Care este valoarea în timp a banilor (TVM)?
Valoarea în timp a banilor (TVM) este conceptul potrivit căruia o sumă de bani valorează mai mult acum decât o va fi aceeași sumă la o dată viitoare, datorită potențialului său de câștig între timp.
Acesta este un principiu de bază al finanțelor. O sumă de bani în mână are o valoare mai mare decât aceeași sumă care trebuie plătită în viitor.
Valoarea în timp a banilor este denumită și valoare actualizată actualizată.
Recomandări cheie
- Valoarea în timp a banilor înseamnă că o sumă de bani valorează mai mult acum decât aceeași sumă de bani în viitor.
- Acest lucru se datorează faptului că banii pot crește doar prin investiții. O investiție întârziată este o oportunitate pierdută.
- Formula de calcul a valorii în timp a banilor ia în considerare suma de bani, valoarea sa viitoare, suma pe care o poate câștiga și intervalul de timp.
- Pentru conturile de economii, numărul perioadelor de capitalizare este, de asemenea, un factor determinant important.
1:14
Înțelegerea valorii în timp a banilor
Înțelegerea valorii în timp a banilor (TVM)
Investitorii preferă să primească bani astăzi decât aceeași sumă de bani în viitor, deoarece o sumă de bani, odată investită, crește în timp. De exemplu, banii depuși într-un cont de economii câștigă dobândă. În timp, dobânda se adaugă la principal, câștigând mai multă dobândă. Aceasta este puterea dobânzii compuse.
Dacă nu este investit, valoarea banilor se erodează în timp. Dacă ascundeți 1.000 USD într-o saltea timp de trei ani, veți pierde banii suplimentari pe care i-ar fi putut câștiga în acel timp dacă ar fi fost investiți. Va avea și mai puțină putere de cumpărare când îl veți recupera, deoarece inflația și-a redus valoarea.
Ca un alt exemplu, să presupunem că aveți opțiunea de a primi 10.000 USD acum sau 10.000 USD peste doi ani. În ciuda valorii nominale egale, 10.000 de dolari au astăzi mai multă valoare și utilitate decât va avea peste doi ani din cauza costurilor de oportunitate asociate cu întârzierea.
Cu alte cuvinte, o plată întârziată este o oportunitate ratată.
Formula pentru valoarea în timp a banilor
În funcție de situația exactă, formula pentru valoarea în timp a banilor se poate modifica ușor. De exemplu, în cazul plăților de anuitate sau perpetuitate, formula generalizată are factori suplimentari sau mai puțini. Dar, în general, cea mai fundamentală formulă TVM ia în considerare următoarele variabile:
- FV = Valoarea viitoare a banilor
- PV = Valoarea actuală a banilor
- i = rata dobânzii
- n = numărul de perioade de capitalizare pe an
- t = numărul de ani
Pe baza acestor variabile, formula pentru TVM este:
FV = PV x [ 1 + (i / n) ] (nxt)
Valoarea în timp a banilor Exemple
Să presupunem că o sumă de 10.000 USD este investită timp de un an la o dobândă de 10% compusă anual. Valoarea viitoare a acestor bani este:
FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11.000 USD
Formula poate fi, de asemenea, rearanjată pentru a găsi valoarea viitoarei sume în dolari actuali. De exemplu, suma actuală în dolari compusă anual la o dobândă de 7% care ar valora 5.000 USD într-un an de astăzi este:
PV = 5.000 USD / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4.673 USD
Efectul perioadelor compuse asupra valorii viitoare
Numărul de perioade de combinare are un efect dramatic asupra calculelor TVM. Luând exemplul de 10.000 USD de mai sus, dacă numărul de perioade de capitalizare crește la trimestrial, lunar sau zilnic, calculele pentru valoarea viitoare de sfârșit sunt:
- Compunere trimestrială: FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11.038 USD
- Compunere lunară: FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11.047 USD
- Compunere zilnică: FV = 10.000 USD x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11.052 USD
Acest lucru arată că TVM depinde nu numai de rata dobânzii și orizontul de timp, ci și de câte ori sunt calculate calculele de capitalizare în fiecare an.
Cum se raportează valoarea în timp a banilor cu costul de oportunitate?
Costul de oportunitate este cheia conceptului de valoare în timp a banilor. Banii pot crește doar dacă sunt investiți în timp și câștigă un randament pozitiv.
Banii care nu sunt investiți își pierd valoare în timp. Prin urmare, o sumă de bani care se așteaptă să fie plătită în viitor, oricât de încrezător este de așteptat, își pierde valoarea între timp.
De ce este importantă valoarea în timp a banilor?
Conceptul de valoare în timp a banilor poate ajuta la ghidarea deciziilor de investiții.
De exemplu, să presupunem că un investitor poate alege între două proiecte: Proiectul A și Proiectul B. Ele sunt identice, cu excepția faptului că Proiectul A promite o plată în numerar de 1 milion USD în primul an, în timp ce Proiectul B oferă o plată în numerar de 1 milion USD în anul cinci.
Plățile nu sunt egale. Plata de 1 milion de dolari primită după un an are o valoare actuală mai mare decât cea de 1 milion de dolari după cinci ani.
Cum este folosită valoarea în timp a banilor în finanțe?
Ar fi greu de găsit un singur domeniu al finanțelor în care valoarea în timp a banilor să nu influențeze procesul decizional.
Valoarea în timp a banilor este conceptul central în analiza fluxului de numerar actualizat (DCF), care este una dintre cele mai populare și influente metode de evaluare a oportunităților de investiții.
De asemenea, este o parte integrantă a activităților de planificare financiară și de gestionare a riscurilor. Administratorii fondurilor de pensii, de exemplu, iau în considerare valoarea în timp a banilor pentru a se asigura că titularii lor de cont vor primi fonduri adecvate la pensie.