Ce este un stoc ciclic?
Un stoc ciclic este un stoc al cărui preț este afectat de schimbările macroeconomice sau sistematice ale economiei generale. Acțiunile ciclice sunt cunoscute pentru că urmăresc ciclurile unei economii prin expansiune, vârf, recesiune și redresare. Cele mai multe acțiuni ciclice implică companii care vând articole discreționare pentru consumatori pe care consumatorii le cumpără mai mult în timpul unei economii în plină expansiune, dar pe care cheltuiesc mai puțin în timpul unei recesiuni.
Recomandări cheie
- Stocurile ciclice sunt afectate de schimbările macroeconomice, unde randamentele lor urmează ciclurile unei economii.
- Acțiunile ciclice sunt în general opusul acțiunilor defensive. Acțiunile ciclice includ companii discreționare, precum Starbucks sau Nike, în timp ce acțiunile defensive sunt de bază, precum Campbell Soup.
- Acțiunile ciclice au, de obicei, o volatilitate mai mare și se așteaptă să producă randamente mai mari în perioadele de putere economică.
Înțelegerea stocurilor ciclice
Companiile care au stocuri ciclice includ producători de mașini, companii aeriene, vânzători de mobilă, magazine de îmbrăcăminte, hoteluri și restaurante. Când economia merge bine, oamenii își pot permite să cumpere mașini noi, să-și modernizeze casele, să facă cumpărături și să călătorească.
Când economia merge prost, aceste cheltuieli discreționare sunt unele dintre primele lucruri pe care consumatorii le reduc. Dacă o recesiune este suficient de severă, acțiunile ciclice pot deveni complet lipsite de valoare, iar companiile pot înceta.
Investitorii ar trebui să fie atenți la pozițiile lor în acțiuni ciclice, dar nu ar trebui să le evite cu totul.
Stocurile ciclice cresc și scad odată cu ciclul economic. Această aparentă predictibilitate a mișcării prețurilor acestor acțiuni îi determină pe unii investitori să încerce să cronometreze piața. Ei cumpără acțiunile într-un moment scăzut al ciclului de afaceri și le vând într-un moment înalt.
Investitorii ar trebui să fie precauți cu privire la ponderea acțiunilor ciclice în portofoliile lor la un moment dat. Deși acest lucru poate fi adevărat, aceasta nu înseamnă că investitorii ar trebui să evite complet aceste acțiuni.
1:14
Stoc ciclic
consideratii speciale
Acțiunile ciclice sunt privite ca fiind mai volatile decât acțiunile neciclice sau defensive, care tind să fie mai stabile în perioadele de slăbiciune economică. Cu toate acestea, ele oferă un potențial mai mare de creștere, deoarece tind să depășească piața în perioadele de putere economică. Investitorii care doresc o creștere pe termen lung cu o volatilitate gestionată tind să-și echilibreze portofoliile cu o combinație de acțiuni ciclice și acțiuni defensive.
Investitorii aleg frecvent să folosească fonduri tranzacționate la bursă (ETF) pentru a obține expunere la acțiuni ciclice în timp ce extind ciclurile economice. Seria SPDR ETF oferă una dintre cele mai populare investiții ciclice ETF în Fondul sectorial de selecție discreționar de consum (XLY).
Acțiuni ciclice versus acțiuni neciclice
Performanța acțiunilor ciclice tind să se coreleze cu economia. Dar nu același lucru se poate spune despre acțiunile nonciclice. Aceste acțiuni tind să bată piața, indiferent de tendința economică, chiar și atunci când există o încetinire a economiei.
Acțiunile neciclice sunt numite și acțiuni defensive. Aceste stocuri cuprind categoria bunurilor de consum de bază, cu bunuri și servicii pe care oamenii continuă să le cumpere prin toate tipurile de cicluri economice, chiar și în crize economice.
Companiile care se ocupă cu alimente, gaze și apă sunt exemple ale celor care au stocuri neciclice, cum ar fi Walmart. Adăugarea de acțiuni neciclice la un portofoliu poate fi o strategie excelentă pentru investitori, deoarece ajută la protejarea împotriva pierderilor suferite de companiile ciclice în timpul unei încetiniri economice.
Exemplu de stocuri ciclice
Stocurile ciclice sunt adesea delimitate în continuare de bunuri de folosință îndelungată, bunuri nedurabile și servicii. Companiile de bunuri de folosință îndelungată sunt implicate în fabricarea sau distribuția de bunuri fizice care au o durată de viață estimată mai mare de trei ani. Companiile care operează în acest segment includ producători de automobile precum Ford, producători de electrocasnice precum Whirlpool și producători de mobilă precum Ethan Allen.
Măsura comenzilor de bunuri de folosință îndelungată este un indicator al performanței economice viitoare. Atunci când comenzile de bunuri de folosință îndelungată sunt în creștere într-o anumită lună, poate fi un indiciu al unei activități economice mai puternice în lunile următoare.
Companiile de bunuri nedurabile produc sau distribuie bunuri neutilizate care au o durată de viață estimată mai mică de trei ani. Exemple de companii care operează în acest segment sunt producătorul de îmbrăcăminte sport Nike și magazinele de vânzare cu amănuntul precum Nordstrom și Target.
Serviciile reprezintă o categorie separată de stocuri ciclice, deoarece aceste companii nu produc sau distribuie bunuri fizice. În schimb, oferă servicii care facilitează călătoriile, divertismentul și alte activități de agrement pentru consumatori. Walt Disney (DIS) este una dintre cele mai cunoscute companii care operează în acest spațiu. În această categorie se încadrează și companiile care activează în noua zonă digitală a streaming media, precum Netflix (NFLX).
