¿Qué son las acciones flotantes?
La acción de flotación libre es el número de acciones disponibles para negociar en una acción determinada. Las acciones de flotación libre baja son aquellas con un número bajo de acciones. Las acciones flotantes se calculan restando las acciones estrechamente mantenidas y las acciones restringidas del total de acciones en circulación de una empresa.
Las acciones de propiedad estricta son aquellas que pertenecen a personas con información privilegiada, accionistas mayoritarios y empleados. Las acciones restringidas se refieren a acciones preferentes que no se pueden negociar debido a una restricción temporal, como el período de congelación después de una oferta pública inicial (IPO).
Una acción con una flotación pequeña generalmente será más volátil que una acción con una flotación grande. Esto se debe a que, con menos acciones disponibles, puede ser más difícil encontrar un comprador o un vendedor. Esto da como resultado márgenes más amplios y, a menudo, volúmenes más bajos.
Puntos clave
- Las acciones flotantes se refieren a la cantidad de acciones que una empresa tiene disponibles para negociar en el mercado abierto.
- Para calcular las acciones flotantes de una empresa, reste las acciones restringidas y estrictamente controladas del número total de acciones en circulación.
- Las acciones flotantes cambiarán con el tiempo a medida que se emitan nuevas acciones, se puedan recomprar acciones o personas con información privilegiada o accionistas principales puedan comprar o vender acciones.
- Las acciones de flotación libre pequeñas tienden a tener márgenes más altos y una mayor volatilidad que una acción de flotación libre comparable más grande.
- Los inversores pueden tener dificultades para entrar o salir de posiciones en acciones con un bajo capital flotante.
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bolsa flotante
Comprender las acciones fluctuantes
Una empresa puede tener una gran cantidad de acciones en circulación, pero un capital flotante limitado. Por ejemplo, supongamos que una empresa tiene 50 millones de acciones en circulación. De esos 50 millones de acciones, las grandes instituciones poseen 35 millones de acciones, la gerencia y los expertos poseen 5 millones, y el plan de propiedad de acciones para empleados (ESOP) posee 2 millones de acciones. Por lo tanto, las acciones flotantes son solo 8 millones de acciones (50 millones de acciones menos 42 millones de acciones), o el 16% de las acciones en circulación.
La cantidad de acciones flotantes de una empresa puede subir o bajar con el tiempo. Esto puede ocurrir por una variedad de razones. Por ejemplo, una empresa puede vender acciones adicionales para recaudar más capital, lo que luego aumenta su flotación libre. Si se dispone de acciones restringidas o estrictamente controladas, las acciones flotantes también aumentarán.
Por otro lado, si una empresa decide implementar una recompra de acciones, la cantidad de acciones en circulación disminuirá. En este caso, las acciones flotantes como porcentaje de las acciones en circulación también disminuirán.
Una división de acciones aumentará el capital flotante, mientras que una división inversa de acciones disminuirá el capital flotante.
Por qué son importantes las fluctuaciones de las existencias
El free float de una empresa es un número importante para los inversores porque indica cuántas acciones están realmente disponibles para ser compradas y vendidas por el público inversor en general. La flotación baja suele ser una barrera para el comercio activo. Esta falta de actividad comercial puede dificultar que los inversores ingresen o salgan de posiciones en acciones con una flotación libre limitada.
Los inversionistas institucionales a menudo evitarán negociar en compañías con flotadores más pequeños porque hay menos acciones para negociar, lo que lleva a una liquidez limitada y márgenes de oferta y demanda más amplios. En cambio, los inversionistas institucionales (como fondos mutuos, fondos de pensiones y compañías de seguros) que compran grandes bloques de acciones buscarán invertir en compañías con un capital flotante más grande. Si invierten en empresas con una gran flotación, sus grandes compras no afectarán tanto el precio de las acciones.
Consideraciones Especiales
Una empresa no es responsable de cómo el público negocia las acciones dentro del flotador; esta es una función del mercado secundario. Por lo tanto, las acciones compradas, vendidas o incluso puestas en corto por los inversionistas no afectan el free float porque estas acciones no representan un cambio en el número de acciones disponibles para negociación. Simplemente representan una redistribución de acciones. Del mismo modo, la creación y negociación de opciones sobre un valor no afecta la flotación libre.
Ejemplo de material flotante
A junio de 2020, General Electric (GE) tenía 8750 millones de acciones en circulación. De esto, el 0,13% estaba en manos de personas con información privilegiada. El 63,61% estaban en manos de grandes instituciones.Por lo tanto, es probable que un total del 63,7 % o 5570 millones de acciones no estuvieran disponibles para cotización pública. El free float es, por tanto, de 3.180 millones de acciones (8,75 – 5,57).
Es importante tener en cuenta que las instituciones no mantienen acciones para siempre. El número de propiedades institucionales cambiará regularmente, aunque no siempre en un porcentaje significativo. La caída de la propiedad institucional junto con una caída en el precio de las acciones podría indicar que las instituciones se están deshaciendo de las acciones. El aumento de la propiedad institucional demuestra que las instituciones están acumulando acciones.