¿Qué es una clase de acciones?
Una clase de acciones es una designación que se aplica a un tipo específico de valores, como acciones comunes o acciones de fondos mutuos. Las corporaciones que tienen más de una clase de acciones comunes generalmente identifican una clase particular con indicadores alfabéticos, como acciones de «Clase A» y acciones de «Clase B»; estos conllevan diferentes derechos y privilegios. Los fondos mutuos también tienen clases de acciones, que incurren en diferentes cargos de venta, gastos relacionesy requisitos mínimos de inversión inicial.
Como inversor, es importante saber qué clase de acciones está comprando, ya sean acciones ordinarias de una empresa pública o unidades de un fondo mutuo.
Puntos clave
- Clase de acciones se refiere a diferentes tipos de acciones en empresas o fondos mutuos; se designan por letra o por nombre.
- Las diferentes clases de acciones de la empresa a menudo conllevan diferentes privilegios, como los derechos de voto.
- Las diferentes clases de acciones de fondos mutuos tienen diferentes tarifas y gastos.
Los fundamentos de las clases de acciones de la empresa
Diferentes clases de acciones dentro de la misma entidad generalmente confieren diferentes derechos al accionista. Por ejemplo, una empresa pública puede ofrecer dos clases de acciones ordinarias en circulación: acciones ordinarias de clase A y acciones ordinarias de clase B. Esta estructura de clase dual generalmente se decide cuando una empresa se hace pública por primera vez y emite acciones en el mercado primario.
Por ejemplo, una empresa privada que realiza una oferta pública inicial (OPI) puede optar por emitir acciones de Clase A para sus nuevos inversores y, al mismo tiempo, proporcionar acciones de Clase B a los accionistas existentes de la empresa. Se podría establecer una estructura de dos clases de este tipo si los propietarios originales de la empresa quisieran vender una participación mayoritaria en la empresa, pero aún conservar el control y tomar decisiones clave. En este caso, las acciones de Clase B normalmente tendrían derechos de voto mejorados.
Google estableció una estructura de clases de acciones duales durante su transformación corporativa en Alphabet Inc. en 2015. La empresa emitió una acción de Clase A con el símbolo de cotización GOOGL y una acción de Clase C con el símbolo de cotización GOOG. Ambos cotizan al mismo nivel de precio, pero las acciones Clase C no tienen derecho a voto. La compañía también ha emitido una acción de clase B reservada para la administración y otras entidades de control.
Fundamentos de las clases de acciones de fondos mutuos
Los fondos mutuos a menudo ofrecen diferentes clases de acciones a los inversores. Cada clase invierte en la misma cartera de valores y tiene los mismos objetivos y políticas de inversión. Sin embargo, sus honorarios y gastos difieren, lo que afecta su desempeño. Otros parámetros, como los montos de inversión inicial, también pueden diferir.
La clase de acciones más común es la acción A, que conlleva un cargo inicial, pagadero en el momento de la compra o por adelantado. Estos fondos pueden parecer costosos al principio, pero pueden ser menos costosos cuando se mantienen a largo plazo. Estos cargos de venta por adelantado oscilan entre el 2 % y el 5,75 %, según el tipo de fondo y el volumen adquirido.
La clase de acción B es lo opuesto a la acción A: lleva una carga de back-end, una comisión que se paga cuando el inversor la vende. Esta tarifa disminuye gradualmente a medida que usted es dueño del fondo mutuo, hasta llegar a cero. Las acciones B a menudo tienen derecho a convertirse en acciones A después de unos siete años.
La clase de acciones C cobra una comisión anual de aproximadamente el 1% durante la vida del fondo, conocida como carga nivelada. Sin embargo, las acciones C a menudo tienen un cargo de venta diferido contingente que puede activarse si se venden dentro de un año.
Tanto las acciones B como las C tienden a pagar índices de gastos más altos, la tarifa anual de administración y mantenimiento que cobra el fondo, que las acciones A.
Clases de acciones institucionales
Hay varias otras clases de acciones de fondos mutuos, con denominaciones como I, R, N, X e Y. Estas son las llamadas acciones institucionales. Los fondos mutuos por lo general solo ponen estas clases a disposición de aquellos con un patrimonio neto alto, generalmente más de $1 millón, o para inversores institucionales que pueden hacer depósitos de siete cifras. Sin embargo, los planes 401(k) y otros planes de jubilación patrocinados por el empleador cuentan como tales inversores institucionales; al agrupar las contribuciones de los empleados, el administrador del plan puede calificar para esta clase de acciones. Esto es muy deseable: las acciones institucionales generalmente conllevan las tarifas y gastos más bajos de las clases de acciones de fondos mutuos. Debido a los bajos índices de gastos, las acciones institucionales invariablemente logran los mejores rendimientos.
Por ejemplo, la empresa de inversión Vanguard ofrece tres clases de acciones. Las acciones de los inversionistas requieren depósitos iniciales de $1,000 a $3,000 y tienen un índice de gastos promedio de 0.18%. Las acciones de almirante tienen mínimos de $ 3000, $ 50 000 o $ 100 000, pero la relación de gastos promedia 0.11%. Finalmente, las acciones institucionales comienzan en $5 millones y su índice de gastos promedio es de 0.05%.
