Ce este sistemul de urmărire de audit al comenzilor (OATS)?
Sistemul de urmărire de audit al comenzilor (OATS) este un sistem informatic automat stabilit de Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA). Este folosit pentru a înregistra informații referitoare la ordine, cotații și alte date comerciale conexe de la toate acțiunile tranzacționate pe Sistemul Național al Pieței (NMS), inclusiv acțiunile extrabursiere (OTC). Acest sistem simplifică evoluția unei comenzi de la primirea inițială a comenzii până la eventuala execuție sau anulare a acesteia, pentru ușurință de urmărire sau auditare.
Recomandări cheie
- Sistemul de urmărire de audit al comenzilor (OATS) este un mecanism de reglementare computerizat care menține înregistrări detaliate ale tranzacțiilor cu valori mobiliare.
- OATS solicită firmelor membre ale FINRA să înregistreze și să raporteze automat comenzile către FINRA.
- OATS a fost stabilit astfel încât comenzile să poată fi urmărite și revizuite mai ușor dacă este necesar; de exemplu, în cazul unei erori de tranzacționare sau al unei suspiciuni de manipulare a pieței.
- Comercianții și investitorii individuali nu sunt obligați să furnizeze date OATS către FINRA. Aceasta este sarcina brokerului sau a firmei membre care gestionează comenzile clienților.
Înțelegerea sistemului de urmărire de audit al comenzilor (OATS)
O pistă de audit este o înregistrare pas cu pas prin care datele contabile, comerciale sau alte date financiare pot fi urmărite până la sursa acesteia. Traseele de audit sunt folosite pentru a verifica și urmări multe tipuri de tranzacții, inclusiv tranzacții contabile și tranzacții în conturile de brokeraj.
FINRA a creat OATS pentru a se asigura că informațiile sensibile la timp referitoare la procesul de executare a comenzilor sunt înregistrate cu acuratețe. Acest lucru permite FINRA să monitorizeze practicile de tranzacționare ale firmelor membre, care sunt obligate să capteze și să raporteze date comerciale către OATS. Comercianții și investitorii nu sunt obligați să trimită date OATS. Aceasta este treaba brokerului sau a firmei membre FINRA.
O parte a acestui proces necesită ca toate firmele membre să își sincronizeze afacerile, computerele, sistemul și ceasurile de marcare a timpului pentru a evita erorile sau problemele legate de orele inexacte asociate comenzilor.
Dacă o firmă are dificultăți în înregistrarea sau transmiterea tuturor informațiilor pe care le solicită OATS, firma poate angaja o terță parte pentru a transmite datele în numele lor. Acesta este un aranjament special, deoarece înregistrarea OATS nu poate fi gestionată de firma de compensare pe care o utilizează. Securities and Exchange Commission (SEC) a aprobat aceste reguli la 6 martie 1998.
Proceduri de raportare OATS
Reglementările impun firmelor să trimită zilnic rapoarte electronice OATS către FINRA. Rapoartele OATS trebuie făcute în aceeași zi în care a fost primită o comandă sau în ziua în care informațiile devin disponibile pentru firmă. Rapoartele electronice zilnice OATS pot fi făcute pentru comenzi unice sau multiple. Informațiile colectate în raportul OATS includ:
- identificatorul comenzii.
- Identificarea titlului de valoare tranzacționat.
- Simbol sau identificator participant la piață.
- Termenii ordinului, cum ar fi cumpărarea, vânzarea, vânzarea scurtă, prețul, numărul de acțiuni, tipul de cont și tipul de comandă, de exemplu.
- Data și ora la care a provenit comanda.
În total, există 21 de cerințe care trebuie înregistrate în conformitate cu Regula 7440.
Datele OATS trebuie păstrate cel puțin trei ani. În primii doi ani, datele trebuie să fie într-un loc accesibil în cazul în care trebuie revizuite.
CAT vs. OVAZ
Pista de audit consolidată (CAT) conform Regulii SEC 613 este acum sistemul necesar pentru urmărirea tranzacțiilor de la început până la sfârșit.
Potrivit Deloitte, CAT „nu este pur și simplu OATS pe steroizi”. Include cerințe suplimentare substanțiale, cum ar fi date despre opțiuni, alocări și date despre clienți. Aceste noi seturi de date pot solicita firmelor să-și regândească arhitecturile de raportare țintă. În plus, spre deosebire de OATS, CAT nu are derogări de la aceste cerințe de raportare.
Exemplu de urmărire de audit a comenzii în acțiune
Unul dintre scopurile OATS și al sistemului CAT este de a monitoriza comportamentul suspect. Datorită datelor care sunt înregistrate, persoanele care desfășoară activitatea suspectă sunt mai ușor de găsit.
A caz semnificativ a avut loc pe 6 mai 2010, când un comerciant de zi a „falsificat” piața S&P 500 E-mini. A folosit un program automat care a declanșat un efect de domino al comenzilor de vânzare, care a dus la un blocaj rapid în acea zi.
În 2015, bărbatul responsabil, un rezident din Londra, a fost prins și arestat. În 2016, el a pledat vinovat pentru falsificare și fraudă electronică.
În timp ce un număr de părți au fost implicate în furnizarea de mărturii și dovezi, iar acest caz a implicat futures, nu acțiuni, acesta arată importanța pistelor de audit al comenzilor și a supravegherii financiare. Autoritățile de reglementare au putut să vadă că Navinder Singh Sarao, omul responsabil, a dat comenzi uriașe de sute de ori, fără intenția de a fi completat cu ele; ci mai degrabă cu scopul exclusiv de a manipula piața în direcția lui preferată.
Sistemele de urmărire a auditului de comandă – indiferent dacă OATS, CAT sau alte cerințe ale autorităților de reglementare – oferă dovezi și informații autorităților de reglementare în astfel de cazuri.
