Supraponderal

Ce este supraponderalitatea?

O investiție supraponderală este un activ sau un sector industrial care cuprinde un procent mai mare decât cel normal al unui portofoliu sau al unui indice. Un investitor ar putea alege să dedice o mai mare parte a portofoliului unui sector care pare deosebit de promițător sau un investitor ar putea suprapondera pe acțiuni și obligațiuni defensive într-un moment în care prețurile sunt volatile.

Supraponderarea și opusul său, subponderarea, sunt, de asemenea, folosite de analiști și comentatori în recomandări de cumpărare sau evitare a anumitor investiții sau sectoare. De exemplu, dacă cheltuielile federale pentru apărare sunt pe cale să crească sau să scadă, un analist poate recomanda ca un investitor să suprapondereze sau să subpondereze companiile legate de apărare.

În plus, mulți analiști atașează o recomandare supraponderală unui acțiuni despre care cred că va depăși sectorul său în lunile următoare. Evaluările alternative sunt pondere egală (pentru performanții medii) sau subpondere (pentru performanții sub medie).

Înțelegerea supraponderală

Strict vorbind, supraponderarea se referă la o sumă în exces a unui activ dintr-un fond sau un portofoliu de investiții în comparație cu indicele de referință pe care îl urmărește.

Indicii sunt ponderați. Adică, urmăresc performanța unei selecții de acțiuni, fiecare dintre acestea reprezentând un procent din indice care variază în funcție de impactul perceput asupra întregului său.

Fondurile mutuale sunt, de asemenea, ponderate, iar un anumit procent din fond poate fi dedicat numerarului sau obligațiunilor purtătoare de dobândă pentru a reduce riscul general. Acesta este motivul pentru care performanțele chiar și ale fondurilor mutuale indexate pot varia fracționat între ele și față de indice în sine.

Scopul administratorului de fond este de a atinge sau depăși indicele cu care este comparat. Acest lucru poate fi realizat prin supraponderarea sau subponderarea unor părți ale întregului.

Învingând tendința

În caz contrar, nu există o definiție fermă a supraponderală. Este pur și simplu o variație de la normă, oricare ar fi aceasta. De exemplu, administratorul unui fond mutual de tehnologie globală care prevede o scădere în viitor ar putea schimba unele active, supraponderând pe unele dintre cele mai stabile companii de top. Un investitor cu un portofoliu diversificat care prevede o scădere ar putea suprapondera obligațiunile purtătoare de dobândă și acțiunile care plătesc dividende.

Supraponderarea se poate referi, de asemenea, într-un sens mai lax, la opinia unui analist conform căreia o acțiune le va depăși pe altele din sectorul său sau de pe piață. În acest sens, este o recomandare de cumpărare. Când un analist sugerează subponderarea unui activ, ei spun că acesta pare mai puțin atractiv pentru moment decât alte opțiuni de investiții.

Încălcarea Normei

Administratorii de portofoliu caută să creeze un portofoliu echilibrat pentru fiecare investitor și să-l personalizeze pentru toleranța la risc a persoanei respective. Un investitor mai tânăr, cu un apetit moderat pentru risc, de exemplu, ar putea fi cel mai bine servit de un portofoliu care este de 60% în acțiuni și 40% în obligațiuni. Dacă același investitor optează apoi să mute cu 15% mai mult din sold în acțiuni, portofoliul ar fi clasificat ca acțiuni supraponderate.

Un portofoliu poate fi supraponderat într-un sector, cum ar fi energia, sau într-o anumită țară. Poate fi supraponderat într-o categorie, cum ar fi acțiunile de creștere agresivă sau acțiunile cu randament ridicat de dividende. În acest context, termenul de supraponderare implică de obicei că portofoliul este comparat cu un standard predefinit sau cu un indice de referință.

Pro și contra supraponderării

Fondurile sau portofoliile gestionate activ vor ocupa o poziție supraponderată în anumite titluri, dacă acest lucru le ajută să obțină randamente mai mari. De exemplu, administratorul de fond poate crește ponderea unui titlu de valoare de la 15% din portofoliu normal la 25%, în încercarea de a crește randamentul portofoliului total.

Un alt motiv pentru supraponderarea unui portofoliu este de a acoperi sau de a reduce riscul unei alte poziții supraponderate. Hedging implică luarea unei poziții de compensare sau opusă titlului aferent. Cea mai comună metodă de acoperire este prin intermediul pieței de instrumente derivate.

De exemplu, dacă dețineți acțiuni ale unei companii care se vinde în prezent la 20 USD per acțiune, puteți achiziționa o opțiune put cu expirare de un an pentru acțiunile respective la 10 USD. Un an mai târziu, dacă stocul se vinde la mai mult de 10 USD, lăsați putul să expire, pierzând doar prețul achiziției. În cazul în care acțiunile se vând cu sub 10 USD, puteți exercita valoarea de vânzare și puteți primi 10 USD pentru acțiunile dvs.

Pericolul supraponderării unei investiții este că poate reduce diversificarea globală a portofoliului lor. O reducere a diversificării poate expune deținerea la un risc suplimentar de piață.

Utilizarea supraponderală în evaluări și recomandări

Atunci când analiștii de cercetare sau de investiții desemnează o suprapondere a acțiunilor, aceasta reflectă opinia că titlul va depăși industria sa, sectorul său sau întreaga piață.

Evaluarea unui analist de suprapondere pentru un stoc de vânzare cu amănuntul ar sugera că stocul va avea rezultate peste randamentul mediu al industriei de vânzare cu amănuntul în următoarele opt până la 12 luni.

Recomandările alternative de ponderare sunt greutate egală sau subponderală. O pondere egală implică faptul că titlul este de așteptat să funcționeze în concordanță cu indicele, în timp ce subponderarea implică faptul că se așteaptă ca titlul să fie în decalaj față de indicele în cauză.