Ce este variabilitatea?
Variabilitatea, aproape prin definiție, este măsura în care punctele de date dintr-o distribuție statistică sau dintr-un set de date diferă – variază – de valoarea medie, precum și măsura în care aceste puncte de date diferă unele de altele. În termeni financiari, aceasta se aplică cel mai adesea variabilității randamentului investiției. Înțelegerea variabilității randamentului investiției este la fel de importantă pentru investitorii profesioniști ca și înțelegerea valorii rentabilității în sine. Investitorii echivalează o variabilitate mare a randamentelor cu un grad mai mare de risc atunci când investesc.
Recomandări cheie
- Variabilitatea se referă la divergența datelor față de valoarea medie și este utilizată în mod obișnuit în sectoarele statistice și financiare.
- Variabilitatea în finanțe este cel mai frecvent aplicată variabilității randamentelor, în care investitorii preferă investițiile care au un randament mai mare cu o variabilitate mai mică.
- Variabilitatea este folosită pentru a standardiza randamentele obținute pe o investiție și oferă un punct de comparație pentru analize suplimentare.
Înțelegerea variabilității
Investitorii profesioniști percep riscul unei clase de active ca fiind direct proporțional cu variabilitatea randamentelor acesteia. Ca urmare, investitorii cer un randament mai mare de la activele cu o variabilitate mai mare a randamentelor, cum ar fi acțiunile sau mărfurile, decât ceea ce s-ar putea aștepta de la activele cu o variabilitate mai mică a randamentelor, cum ar fi bonurile de trezorerie.
Această diferență de așteptare este cunoscută și sub denumirea de primă de risc. Prima de risc se referă la suma necesară pentru a-i motiva pe investitori să-și plaseze banii în active cu risc mai mare. Dacă un activ prezintă o variabilitate mai mare a randamentelor, dar nu prezintă o rată mai mare de rentabilitate, investitorii nu vor fi la fel de probabil să investească bani în acel activ.
Variabilitatea statisticilor se referă la diferența prezentată de punctele de date dintr-un set de date, în relație între ele sau în raport cu medie. Aceasta poate fi exprimată prin intervalul, varianța sau abaterea standard a unui set de date. Domeniul finanțelor folosește aceste concepte deoarece sunt aplicate în mod specific datelor de preț și randamentelor pe care le implică modificările de preț.
Intervalul se referă la diferența dintre cea mai mare și cea mai mică valoare atribuită variabilei examinate. În analiza statistică, intervalul este reprezentat de un singur număr. În datele financiare, acest interval se referă cel mai frecvent la cea mai mare și cea mai mică valoare a prețului pentru o anumită zi sau o altă perioadă de timp. Abaterea standard este reprezentativă pentru diferența existentă între punctele de preț în acea perioadă de timp, iar varianța este pătratul abaterii standard pe baza listei de puncte de date din aceeași perioadă de timp.
Considerații speciale Variabilitatea investițiilor
O măsură a recompensă-variabilitate este raportul Sharpe, care măsoară randamentul în exces sau prima de risc pe unitatea de risc pentru un activ. În esență, raportul Sharpe oferă o măsurătoare pentru a compara valoarea compensației pe care o primește un investitor cu privire la riscul general asumat prin deținerea investiției respective. Excesul de rentabilitate se bazează pe cantitatea de rentabilitate experimentată dincolo de investițiile care sunt considerate lipsite de risc. Toate celelalte fiind egale, activul cu raportul Sharpe mai mare oferă mai multă rentabilitate pentru aceeași cantitate de risc.
