Ce este o serie de opțiuni?
O serie de opțiuni se referă la o grupare de opțiuni pentru un titlu subiacent cu același preț de exercitare specificat și aceeași lună de expirare. Cu toate acestea, opțiunile call și put fac parte din serii separate. De exemplu, o serie de opțiuni de apel ar include apelurile disponibile pentru un anumit titlu la un anumit preț de exercitare care va expira în aceeași lună.
Recomandări cheie
- O serie de opțiuni se referă la o grupare de opțiuni pentru o anumită valoare subiacentă cu același preț de exercitare specificat și aceeași lună de expirare.
- Deoarece serii de opțiuni conțin call-uri sau put-uri pe aceeași valoare mobiliară la același preț care expiră în același timp, prețurile lor ar trebui să fie extrem de asemănătoare.
- Un investitor va găsi liste de mai multe serii de opțiuni într-o clasă de opțiuni, care se referă la desemnarea opțiunii fie ca call sau put.
- Seria de opțiuni oferă comercianților mai multe modalități de a câștiga bani.
Înțelegerea seriei de opțiuni
Deoarece serii de opțiuni conțin call-uri sau put-uri pe aceeași valoare mobiliară la același preț care expiră în același timp, prețurile lor ar trebui să fie extrem de asemănătoare. De exemplu, toate apelurile din 20 ianuarie 2023 către Apple cu un preț de exercițiu de 150 USD ar trebui să coste aproximativ aceeași sumă. Cu toate acestea, opțiunile sunt foarte volatile și suferă de probleme de lichiditate, ceea ce poate crea oportunități pentru comercianți. Prețurile reale observate la opțiuni diferă uneori semnificativ de valorile date de modelul Black Scholes.
Deși există multe abateri ale prețurilor reale ale opțiunilor de la valorile lor teoretice, majoritatea acestor oportunități sunt prea mici pentru ca investitorii individuali să facă profituri semnificative.
Un investitor va găsi liste de mai multe serii de opțiuni într-o clasă de opțiuni desemnată. O clasă de opțiuni se referă la desemnarea opțiunii ca call sau put. În general, majoritatea schimburilor de opțiuni vor lista opțiunile în funcție de clasă. Prin urmare, un investitor care dorește să cumpere opțiuni de cumpărare pentru un titlu subiacent ar vedea o listă lungă de liste de serie de opțiuni de cumpărare, fiecare cu propriul preț de exercițiu și expirare. În mod similar, un investitor care caută opțiuni de vânzare pentru un titlu subiacent ar căuta mai întâi clasa de opțiuni de vânzare pentru toate listele de serie la prețuri de exercitare și date de expirare diferite.
Toate seriile de opțiuni fac, de asemenea, parte din ciclurile de opțiuni. De exemplu, compania XYZ poate avea o opțiune de apel cu un preț de exercitare de 110 USD. Când opțiunea este listată, i se poate atribui unul dintre cele trei cicluri:
- Ciclul unu: JAJO — ianuarie, aprilie, iulie și octombrie
- Ciclul doi: FMAN — februarie, mai, august și noiembrie
- Ciclul trei: MJSD — martie, iunie, septembrie și decembrie
Opțiunile tranzacționate la bursă urmează ciclul lor desemnat, cu listări disponibile pentru primele două luni, urmate de următoarele două luni pentru ciclul lor. Dacă apelul XYZ de 110 USD este un ciclu al treilea, atunci în ianuarie ar avea următoarele listări: XYZ 110 ianuarie, XYZ 110 februarie, XYZ 110 martie, XYZ 110 iunie. Fiecare listare ar fi considerată o serie de opțiuni individuale, cele patru oferte de opțiuni reprezentând ciclul de opțiuni. Majoritatea listelor din seria de opțiuni tranzacționate la bursă vor expira în a treia vineri a lunii de expirare listate.
Tranzacțiile din seria de opțiuni pe bursele reglementate sunt susținute de o terță parte, care îndeplinește contractele de opțiuni atunci când apar implicite. Astfel, investitorii în opțiuni nu trebuie să se îngrijoreze prea mult cu privire la riscul de contrapartidă cu opțiunile tranzacționate public. Această terță parte va interveni pentru a-și acoperi pozițiile în cazul unei potențiale obligații de nerespectare a unei contrapartide. Options Clearing Corporation (OCC) este poate cel mai cunoscut terț care garantează opțiuni.
consideratii speciale
Seria de opțiuni oferă comercianților mai multe modalități de a câștiga bani. Serii de opțiuni conțin contracte de opțiuni, care acoperă 100 de acțiuni ale titlului de bază. Cu toate acestea, opțiunile pot fi tranzacționate în colecții mai mari de contracte. La fel ca stocurile și majoritatea celorlalte bunuri, există diferențe de preț atunci când cumpărați sau vindeți în vrac față de cantități mici. Arbitrajii pot profita de diferența de preț rezultată pentru a profita.
Există, de asemenea, momente în care prețurile opțiunilor se deplasează departe de locul în care teoria economică spune că ar trebui să fie. Când piața este instabilă, anomaliile precum volatilitatea zâmbetul devin mai pronunțate și creează mai multe șanse de a obține profit. Înțelegând modul în care sunt stabilite prețurile opțiunilor, comercianții pot profita mai bine de abaterile prețurilor din seria de opțiuni.
