Ce este strigătul deschis?
Strigarea deschisă a fost o metodă populară de comunicare a ordinelor comerciale în gropile de tranzacționare înainte de 2010. Comunicarea verbală și de semnal manuală utilizată de comercianți la bursele de acțiuni, opțiuni și futures sunt acum rareori folosite, înlocuite cu sisteme electronice de comenzi mai rapide și mai precise. Semnalele și strigătele făcute într-o anumită manieră și secvență ar transmite informații de tranzacționare, intenții și acceptare în gropile de tranzacționare.
Recomandări cheie
- Strigătul deschis a fost metoda principală pentru modul în care comercianții de groapă comunicau ordinele comerciale.
- Concurența acerbă din gropile de tranzacționare a făcut ca lucrurile să fie extrem de eficiente, dar tranzacționarea electronică s-a dovedit a fi și mai eficientă.
- Comercianții de succes în strigăte deschise s-au bazat pe asimetria informațională temporară pentru a avea succes, dar o paritate mai mare a informațiilor îi ajută pe comercianții cu amănuntul și instituționali să profite de pe urma unei eficiențe mai mari a tranzacționării și a unei participări sporite.
Înțelegerea strigătului deschis
Gropile de tranzacționare sunt secțiuni fizice ale platformelor de tranzacționare, adesea cu înălțimi sau niveluri neuniforme pentru a permite contactul vizual cu cât mai mulți comercianți posibil, unde ordinele de tranzacționare sunt comunicate față în față. Comercianții încheie un contract atunci când un comerciant declară că vrea să vândă la un anumit preț, iar un alt comerciant răspunde că va cumpăra la același preț.
Strigătul deschis este similar cu o licitație în care toți participanții au șansa de a concura pentru comenzi. Aceasta duce la transparență, piețe eficiente și descoperirea prețurilor echitabile. Deoarece tranzacționarea poate avea loc între oricare doi participanți la un moment dat, aceasta diferă de tranzacționarea over-the-counter în care tranzacționarea este negociată între două părți în mod privat. Majoritatea tranzacțiilor cu gropi se desfășoară între unul sau mai mulți membri din mulțimea gropii și un număr mai mic de comercianți care stau la marginea gropilor ca creatori de piață. Cea mai mare parte a fluxului de comenzi va veni prin acești creatori de piață către comercianții din gropi.
Durata zilei de tranzacționare diferă între bursele deschise și cele care utilizează tranzacționare electronică, cum ar fi Globex. Programul obișnuit al pieței este de obicei între 8:30 și 16:15, ora standard de est. Sesiunile de proteste deschise pentru unele mărfuri, cum ar fi contractele futures și opțiunile de porumb (CBOT) au loc între orele 9:30 și 13:15.
Introdus pentru prima dată în 1992, Globex este primul sistem global de tranzacționare electronică pentru contracte futures și opțiuni. Chicago Mercantile Exchange (CME) a dezvoltat sistemul automatizat Globex. Tranzacționarea electronică pe Globex este disponibilă aproape 24 de ore pe zi, de duminică seara până vineri târziu după-amiaza. Există o scurtă pauză în fiecare zi între închiderea tranzacțiilor dintr-o zi și redeschiderea tranzacțiilor din ziua următoare. Această pauză variază de la 30 la 60 de minute, în funcție de produsul tranzacționării.
Sfârșitul tranzacțiilor cu strigăte deschise
În timp ce strigătul deschis datează de secole ca metodă dominantă de tranzacționare, majoritatea burselor folosesc acum sisteme electronice de tranzacționare. Aceste sisteme automatizate reduc costurile, îmbunătățesc viteza de execuție a tranzacțiilor și creează un mediu mai puțin predispus la manipulare. De asemenea, facilitează agregarea informațiilor pentru toate părțile interesate. Tranzacționarea electronică este acum disponibilă, adesea gratuit, pe computerele de acasă și pe smartphone-uri.
Unii comercianți profesioniști deplâng faptul că tranzacționarea electronică nu poate capta informațiile intangibile pe care s-au bazat comercianții din pit. De exemplu, tranzacționarea electronică este lipsită de evaluarea subiectivă a intențiilor sau motivațiilor unui cumpărător sau vânzător. Electronicele nu transmit starea de spirit a gropii de tranzacționare, pe care unii comercianți de groapă l-au găsit foarte utilă în a face tranzacții.
O senzație pentru această dinamică a gropii este acum disponibilă numai în filmele și documentarele anterioare. Trading Places, cu Eddie Murphy și Dan Aykroyd în rolurile principale, a oferit o privire destul de comică, deși oarecum informativă asupra metodelor, frustrărilor și asimetriei informaționale pe care le-au experimentat comercianții în gropi. Este încă referit de oameni cu experiență în profesie care încearcă să descrie cum a fost înainte.
În ciuda unor astfel de referințe la cultura pop, realitatea este că tranzacționarea este mult mai eficientă în vremurile actuale decât în zilele trecute, așa cum demonstrează vitezele de execuție crescute și comisioanele de tranzacționare scăzute. Prin urmare, este puțin probabil ca strigătele deschise să revină sau să crească vreodată ca metodă pentru comercianții care operează la o bursă.
