¿Qué es el análisis de horizonte?
El análisis de horizonte compara los rendimientos descontados esperados de un valor o los rendimientos totales de una cartera de inversiones en diferentes períodos de tiempo u horizontes de inversión.
Puntos clave
- El análisis de horizonte compara los rendimientos descontados esperados de un valor o los rendimientos totales de una cartera de inversiones en diferentes intervalos de tiempo, a menudo denominado horizonte de inversión.
- El análisis de horizonte suele utilizarse para evaluar el rendimiento esperado de carteras compuestas por valores de renta fija (bonos).
- El análisis de horizonte permite al gestor de cartera evaluar qué bonos se desempeñarían mejor durante el horizonte de inversión planificado.
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Comprensión del riesgo y el horizonte temporal
Comprender el análisis del horizonte
El análisis de horizonte utiliza el análisis de escenarios para estimar una expectativa más realista del rendimiento de una inversión o cartera. Normalmente, este tipo de análisis se utiliza para medir el rendimiento esperado de carteras compuestas por valores de renta fija (bonos).
El marco de análisis de horizonte permite a los administradores de cartera proyectar el rendimiento de los bonos en función del horizonte de inversión planificado y las expectativas con respecto a los niveles de riesgo futuros, las tasas de interés, las tasas de reinversión y los rendimientos del mercado.
Al desglosar los rendimientos esperados en escenarios, es posible evaluar qué bonos se desempeñarían mejor durante el horizonte de inversión planificado, lo que no sería posible utilizando YTM. Este análisis de escenarios permite al administrador de cartera ver qué tan sensible será el desempeño de un bono a cada escenario y si es probable que cumpla con los objetivos del inversionista durante el horizonte de inversión anticipado.
Término similar
El análisis horizontal se utiliza en el análisis de estados financieros para comparar datos históricos, como proporciones o elementos de línea, durante varios períodos contables.
Horizontes de inversión y construcción de carteras
Cuando los inversores tienen un horizonte de inversión más largo, pueden asumir más riesgos, ya que el mercado tiene muchos años para recuperarse en caso de retroceso. Por ejemplo, un inversor con un horizonte de inversión de 30 años normalmente vería la mayoría de sus activos asignados a acciones.
Más allá de eso, un inversionista con un horizonte a largo plazo puede invertir sus activos en lo que se consideran tipos de acciones de mayor riesgo, como acciones de mediana y pequeña capitalización. Estos tipos de acciones, o clases de subactivos, tienden a exhibir fluctuaciones de precios mucho mayores durante períodos cortos de tiempo que las acciones de gran capitalización porque tienden a estar menos establecidas y son más susceptibles a las fuerzas económicas externas.
Entonces, si bien pueden ser riesgosos para los inversionistas con horizontes de inversión más cortos, estos cambios a corto plazo tienen poco o ningún impacto en los inversionistas que buscan conservar esas acciones durante los próximos 30 años.
Los inversores ajustan sus carteras a medida que se acorta su horizonte de inversión, normalmente en la dirección de reducir el nivel de riesgo de la cartera. Por ejemplo, la mayoría de las carteras de jubilación reducen su exposición a acciones y aumentan sus tenencias de activos de renta fija a medida que se acercan a la jubilación. Las inversiones de renta fija generalmente brindan un rendimiento potencial más bajo a largo plazo que las acciones, pero agregan estabilidad al valor de una cartera porque generalmente experimentan cambios de precios menos pronunciados a corto plazo.
