Ce este un trimestru (Q1, Q2, Q3, Q4)?
Un trimestru este o perioadă de trei luni din calendarul financiar al unei companii care acționează ca bază pentru rapoartele financiare periodice și pentru plata dividendelor. Un trimestru se referă la un sfert dintr-un an și este de obicei exprimat ca Q1 pentru primul trimestru, Q2 pentru al doilea trimestru și așa mai departe. De exemplu, un trimestru este adesea afișat cu anul relevant, ca în Q1 2021 sau Q121, care reprezintă primul trimestru al anului 2021.
Recomandări cheie
- Un trimestru este o perioadă de trei luni din calendarul financiar al unei companii care acționează ca bază pentru rapoartele financiare periodice și pentru plata dividendelor.
- Un trimestru se referă la un sfert dintr-un an și este de obicei exprimat ca Q1 pentru primul trimestru etc. și poate fi exprimat cu anul, cum ar fi Q1 2021 (sau Q121).
- Rapoartele trimestriale (cunoscute ca depuneri 10-Q la SEC) și câștigurile sunt informații esențiale pentru investitori și analiști.
1:54
Ce este un sfert?
Înțelegerea Sferturilor
Majoritatea raportărilor financiare și plăților de dividende se fac trimestrial. Nu toate companiile vor avea trimestre fiscale care corespund trimestrilor calendaristice și este obișnuit ca o companie să își închidă trimestrul al patrulea după cea mai aglomerată perioadă a anului. Dividendele sunt adesea plătite trimestrial, deși multe companii din afara SUA pot să nu plătească dividende în mod egal.
Companiile au două perioade contabile principale – trimestrul fiscal și anul fiscal (FY). Anul fiscal pentru majoritatea companiilor durează de la 1 ianuarie până la 31 decembrie (deși nu este obligatoriu). Trimestrele calendaristice standard care alcătuiesc anul sunt următoarele:
- Ianuarie, februarie și martie (T1)
- Aprilie, mai și iunie (T2)
- iulie, august și septembrie (T3)
- octombrie, noiembrie și decembrie (Q4)
Unele companii au ani fiscali care urmează date diferite. Anul fiscal al Costco Wholesale Corporation începe în septembrie și se încheie în august următor. Astfel, al patrulea trimestru fiscal include iunie, iulie și august.
Trimestrele fiscale ale unei companii vor coincide cu anul fiscal (AF).
consideratii speciale
Companiile, investitorii și analiștii folosesc date din diferite trimestre pentru a face comparații și a evalua tendințele. De exemplu, este obișnuit ca raportul trimestrial al unei companii să fie comparat cu același trimestru al anului precedent. Multe companii sunt sezoniere, ceea ce ar face o comparație între trimestre consecutive înșelătoare.
O companie de retail ar putea câștiga jumătate din profiturile sale anuale în al patrulea trimestru, în timp ce o companie de construcții își desfășoară cea mai mare parte a afacerii în primele trei trimestre. În această situație, compararea rezultatelor din primul trimestru pentru un magazin universal cu performanța acestora din timpul celui de-al patrulea trimestru ar indica o scădere alarmantă a vânzărilor.
Evaluarea unei companii sezoniere în perioadele sale lente poate fi iluminatoare. Este rezonabil să presupunem că, dacă vânzările și profiturile cresc în afara trimestrului comparativ cu același trimestru din anii anteriori, puterea intrinsecă a companiei se îmbunătățește și ea.
De exemplu, dealerii auto au de obicei un prim trimestru lent și rareori desfășoară programe de stimulare a vânzărilor în februarie și martie. Astfel, dacă un dealer auto a înregistrat o îmbunătățire semnificativă a vânzărilor în primul trimestru, anul acesta față de ultimul, poate indica potențialul de vânzări surprinzător de puternice și în trimestrul doi și al treilea.
Tipuri de sferturi
Rapoarte trimestriale
Rapoartele trimestriale privind câștigurile sunt importante pentru companiile tranzacționate la bursă și pentru investitorii acestora. Fiecare lansare are potențialul de a afecta valoarea stocului unei companii. Dacă o companie are un trimestru bun, valoarea acțiunilor sale poate crește. Dacă compania are un trimestru slab, valoarea acțiunilor sale ar putea scădea dramatic.
Toate companiile publice din SUA trebuie să depună rapoarte trimestriale, cunoscute sub numele de Formularul 10-Q, la Securities and Exchange Commission (SEC) la sfârșitul primelor trei trimestre fiscale. Fiecare 10-Q include situații financiare neauditate și informații despre operațiuni pentru ultimele trei luni (trimestru).
O companie tranzacționată public trebuie, de asemenea, să depună un raport anual, cunoscut sub numele de Formular 10-K. Raportul anual va include adesea informații mai detaliate decât rapoartele trimestriale, inclusiv o declarație de audit, prezentări și dezvăluiri suplimentare.
Raportul trimestrial al câștigurilor include adesea „orientări” prospective pentru ceea ce se așteaptă managementul de la următoarele câteva trimestre sau până la sfârșitul anului. Aceste estimări sunt folosite de analiști și investitori pentru a-și dezvolta așteptările privind performanța în următoarele câteva trimestre.
Estimările și îndrumările oferite de analiști și management pot avea un impact mare asupra unui stoc la fiecare trei luni. Dacă conducerea emite îndrumări pentru următorul trimestru care sunt mai proaste decât se aștepta, prețul acțiunilor va scădea. În mod similar, dacă conducerea emite îndrumări – sau un analist își actualizează estimările independente – stocul poate crește semnificativ.
