Ce este subevaluat?
Subevaluat este un termen financiar care se referă la o valoare mobiliară sau un alt tip de investiție care se vinde pe piață la un preț presupus a fi sub valoarea intrinsecă reală a investiției. Valoarea intrinsecă a unei companii este valoarea actuală a fluxurilor de numerar libere estimate a fi realizate de companie. Un stoc subevaluat poate fi evaluat analizând situațiile financiare ale companiei subiacente și analizând elementele fundamentale ale acesteia, cum ar fi fluxul de numerar, randamentul activelor, generarea de profit și gestionarea capitalului pentru a estima valoarea intrinsecă a stocului.
În schimb, se spune că o acțiune considerată supraevaluată are un preț pe piață mai mare decât valoarea sa percepută. Cumpărarea de acțiuni atunci când sunt subevaluate este o componentă cheie a strategiei de investiții valorice a renumitului investitor Warren Buffett.
Recomandări cheie
- Un activ care este subevaluat este unul care are un preț de piață mai mic decât valoarea sa intrinsecă percepută.
- Cumpărarea de acțiuni subevaluate pentru a profita de diferența dintre valoarea intrinsecă și cea de piață este cunoscută sub denumirea de investiții valorice.
- Ca o acțiune să fie subevaluată înseamnă că prețul pieței este cumva „greșit” și că investitorul fie are informații care nu sunt disponibile pentru restul pieței, fie face o evaluare pur subiectivă, contrariantă.
Înțelegerea Subestimat
Totuși, investiția în valoare nu este sigură. Nu există nicio garanție cu privire la momentul sau dacă o acțiune care pare subevaluată se va aprecia. De asemenea, nu există o modalitate exactă de a determina valoarea intrinsecă a unei acțiuni, care este în esență un joc de ghicire educat. Când cineva spune că o acțiune este subevaluată, tot ceea ce spune în esență este că crede că acțiunea valorează mai mult decât prețul actual de piață, dar acest lucru este în mod inerent subiectiv și poate sau nu să se bazeze pe un argument rațional din fundamentele afacerii.
Se crede că o acțiune subevaluată are un preț prea mic pe baza indicatorilor actuali, cum ar fi cei utilizați într-un model de evaluare. În cazul în care acțiunile unei anumite companii sunt evaluate cu mult sub media industriei, acestea pot fi considerate subevaluate. În aceste circumstanțe, investitorii de valoare se pot concentra pe achiziționarea acestor investiții ca metodă de a obține profituri rezonabile pentru un cost inițial mai mic.
Dacă o acțiune este de fapt subevaluată sau nu, este deschis interpretării. Dacă un model de evaluare este inexact sau aplicat în mod greșit, ar putea însemna că stocul este deja evaluat corespunzător.
Investiții de valoare și active subevaluate
Investiția în valoare este o strategie de investiții care caută acțiuni sau valori mobiliare subevaluate pe piață cu scopul de a le cumpăra sau de a le investi. Deoarece activele pot fi achiziționate la un cost relativ scăzut, investitorul speră să îmbunătățească probabilitatea de rentabilitate.
În plus, metodologia de investire a valorii evită achiziționarea oricăror articole care ar putea fi considerate supraevaluate pe piață de teama unui randament nefavorabil.
Subevaluare, subiectivitate și piețe eficiente
Ideea că o acțiune poate fi subevaluată (sau supraevaluată) în mod persistent în așa fel încât un investitor să poată obține în mod constant randamente peste piață prin tranzacționarea acestor acțiuni cu prețuri greșite, în special, intră în conflict cu ideea că piața de valori folosește pe deplin eficient toate informatiile disponibile. Dacă o acțiune ar avea cu adevărat o valoare intrinsecă mai mare decât prețul său de piață, iar acest lucru ar fi ușor de constatat din situațiile sale financiare, atunci toți comercianții de pe piață ar avea un stimulent imediat să cumpere acțiunile și, în acest sens, ar licita prețul la valoarea sa intrinsecă. .
Cu alte cuvinte, dacă piețele sunt eficiente, atunci găsirea unui stoc cu adevărat subevaluat ar trebui să fie aproape imposibilă (cu excepția cazului în care cineva are informații privilegiate care nu sunt disponibile pentru alți participanți la piață). Aceasta înseamnă că un investitor care crede că o anumită acțiune este subevaluată face în mod inerent o judecată subiectivă contrară restului pieței (cu excepția informațiilor privilegiate). Înseamnă, de asemenea, că existența unor comercianți de valoare de succes care pot depăși constant piața ar fi o provocare pentru ideea că piețele sunt eficiente.
Investiții în valoare vs. Investiții bazate pe valori
Investiția bazată pe valori este conceptul de cumpărare de acțiuni în companii pe baza valorilor personale ale unui investitor. Este diferită de investiția de valoare care caută acțiuni sub prețuri. În această strategie de investiții, investitorul alege să investească pe baza a ceea ce crede personal, chiar dacă indicatorii de piață nu susțin poziția ca fiind profitabilă. Aceasta poate include evitarea investițiilor în companii cu produse pe care nu le susțin și direcționarea fondurilor către cei pe care le fac.
De exemplu, dacă un investitor ar fi împotriva fumatului, dar susține surse alternative de combustibil, și-ar investi banii în consecință. Acest tip de investiție presupune ca investitorul să ia în considerare mai întâi dacă produsul și sectorul sunt în concordanță cu valorile lor.
