¿Qué es una división inversa de acciones?
Una división de acciones es un tipo de acción corporativa que consolida el número existente de acciones en menos acciones (más caras). Una división de acciones divide la cantidad total existente de acciones por un número como cinco o diez, que luego se denominaría división inversa de 1 en 5 o 1 en 10, respectivamente. consolidación de acciones, fusión de acciones o reversión de acciones, y es lo opuesto a una división de acciones, en la que una acción se divide (divide) en varias partes.
Puntos clave
- Una división de acciones consolida el número de acciones existentes en poder de los accionistas en un número menor de acciones.
- Una división de acciones no tiene un impacto directo en el valor de una empresa (solo en el precio de sus acciones).
- Puede señalar una empresa en problemas, ya que aumenta el valor de las acciones de bajo precio.
- Mantenerse relevante y evitar ser excluido de la lista son las razones más comunes por las que las empresas siguen esta estrategia.
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Mire ahora: ¿Cómo funciona una división inversa de acciones?
Comprender las divisiones inversas de acciones
Dependiendo de los desarrollos y situaciones del mercado, las empresas pueden tomar varias medidas a nivel de toda la empresa que pueden tener un impacto en la estructura de capital. Uno de ellos es una división inversa de acciones, mediante la cual las acciones existentes de las acciones de la empresa se fusionan de manera efectiva para crear un número menor de acciones proporcionalmente más valiosas. Dado que las empresas no crean valor al disminuir el número de acciones, el precio por acción aumenta en consecuencia.
El aumento del precio de las acciones es la razón principal por la que las empresas optan por la división inversa de acciones, y las proporciones asociadas pueden variar desde 1 en 2 hasta 1 en 100. Las divisiones inversas de acciones no afectan el valor de una empresa, aunque por lo general son el resultado de la pérdida sustancial de valor de sus acciones. La connotación negativa asociada con tal acto es a menudo contraproducente ya que las acciones están sujetas a una renovada presión de venta.
Las divisiones de acciones son propuestas por la administración y están sujetas al consentimiento de los accionistas a través de sus derechos de voto.
Ventajas y desventajas de las divisiones inversas de acciones
Hay varias razones por las que una empresa puede decidir reducir su número de acciones en circulación en el mercado, algunas de las cuales son beneficiosas.
Beneficios
Impedir la eliminación de intercambios importantes: El precio de una acción puede haber caído a mínimos históricos, lo que podría hacerlo vulnerable a una mayor presión del mercado y otros acontecimientos negativos, como el incumplimiento de los requisitos de cotización de acciones.
Un intercambio generalmente especifica un precio de oferta mínimo para que una acción se incluya en la lista. Si la acción cae por debajo de este precio de oferta y permanece por debajo de este nivel de umbral durante un período determinado, corre el riesgo de ser eliminada de la bolsa.
Por ejemplo, el Nasdaq puede eliminar de la lista una acción que cotiza constantemente por debajo de $ 1 por acción. La exclusión de cotización en todo el país relega las acciones de la compañía al estado de acciones de centavo, lo que las obliga a cotizar en el comprobante rosa. Una vez colocadas en estos mercados alternativos para acciones de bajo valor, las acciones se vuelven más difíciles de comprar y vender.
Atraer grandes inversores: Las empresas también mantienen precios de acciones más altos a través de divisiones de acciones porque muchos inversionistas institucionales y fondos mutuos tienen políticas contra la toma de posiciones en acciones cuyo precio está por debajo de un valor mínimo. Incluso si una empresa permanece libre del riesgo de ser excluida de la bolsa, su incapacidad para calificar para la compra por parte de inversores tan grandes estropea su negociación. liquidez y reputación.
Satisfacer a los reguladores: En varias jurisdicciones alrededor del mundo, la regulación de una empresa depende del número de accionistas, entre otros factores. Al reducir el número de acciones, las empresas a veces pretenden reducir el número de accionistas para estar sujetos a su regulador preferido o su conjunto de leyes preferido. Las empresas que quieren volverse privadas también pueden intentar reducir el número de accionistas a través de tales medidas.
Subir los precios de las escisiones: Las empresas que buscan crear y lanzar una escisión, una empresa independiente formada a través de la venta o distribución de nuevas acciones en un negocio o división existente de una empresa matriz, también podrían usar agrupaciones inversas para obtener precios atractivos.
Por ejemplo, si las acciones de una empresa que planea una escisión se cotizan a niveles más bajos, puede resultarle difícil valorar las acciones de la empresa escindida a un precio más alto. Este problema podría resolverse potencialmente mediante la división inversa de las acciones y aumentando el valor comercial de cada una de sus acciones.