Dividende trimestriale
În SUA, majoritatea companiilor care plătesc un dividend îl vor distribui mai mult sau mai puțin uniform pe parcursul a patru trimestre. În multe economii din afara SUA, este obișnuit să se împartă dividendul anual în plăți trimestriale, una dintre plăți fiind mult mai mare decât celelalte. De asemenea, nu este neobișnuit să găsim companii din afara SUA care plătesc doar un dividend pe an.
Plata dividendelor trimestriale poate crea o anumită volatilitate în prețul acțiunilor atunci când sosește data ex. Unii analiști au observat că investitorii își pot reechilibra sau își pot vinde acțiunile la data ex-data sau la scurt timp după aceea, când rata de creștere a dividendelor pare să încetinească sau alte schimbări de pe piață fac dividendul mai puțin atractiv.
Sferturi non-standard
Din mai multe motive, unele companii publice vor utiliza un sistem de raportare trimestrial non-standard sau non-calendar. În plus, anumite guverne folosesc sisteme trimestriale diferite. Primul trimestru al anului fiscal al guvernului federal al SUA este octombrie, noiembrie și decembrie. Guvernele de stat pot avea, de asemenea, propriile lor calendare fiscale.
Uneori, o companie poate avea un an fiscal non-standard pentru a ajuta la planificarea afacerii sau fiscală. Internal Revenue Service (IRS) permite companiilor să aleagă un „an fiscal” care are încă 52-53 de săptămâni, dar care nu se încheie în decembrie.
H&R Block (HRB) își încheie anul fiscal pe 30 aprilie, ceea ce are sens, deoarece acesta este sfârșitul celei mai aglomerate părți a anului companiei.
Eliberarea unui raport anual, care poate fi însoțit de adunări ale acționarilor și dezvăluiri suplimentare, după cea mai aglomerată parte a anului, îi ajută pe manageri și pe acționari să ia decizii mai bune cu privire la anul următor.
Companiile care se bazează pe contracte guvernamentale americane pot folosi septembrie ca sfârșit al anului fiscal și al patrulea trimestru pentru că atunci se așteaptă ca noi proiecte să fie închise și planificarea bugetară de la guvern să fie disponibilă. Între timp, unele companii au sisteme trimestriale foarte neobișnuite.
Critica Sferturilor
Unii au pus sub semnul întrebării importanța sistemului de raportare trimestrială. Marele argument împotriva configurației este că pune prea multă presiune asupra companiilor și directorilor pentru a oferi rezultate pe termen scurt pentru a mulțumi analiștilor și investitorilor, decât să se concentreze pe interesele pe termen lung ale afacerii.
Cealaltă problemă este că companiile își raportează situațiile anuale sumare o dată pe an, astfel încât informațiile pot deveni învechite și depășite între ciclul anual de raportare. O abordare pentru a rezolva această problemă este de a utiliza o analiză de 4 trimestre sau 12 luni (TTM).
Până la jumătatea celui de-al patrulea trimestru al anului 2021, datele anuale pentru 2021 pot fi estimate prin rezumarea ultimelor patru trimestre. În acest caz, să presupunem că sunt disponibile rezultatele companiei pentru trimestrul al treilea din 2021. Un analist ar combina manual datele trimestriale din primele trei trimestre din 2021 cu ultimul trimestru din 2020 pentru a estima câștigurile și tendințele veniturilor companiei.
Această analiză se va suprapune cu unele dintre datele utilizate în ultimul raport anual, dar va oferi totuși o perspectivă asupra modului în care va arăta probabil 2021 până la sfârșitul anului. Dacă primele trei trimestre ale anului 2021 ar fi fost slabe în comparație cu primele trei trimestre ale anului 2020, analiza din ultimele patru trimestre va arăta asta.
Având în vedere că există atât de multe variabile care trebuie luate în considerare cu fiecare nou trimestru, utilizarea celui mai bun software de contabilitate este o modalitate excelentă de a ajuta conturile să economisească timp și să se asigure că toate rapoartele sunt corecte.
Ce este un trimestru fiscal?
Un trimestru fiscal este o perioadă de trei luni în care o companie își raportează rezultatele financiare. După cum sugerează și numele, există patru perioade trimestriale într-un an, ceea ce înseamnă că o companie cotată public ar emite patru rapoarte trimestriale pe an. Companiile și investitorii folosesc deopotrivă trimestrele fiscale pentru a ține evidența rezultatelor lor financiare și a evoluției afacerii de-a lungul timpului. Aceste trimestre sunt adesea denumite Q1, Q2, Q3 și Q4.
Sferturile sunt întotdeauna aliniate cu anul calendaristic?
Sferturile nu se aliniază întotdeauna cu anul calendaristic. De exemplu, dacă o companie alege ca anul fiscal să înceapă în februarie și nu în ianuarie, atunci primul său trimestru ar consta în februarie, martie și aprilie. Companiile aleg uneori să facă acest lucru dacă doresc ca anul fiscal să se încheie în propriul sezon de vârf. Alternativ, deoarece încheierea anului implică adesea multă muncă contabilă suplimentară, unele companii aleg să își încheie anul fiscal într-o lună relativ calmă.
Care sunt avantajele și dezavantajele raportării trimestriale?
Principalul avantaj al raportării trimestriale este că le permite investitorilor mai multe informații pe care să își bazeze deciziile de investiții. În loc să aștepte până când o companie își depune raportul anual, investitorii își pot citi dosarele trimestriale pentru a-și da o idee despre cum progresează afacerea pe parcursul anului. Această transparență adăugată aduce beneficii și jurnaliștilor și autorităților de reglementare. Unii au susținut, totuși, că raportarea trimestrială face companiile și investitorii să fie mai orientați către rezultate pe termen scurt.
