Ce sunt titlurile de creanță cu venit trimestrial (QUIDS)?
Titlurile de creanță cu venit trimestrial (QUIDS) sunt instrumente de creanță tranzacționabile care plătesc un cupon trimestrial.
Înțelegerea titlurilor de creanță cu venit trimestrial (QUIDS)
Titlurile de creanță cu venit trimestrial (QUIDS) implică, în general, datorii senior negarantate emise în cupiuri mici cu scadențe lungi. Investitorii s-ar putea aștepta ca o emisiune comună de QUIDS să aibă o valoare nominală de 25 USD per acțiune, cu scadență în 30 de ani și care poate fi apelată după cinci ani, de exemplu. Goldman Sachs a stabilit inițial produsul și deține o marcă de serviciu pentru numele lor.
Datoria emisă prin QUIDS implică un emitent terț, de obicei creat ca o filială a unei societăți-mamă cu unicul scop de a emite datorii și de a împrumuta veniturile către societatea-mamă. Emitenții folosesc această structură pentru a muta acționarii QUIDS înaintea altor creditori în orice procedură de faliment sau altă procedură de lichidare, atenuând riscul acționarilor. Acțiunile preferate și titlurile de creanță hibride care imită comportamentul acțiunilor preferate oferă beneficii similare. Totuși, cupoanele QUIDS reprezintă plăți de dobândă în scopuri fiscale, iar acționarii acestora au, de obicei, prioritate chiar și față de deținătorii de titluri preferate.
Datorii senior și subordonate
Titlurile de creanță oferă investitorilor o unitate tranzacționabilă a unui instrument de datorie care, în afară de cazuri speciale precum obligațiunile cu cupon zero, oferă, în general, un flux de venit fix printr-o plată periodică a dobânzii. Riscul principal pentru deținătorii de instrumente de creanță ia forma neîndeplinirii obligațiilor de plată, în cazul în care emitentul de creanță nu reușește să efectueze plăți obligate prin contract de dobândă sau principal. Investitorii, în general, echilibrează riscul în raport cu valoarea profitului pe care se așteaptă să îl obțină din plățile dobânzilor pe parcursul emiterii unei datorii, necesitând o rentabilitate mai rapidă sau mai mare pentru a compensa un împrumut mai riscant.
Companiile pot încerca, de asemenea, să își reducă costul de împrumut prin emiterea diferitelor tipuri de datorii în funcție de prioritatea unui creditor în orice procedură de lichidare sau faliment. Datoria subordonată se află în partea de jos a listei de priorități, ceea ce înseamnă că deținătorii de datorii subordonate sunt plătiți numai după ce cei care dețin datorii senior își primesc plățile.
Instrumente de datorie similare cu QUIDS
Trimestrial Income Preferred Securities (QUIPS) și trust preferred securities (TruPS) oferă investitorilor beneficii similare cu QUIDS sub forma plății regulate pentru un titlu preferat. QUIPS prezintă o structură similară cu QUIDS, cu excepția faptului că filiala care împrumută bani către societatea-mamă își emite propriile acțiuni preferate investitorilor. Companiile care emit TruPS formează mai degrabă un trust decât o corporație subsidiară. Investitorii primesc apoi acțiuni preferate ale trustului.
Toate cele trei titluri de valoare seamănă superficial una cu alta, dar fiecare tip de titluri de valoare are diferențe subtile care se potrivesc sau nu cu așteptările unui investitor. Societățile emitente pot prefera tratamentul fiscal acordat unei structuri sau alteia și pot decide ce tip de titluri de valoare să emită în consecință. Investitorii ar trebui să-și facă întotdeauna temele și să fie conștienți de locul în care se află în ierarhia potențialilor creditori, precum și de eventualele probleme legate de solvabilitatea emitentului.
Investopedia nu oferă servicii și consiliere fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiție, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Investiția implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a capitalului.
