Urs Spread

Ce este un urs spread?

Un spread urs este o strategie de opțiuni folosită atunci când cineva este ușor de urs și dorește să maximizeze profitul minimizând pierderile. Scopul este de a obține un profit pentru investitor atunci când prețul titlului de bază scade. Strategia implică cumpărarea și vânzarea simultană fie de put-uri, fie de call-uri pentru același contract suport, cu aceeași dată de expirare, dar la prețuri de exercitare diferite.

Un spread urs poate fi în contrast cu un spread bull, care este utilizat de investitorii care se așteaptă la creșteri moderate ale titlului de bază.

Înțelegerea Bear Spreads

Principalul impuls pentru ca un investitor să execute un spread urs este că se așteaptă la o scădere a titlului de bază, dar nu într-un mod apreciabil, și doresc fie să profite de pe urma acestuia, fie să își protejeze poziția existentă. Există două tipuri principale de spread-uri la urs pe care le poate iniția un comerciant: un spread urs put și un spread urs call. Ambele cazuri ar fi clasificate ca spread verticale.

Un spread put urs implică cumpărarea simultană a unui put, astfel încât să profite de pe urma scăderii așteptate a titlului subiacent, și vânzarea (scrierea) unui alt put cu aceeași expirare, dar la un preț de exercitare mai mic pentru a genera venituri pentru a compensa costul de cumpărare a titlului. primul pus. Această strategie are ca rezultat un debit net în contul comerciantului.

Un spread call urs, pe de altă parte, implică vânzarea (scrierea) unui call pentru a genera venituri și cumpărarea unui call cu aceeași expirare, dar la un preț de exercitare mai mare pentru a limita riscul de creștere. Această strategie are ca rezultat un credit net în contul comerciantului.

Spread-urile la urs pot implica, de asemenea, rate, cum ar fi cumpărarea unui put pentru a vinde două sau mai multe puturi la un preț de exercitare mai mic decât primul. Deoarece este o strategie de spread care se plătește atunci când subiacentul scade, va pierde dacă piața crește. Cu toate acestea, pierderea va fi plafonată la prima plătită pentru spread.

Urs Put Spread Exemplu

Să spunem că un investitor este urs pe acțiunile XYZ atunci când se tranzacționează la 50 USD per acțiune și crede că prețul acțiunilor va scădea în luna următoare. Investitorul poate pune un spread put urs cumpărând un put de 48 USD și vinzând (scriind) un put de 44 USD pentru un debit net de 1 USD.

Cel mai bun scenariu este dacă prețul acțiunilor ajunge la sau sub 44 USD. Scenariul cel mai rău este dacă prețul acțiunilor ajunge la sau peste 48 USD, opțiunile expiră fără valoare și comerciantul scade costul spread-ului.

• Punct de rentabilitate = 48 strike – costul spread = 48 USD – 1 USD = 47 USD
• Profit maxim = (48 USD – 44 USD) – costul spread = 4 USD – 1 USD = 3 USD
• Pierdere maximă = cost spread = 1 USD

Bear Call Spread Exemplu

Se poate folosi, de asemenea, un spread de apel urs. Un investitor este de urs pe acțiunile XYZ atunci când se tranzacționează la 50 USD per acțiune și crede că prețul acțiunilor va scădea în luna următoare. Investitorul vinde (scrie) un call de 44 USD și cumpără un call de 48 USD pentru un credit net de 3 USD.

Dacă prețul acțiunilor ajunge la sau sub 44 USD, atunci opțiunile expiră fără valoare, iar comerciantul păstrează creditul de spread. În schimb, dacă prețul acțiunilor ajunge la sau peste 48 USD, atunci comerciantul scade creditul de spread minus (44 USD – 48 USD).

• Pragul de rentabilitate = 44 strike + credit spread = 44 USD + 3 USD = 47 USD
• Profit maxim = credit de împrăștiere = 3 USD
• Pierdere maximă = Spread credit – (48 USD – 44 USD) = 3 USD – 4 USD = 1 USD

Avantajele și dezavantajele spread-urilor de urs

Spreadurile la urs nu sunt potrivite pentru fiecare condiție de piață. Ele funcționează cel mai bine pe piețele în care activul de bază scade moderat și nu face salturi mari de preț. În plus, în timp ce spread-urile ursului limitează pierderile potențiale, ele limitează, de asemenea, eventualele câștiguri.