Desventajas
En general, los participantes del mercado no perciben favorablemente una reversión de acciones. Indica que el precio de las acciones ha caído a un mínimo y que la dirección de la empresa está intentando inflar los precios de forma artificial sin ninguna propuesta comercial real. Además, la liquidez de la acción también puede tener un impacto con la reducción del número de acciones en el mercado abierto.
Ejemplo de división de acciones
Suponga que una compañía farmacéutica tiene diez millones de acciones en circulación en el mercado, cotizando a $5 por acción. Como el precio de las acciones es más bajo, la gerencia de la empresa puede querer inflar artificialmente el precio por acción.
Deciden optar por la división de acciones 1 de cada 5, lo que esencialmente significa fusionar cinco acciones existentes en una nueva acción. Una vez que finalice el ejercicio de acciones corporativas, la compañía tendrá 2 millones de acciones nuevas (10 millones/5), y cada acción ahora costará $ 25 cada una ($ 5 x 5).
El cambio proporcional en el precio de las acciones también respalda el hecho de que la empresa no ha creado ningún valor real simplemente mediante la división inversa de acciones. Su valor total, representado por la capitalización bursátil, antes y después de la acción social debe permanecer igual.
La capitalización de mercado anterior es el número anterior de acciones totales multiplicado por el precio anterior por acción, que es de $50 millones ($5 x 10 millones). La capitalización de mercado después de la fusión de acciones es el nuevo número total de acciones multiplicado por el nuevo precio por acción, que también es de $50 millones ($25 x 2 millones).
El factor en base al cual la gerencia de la empresa decide proceder con el split inverso se convierte en el múltiplo en base al cual el mercado ajusta automáticamente el precio de la acción.
ejemplo del mundo real
En 2002, la compañía de telecomunicaciones más grande de los Estados Unidos, AT&T Inc. (T), ejecutó una división de acciones de 1 en 5, junto con planes para escindir su división de televisión por cable y fusionarla con Comcast Corp. (CMCSA) . La acción corporativa se planeó porque AT&T temía que la escisión pudiera conducir a una caída significativa en el precio de sus acciones y podría afectar su liquidez, negocios y capacidad para reunir capital.
Otros casos habituales de división de acciones incluyen muchas empresas pequeñas, a menudo no rentables, involucradas en investigación y desarrollo (I+D), que no tienen ningún producto o servicio comercial o con fines de lucro. En tales casos, las empresas solicitan esta acción corporativa simplemente para mantener su cotización en una bolsa de valores de primera categoría.
¿Por qué una empresa debería someterse a una división inversa de acciones?
Las divisiones inversas generalmente se ejecutan cuando el precio de las acciones cae demasiado bajo, lo que pone en riesgo de ser eliminado de una operación por no cumplir con ciertos requisitos de precio mínimo. Tener un precio de acciones más alto también puede atraer a algunos inversores que no considerarían acciones de centavo para sus carteras.
¿Qué sucede si poseo acciones que están experimentando una división de acciones?
Con una división inversa inversa, los accionistas registrados verán disminuir la cantidad de acciones que poseen, pero también verán que el precio de cada acción aumenta de manera comparable. Por ejemplo, en una división de acciones de 1:10, si posee 1000 acciones que cotizaban a $5 justo antes de la división, entonces posee 100 acciones a $50 cada una. Su corredor se encargará de esto automáticamente, por lo que no tiene que hacer nada. Una división inversa no afectará sus impuestos.
¿Las divisiones inversas son buenas o malas?
Muchas veces, las divisiones inversas se ven negativamente, ya que indican que el precio de las acciones de una empresa ha caído significativamente, lo que posiblemente la ponga en riesgo de ser excluida de la lista. Las acciones de mayor precio después de la división también pueden ser menos atractivas para algunos inversores minoristas que prefieren acciones con precios de etiqueta más bajos.
¿Por qué los ETN que tengo tienen tantas divisiones inversas?
Algunos productos negociados en bolsa, como las notas negociadas en bolsa (ETN), pierden valor de forma natural con el tiempo y deben dividirse de manera inversa de manera regular, pero estos productos no están destinados a ser retenidos por más de unas pocas horas o días. Esto se debe a que los ETN son técnicamente instrumentos de deuda que tienen derivados sobre productos como materias primas o instrumentos relacionados con la volatilidad y no los activos subyacentes reales.
