Ce este supracolateralizarea?
Supra-colateralizarea (OC) este furnizarea de garanții care valorează mai mult decât suficient pentru a acoperi pierderile potențiale în cazurile de neplată.
De exemplu, un proprietar de afaceri care caută un împrumut ar putea oferi proprietăți sau echipamente în valoare de 10% sau 20% mai mult decât suma împrumutată. Supracolateralizarea poate fi folosită de companiile care emit obligațiuni din același motiv.
Recomandări cheie
- Un împrumutat poate folosi supracolateralizarea pentru a obține condiții mai bune pentru un împrumut,
- Un emitent de titluri garantate cu active poate utiliza supracolateralizarea pentru a reduce riscul pentru potențialii investitori.
- În ambele cazuri, supracolateralizarea poate îmbunătăți ratingul de credit al împrumutatului sau al emitentului de datorii.
În industria serviciilor financiare, supracolateralizarea este utilizată pentru a compensa riscul în produse precum titlurile garantate cu ipoteci. În acest caz, la garanție se adaugă active suplimentare pentru a amortiza orice pierderi de capital datorate neîndeplinirii obligațiilor privind împrumuturile individuale care sunt ambalate în garanție.
În orice caz, scopul supracolateralizării este de a crește ratingul de credit sau profilul de credit al împrumutatului sau al emitentului de valori mobiliare prin reducerea riscului pentru investitor.
Înțelegerea supracolateralizării (OC)
Securitizarea este practica de a transforma o colecție de active, cum ar fi împrumuturile, într-o investiție sau o garanție. Împrumuturile bancare obișnuite, cum ar fi ipotecile pentru locuințe, sunt vândute de băncile care le emit instituțiilor financiare care apoi le ambalează pentru revânzare ca investiții securitizate.
În orice caz, acestea nu sunt active lichide, ci datorii producătoare de dobândă. În terminologia financiară, acestea sunt titluri garantate cu active (ABS). Aproape orice tip de datorie poate fi securitizată, inclusiv ipoteci rezidențiale sau comerciale, împrumuturi pentru studenți, împrumuturi pentru mașini și datorii cu cardul de credit.
Îmbunătățirea creditului
Un pas cheie în securitizarea produselor este determinarea nivelului adecvat de îmbunătățire a creditului. Aceasta se referă la reducerea riscului pentru a îmbunătăți profilul de credit al produselor financiare structurate. Un profil de credit mai ridicat duce la un rating de credit mai ridicat, care este cheia pentru a găsi cumpărători pentru activele securitizate.
Investitorii oricărui produs securitizat se confruntă cu un risc de nerespectare a activelor suport. Îmbunătățirea creditului poate fi considerată ca o pernă financiară care permite titlurilor de valoare să absoarbă pierderile din neplata împrumuturilor subiacente.
10% până la 20%
Regula generală pentru cantitatea de supra-colateralizare necesară pentru a îmbunătăți un profil de credit.
Supragarantizarea este o tehnică care poate fi utilizată pentru îmbunătățirea creditului. În acest caz, emitentul sprijină un împrumut cu active sau garanții care au o valoare care depășește împrumutul. Aceasta limitează riscul de credit pentru creditor și îmbunătățește ratingul de credit atribuit împrumutului.
Regula de bază
Supragarantizarea se realizează atunci când valoarea activelor din pool este mai mare decât valoarea garanției garantate cu active (ABS). Deci, chiar dacă unele dintre plățile din împrumuturile subiacente întârzie sau intră în stare de nerambursare, plățile principalului și a dobânzii la titlul garantat cu active pot fi în continuare efectuate din excesul de garanție.
Ca regulă generală, valoarea care stă la baza unui grup de active este adesea cu 10% până la 20% mai mare decât prețul titlului emis. De exemplu, suma principală a unei emisiuni de garanție garantată cu ipotecă ar putea fi de 100 de milioane USD, în timp ce valoarea principală a creditelor ipotecare care stau la baza emisiunii ar putea fi de 120 de milioane USD.
O notă de precauție
Trebuie remarcat faptul că multe titluri garantate cu active au fost supracolateralizate la momentul crizei financiare din 2008. De fapt, valoarea activelor folosite ca garanție a fost mult mai mică decât cea prezentată, sau riscurile ca debitorii să nu fie în plată să fie mult mai mari decât se aștepta, sau ambele. Asta a dus direct la criza subprime care a urmat în 2008.
