Ce este supracapitalizarea?
Termenul de supracapitalizare se referă la o situație în care valoarea capitalului unei companii valorează mai mult decât activele totale. Mai simplu spus, există mai multe datorii și capitaluri proprii în comparație cu valoarea activelor sale. Atunci când o companie este supracapitalizată, valoarea sa de piață este mai mică decât valoarea totală capitalizată sau valoarea actuală. O companie supracapitalizată poate ajunge să plătească mai mult în plăți de dobânzi și dividende decât poate susține pe termen lung. A fi supracapitalizat înseamnă că strategiile de gestionare a capitalului unei companii rulează ineficient, plasând-o într-o poziție financiară proastă.
Recomandări cheie:
- Supracapitalizarea are loc atunci când o companie are mai multe datorii decât valorează activele sale.
- O companie care este supracapitalizată poate fi nevoită să plătească dobânzi mari și plăți de dividende care îi vor consuma profiturile, ceea ce nu este sustenabil pe termen lung.
- Companiile ajung să devină supracapitalizate din mai multe motive, inclusiv management defectuos și costuri mai mari de pornire.
- Atenuarea supracapitalizării poate veni prin rambursarea sau restructurarea datoriilor sau chiar prin faliment.
- Supracapitalizarea este opusul subcapitalizării, care apare atunci când o companie nu are suficient flux de numerar sau credit pentru a-și continua operațiunile.
Înțelegerea supracapitalizării
Capitalizarea este un termen folosit în finanțele corporative pentru a descrie valoarea totală a datoriilor și a capitalurilor proprii deținute de o companie. Ca atare, definește suma totală de bani care este investită în compania însăși. Aceasta include atât acțiuni, cât și obligațiuni. Companiile pot fi fie subcapitalizate, fie supracapitalizate. Aici, ne concentrăm pe acesta din urmă, dar trecem peste ce înseamnă să fii subcapitalizat puțin mai jos.
A fi supracapitalizat înseamnă că capitalul emis al unei corporații depășește nevoile sale operaționale. Povara grea a datoriilor și plățile aferente dobânzilor pe care le suportă o entitate supracapitalizată pot reprezenta o presiune asupra profiturilor și pot reduce cantitatea de fonduri reținute pe care compania trebuie să le investească în cercetare și dezvoltare (R&D) sau în alte proiecte. Strângerea de capital poate fi dificilă, deoarece acțiunile unei companii își pot pierde valoare pe piață. În ansamblu, supracapitalizarea pune o presiune asupra potențialului său de câștig.
Există mai multe motive pentru care companiile se pot găsi într-o poziție în care sunt supracapitalizate. Unele dintre cele mai frecvente cauze ale supracapitalizării includ:
- Achiziționarea de active care nu se potrivesc cu operațiunile companiei
- Achiziționarea de active la prețuri ridicate
- Costuri inițiale sau de pornire foarte mari, care pot apărea ca active în bilanţul unei companii
- Pierderea sau scăderea veniturilor din cauza schimbării condițiilor economice sau politice
- Management defectuos
De asemenea, companiile pot fi expuse riscului de a deveni supracapitalizate atunci când fie administrează greșit, fie subutiliza capitalul pe care îl au la dispoziție.
O companie supracapitalizată are mai multe opțiuni disponibile pentru a corecta situația. Unele dintre aceste opțiuni includ:
- Reducerea sarcinii datoriei prin refinanțare sau restructurare a datoriei
- Reducerea plăților dobânzilor prin achitarea datoriilor pe termen lung
- Efectuarea unei răscumpărări de acțiuni de la investitori, care poate reduce efectiv plățile de dividende ale unei companii
Dacă niciuna dintre aceste opțiuni nu este viabilă, compania poate dori să caute o fuziune sau să fie achiziționată de o altă entitate.
