más los intereses. Dependiendo del tipo de compra de bonos, los intereses pueden pagarse a intervalos regulares, como anualmente, o en una suma global al vencimiento. Si la compra de bonos es un bono de cupón cero, no hay intereses acumulados.
En cambio, se compra con un descuento, como la inversión inicial de $750 para un bono con un valor nominal de $1,000. El bono paga el valor nominal original, también conocido como valor acumulado, de $1,000 en una suma global al vencimiento.
Un buen ejemplo en finanzas corporativas es la adquisición de una empresa por otra. Primero, suponga que las ganancias por acción de la Compañía X se cotizan en $ 100 y las ganancias por acción de la Compañía Y se cotizan en $ 50. Cuando la Compañía X adquiere la Compañía Y, las ganancias por acción de la Compañía X aumentan a $ 150. Este acuerdo es 50% acumulativo debido al aumento en el valor.
La acumulación de un descuento es el aumento en el valor de un instrumento descontado a medida que pasa el tiempo y se acerca la fecha de vencimiento.
Sin embargo, a veces, los instrumentos de deuda a largo plazo, como los préstamos para automóviles, se convierten en instrumentos a corto plazo cuando se espera que el bono se pague por completo dentro de un año. Si una persona toma un préstamo de automóvil a cinco años, la deuda se convierte en un instrumento a corto plazo después del cuarto año.
