Ce este Underperform?
Dacă o investiție are performanțe slabe, aceasta nu ține pasul cu alte valori mobiliare. Pe o piață în creștere, de exemplu, o acțiune are performanțe slabe dacă nu înregistrează câștiguri egale sau mai mari cu avansul indicelui S&P 500. Într-o piață în scădere, o acțiune care scade mai rapid decât piața mai largă are performanțe slabe. „Underperform” este, de asemenea, o recomandare a analistului atribuită unei acțiuni atunci când se așteaptă ca acțiunile să se descurce puțin mai rău decât randamentul pieței. Denumirea este cunoscută și sub denumirea de „vânzare moderată” sau „deținere slabă”.
Recomandări cheie
- Un stoc subperformant nu ține pasul cu piața mai largă.
- Ratingul subperformant poate avea semnificații diferite în funcție de firmele de brokeraj care emit ratingul; se numește uneori o reținere slabă sau vânzare moderată.
- Un analist va atribui un rating de subperformanță atunci când nu se așteaptă ca o acțiune să țină pasul cu piața, dar îngrijorările nu justifică un rating de vânzare.
- Există o serie de motive pentru care o acțiune ar putea primi o evaluare subperformanță, dar de cele mai multe ori, aceasta vine ca rezultat al comparării valorilor companiei cu cele ale colegilor sau ale pieței în ansamblu.
Înțelegerea desemnării Underperform
Definițiile exacte variază între agenții de brokeraj, dar un rating „subperformanță” este mai rău, în general, decât „neutru”, dar mai bun decât „vânzarea” sau „vânzarea puternică”.
- Neutru este atribuit unui stoc despre care se așteaptă să ofere rezultate care se potrivesc cu piața mai largă.
- Subperformanță este o acțiune care va avea probabil o performanță ușor sub nivelul normalului: înregistrând pierderi mai mari pe o piață în scădere și câștiguri sub medie pe o piață în creștere.
- Un rating de vânzare este acordat unui stoc care se așteaptă să își piardă din valoare.
- Vânzarea puternică reflectă îngrijorarea că compania are probleme profunde și că stocul ar putea suferi pierderi substanțiale.
Un titlu de valoare poate primi desemnarea de subperformanță dacă nu îndeplinește sau depășește o valoare cu care este comparată. Comparația ar putea fi față de piața generală, o companie concurentă sau un indice. O varietate de alte probleme ar putea duce la o performanță scăzută, cum ar fi îngrijorările cu privire la nivelul datoriilor companiei, raportul preț-câștig sau pierderea cotei de piață.
Exemple de evaluare subperformanță
O industrie ar putea fi descrisă ca fiind slab performantă. De exemplu, industria de utilități ar putea primi această denumire, deoarece creșterea economiei poate stimula industria, dar inflația ar putea duce la rate mai mari ale dobânzilor, ceea ce ar fi negativ pentru sectorul utilităților. În mod similar, piața imobiliară ar fi putut vedea ratele scăzute ale dobânzilor conducând investițiile în Trusturi de investiții imobiliare, dar creșterea ratelor poate schimba această dinamică. Acești factori ar putea crea o circumstanță în care o industrie nu generează profituri la potențialul maxim și se justifică un rating subperformanță.
O anumită acțiune i se atribuie un rating de subperformanță de către un analist dacă există îngrijorări că acțiunile nu vor ține pasul cu altele din diverse motive, dar aceste îngrijorări nu garantează un rating de vânzare definitiv. De exemplu, deși o companie vede o creștere sau câștiguri pozitive pentru un trimestru sau pentru un an, este posibil ca aceste randamente să nu fie egale cu piața. Deci, dacă un producător de automobile raportează o rentabilitate totală de 12% pentru anul fiscal, în timp ce S&P 500 vede o rentabilitate totală de 23% pentru anul respectiv, producătorul de automobile ar putea fi clasificat ca fiind subperformant.
În funcție de casa de brokeraj, un rating de perspectivă de subperformanță poate avea grade diferite de semnificație. La Charles Schwab, de exemplu, o perspectivă de performanță slabă implică și o orientare de vânzare. Dacă o companie primește o perspectivă „puternic subperformanță” de la firmă, va primi și îndrumări de vânzare. Aceste evaluări pot însemna că există o așteptare că acțiunile nu vor îndeplini valorile de referință.