Supracapitalizarea nu este folosită doar în finanțele corporative. Este, de asemenea, folosit în mod obișnuit în industria asigurărilor. Când este utilizat în acest context, oferta de polițe disponibile depășește cererea consumatorilor. Această situație creează o piață moale și face ca primele de asigurare să scadă până când piața se stabilizează. Polițele achiziționate atunci când primele sunt scăzute pot reduce profitabilitatea unei companii de asigurări.
consideratii speciale
Deși poate părea dăunător unei afaceri, există un avantaj de a fi supracapitalizat. Atunci când o companie se află în această situație, poate avea capital în exces sau numerar în bilanț. Acest numerar poate câștiga o rată nominală de rentabilitate (RoR) și poate crește lichiditatea companiei.
Excesul de capital înseamnă, de asemenea, că compania are o evaluare mai mare și poate pretinde un preț mai mare în cazul unei achiziții sau fuziuni. Capitalul suplimentar poate fi folosit și pentru finanțarea cheltuielilor de capital, cum ar fi proiectele de cercetare și dezvoltare.
Iată un alt mod de a privi supracapitalizarea. Atunci când o companie strânge capital cu mult peste anumite limite, aceasta poate deveni supracapitalizată. Din nou, acest lucru nu este bun pentru companie, deoarece valoarea sa capitalizată este mai mare decât valoarea de piață.
Supracapitalizarea vs. Subcapitalizarea
Opusul supracapitalizării este subcapitalizarea. La fel ca supracapitalizarea, a fi subcapitalizat nu este locul în care orice companie își dorește să ajungă.
Subcapitalizarea are loc atunci când o companie nu are nici un flux de numerar suficient și nici acces la creditul de care are nevoie pentru a-și finanța operațiunile. Este posibil ca societatea să nu poată emite acțiuni pe piețele publice, deoarece compania nu îndeplinește cerințele sau pentru că cheltuielile de depunere sunt prea mari.
În esență, compania nu poate strânge capital pentru a se finanța, operațiunile sale zilnice sau orice proiecte de extindere. Subcapitalizarea apare cel mai frecvent în companiile cu costuri mari de pornire, prea multe datorii și flux de numerar insuficient. Subcapitalizarea poate duce în cele din urmă la faliment.
Exemplu de supracapitalizare
Iată un exemplu ipotetic pentru a arăta cum funcționează supracapitalizarea. Să presupunem că firma de construcții Company ABC câștigă 200.000 USD și are o rată de rentabilitate necesară de 20%. Capitalul capitalizat este de 1.000.000 USD sau 200.000 USD ÷ 20%.
În loc de 1.000.000 USD, Compania ABC decide să folosească 1.200.000 USD ca capital. Rata câștigurilor în acest caz devine 17% sau 200.000 USD ÷ 1.200.000 USD x 100. Din cauza supracapitalizării, rata rentabilității a scăzut de la 20% la 17%
Cum funcționează supracapitalizarea?
Supracapitalizarea are loc atunci când valorile datoriilor și capitalurilor proprii ale unei companii sunt mai mari decât cele ale activelor totale. Aceasta înseamnă că valoarea sa de piață este mai mică decât valoarea sa capitalizată. Companiile care sunt supracapitalizate pot avea probleme în obținerea mai multor finanțări sau pot fi supuse unor rate ale dobânzilor mai mari. De asemenea, ar putea fi nevoiți să plătească mai multe dividende decât pot susține pe termen lung.
Ce face ca o companie să devină supracapitalizată?
O serie de factori pot duce la supracapitalizarea unei companii. O companie poate deveni supracapitalizată dacă cumpără active cu un preț prea mare sau achiziționează active care se potrivesc cu operațiunile sale. Alte motive includ managementul corporativ defectuos, costurile de pornire mai mari decât cele așteptate (care apar adesea ca active în bilanț) și o schimbare în mediul de afaceri. Subutilizarea fondurilor poate duce, de asemenea, la supracapitalizare.
Ce este capitalizarea pieței?
Capitalizarea pieței se referă la valoarea totală în dolari a acțiunilor în circulație ale unei companii. Puteți calcula cu ușurință această cifră înmulțind prețul unei acțiuni cu numărul total de acțiuni în circulație.
