Ce este un stoc defensiv?
Un stoc defensiv este un stoc care oferă dividende consistente și câștiguri stabile, indiferent de starea pieței bursiere în ansamblu. Există o cerere constantă pentru produsele lor, astfel încât stocurile defensive tind să fie mai stabile în diferitele faze ale ciclului de afaceri. Stocurile defensive nu trebuie confundate cu stocurile de apărare, care sunt stocurile companiilor care produc lucruri precum arme, muniții și avioane de luptă.
Recomandări cheie
- Un stoc defensiv este un stoc care oferă dividende consistente și câștiguri stabile, indiferent de starea pieței bursiere în ansamblu.
- Companiile bine stabilite, precum Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International și Coca-Cola, sunt considerate acțiuni defensive.
- Acțiunile defensive oferă beneficiul substanțial al câștigurilor similare pe termen lung, cu un risc mai mic decât alte acțiuni.
- În defavoare, volatilitatea scăzută a acțiunilor defensive duce adesea la câștiguri mai mici în timpul piețelor bull și la un ciclu de deformare a pieței.
Înțelegerea acțiunilor defensive
Investitorii care doresc să-și protejeze portofoliile în timpul unei economii în slăbire sau în perioadele de volatilitate ridicată își pot crește expunerea la acțiunile defensive. Companiile bine stabilite, precum Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) și Coca-Cola (KO), sunt considerate acțiuni defensive. Pe lângă fluxurile de numerar puternice, aceste companii au operațiuni stabile, cu capacitatea de a face față condițiilor economice slăbite. Ei plătesc, de asemenea, dividende, care pot avea ca efect amortizarea prețului acțiunilor în timpul unui declin al pieței.
De asemenea, acțiunile defensive sunt mai puțin susceptibile de a se confrunta cu faliment din cauza puterii lor relative în timpul recesiunii.
În vremuri dificile sau dacă lucrurile devin șubrede, de ce ar vrea cineva să dețină un stoc? De ce să nu mergeți doar pentru siguranța unui bon de trezorerie, care în esență are o rată de rentabilitate fără risc? Răspunsul este pur și simplu că frica și lăcomia pot conduce adesea piețele. Acțiunile defensive se potrivesc lăcomiei, oferind un randament al dividendelor mai mare decât poate fi obținut în medii cu dobândă scăzută. De asemenea, ameliorează frica, deoarece nu sunt la fel de riscante ca acțiunile obișnuite și, de obicei, este nevoie de o catastrofă semnificativă pentru a le deraiați modelul de afaceri. De asemenea, investitorii trebuie să fie conștienți de faptul că majoritatea managerilor de investiții nu au de ales decât să dețină acțiuni. Dacă cred că vremurile vor fi mai grele decât de obicei, vor migra către acțiuni defensive.
Acțiunile defensive tind să aibă performanțe mai bune decât piața mai largă în timpul recesiunilor. Cu toate acestea, în timpul unei faze de expansiune, acestea tind să aibă rezultate sub nivelul pieței. Acest lucru se datorează beta lor scăzută sau riscului legat de piață. Acțiunile defensive au de obicei beta mai mici de 1. Pentru a ilustra beta, luați în considerare un stoc cu o beta de 0,5. Dacă piața scade cu 2% într-o săptămână, atunci ne-am aștepta ca stocul să piardă doar aproximativ 1%. Pe de altă parte, un câștig de preț de 2% pe piață timp de o săptămână duce la o creștere așteptată de doar 1% pentru stocul defensiv cu o beta de 0,5.
Avantajele stocurilor defensive
Acțiunile defensive oferă beneficiul substanțial al câștigurilor similare pe termen lung, cu un risc mai mic decât alte acțiuni. Acțiunile defensive ca grup au un raport Sharpe mai mare decât piața de valori în ansamblu. Acesta este un argument puternic că acțiunile defensive sunt investiții obiectiv mai bune decât alte acțiuni. Warren Buffett a devenit, de asemenea, unul dintre cei mai mari investitori ai tuturor timpurilor, în parte, concentrându-se pe acțiunile defensive. Nu este necesar să vă asumați riscuri excesive pentru a învinge piața. De fapt, limitarea pierderilor cu stocuri defensive poate fi mai eficientă.
Dezavantajele stocurilor defensive
În defavoare, volatilitatea scăzută a acțiunilor defensive duce adesea la câștiguri mai mici în timpul piețelor bull și la un ciclu de deformare a pieței. Din nefericire, mulți investitori abandonează acțiunile defensive din cauza frustrării față de performanța slabă la sfârșitul unei piețe bull, când într-adevăr au cea mai mare nevoie de ele. După o scădere a pieței, investitorii se grăbesc uneori spre acțiuni defensive, chiar dacă este prea târziu. Aceste încercări eșuate de sincronizare a pieței folosind acțiuni defensive pot reduce semnificativ rata de rentabilitate pentru investitori.
Exemple de stocuri defensive
Acțiunile defensive sunt cunoscute și ca acțiuni nonciclice, deoarece nu sunt foarte corelate cu ciclul de afaceri. Mai jos sunt câteva tipuri de acțiuni defensive.
Utilități
Utilitățile de apă, gaz și electricitate sunt exemple de stocuri defensive, deoarece oamenii au nevoie de ele în toate fazele ciclului de afaceri. Companiile de utilități obțin și un alt beneficiu dintr-un mediu economic mai lent, deoarece ratele dobânzilor tind să fie mai mici.
Capse de consum
Companiile care produc sau distribuie produse de consum de bază, care sunt bunuri pe care oamenii tind să le cumpere din necesitate, indiferent de condițiile economice, sunt considerate în general a fi defensive. Acestea includ alimente, băuturi, produse de igienă, tutun și anumite articole de uz casnic. Aceste companii generează un flux de numerar constant și câștiguri previzibile în timpul economiilor puternice și slabe. Acțiunile lor tind să depășească acțiunile nondefensive sau ciclice de consum care vând produse discreționare în timpul economiilor slabe, în timp ce le au subperformanță în economiile puternice.
Stocuri de sănătate
Acțiunile marilor companii farmaceutice și ale producătorilor de dispozitive medicale au fost considerate în trecut acțiuni defensive. La urma urmei, întotdeauna vor exista oameni bolnavi care au nevoie de îngrijire. Cu toate acestea, concurența crescută din partea noilor medicamente și incertitudinea din jurul reglementărilor înseamnă că acestea nu sunt la fel de defensive ca înainte.
REIT-uri de apartamente
Trusturile de investiții imobiliare în apartamente (REIT) sunt, de asemenea, considerate defensive, deoarece oamenii au întotdeauna nevoie de adăpost. Când căutați jocuri defensive, evitați REIT-urile care se concentrează pe apartamente ultra-high-end. De asemenea, evitați REIT-urile pentru clădiri de birouri sau REIT-urile de parcuri industriale, care ar putea vedea nerambursările privind contractele de leasing să crească atunci când afacerile încetinesc.
Dezvăluire: Investopedia nu oferă sfaturi de investiții; investitorii ar trebui să își ia în considerare toleranța la risc și obiectivele de investiții înainte de a lua decizii de investiții.
