Schimbați

În acest caz, ABC ar fi fost mai bine dacă nu se angajează în swap, deoarece ratele dobânzilor au crescut lent. XYZ a profitat de 35.000 USD prin angajarea în schimb, deoarece prognoza sa a fost corectă.

Acest exemplu nu ține cont de celelalte beneficii pe care ABC le-ar fi primit prin implicarea în schimb. De exemplu, poate că compania avea nevoie de un alt împrumut, dar creditorii nu au fost dispuși să facă asta decât dacă obligațiile de dobândă pentru celelalte obligațiuni ale sale erau fixate.

În cele mai multe cazuri, cele două părți ar acționa printr-o bancă sau alt intermediar, care ar lua o parte din swap. Dacă este avantajos ca două entități să încheie un swap pe rata dobânzii depinde de avantajul lor comparativ pe piețele de creditare cu rată fixă ​​sau variabilă.

Alte Schimburi

Instrumentele schimbate într-un swap nu trebuie să fie plăți de dobândă. Există nenumărate varietăți de acorduri de swap exotice, dar aranjamentele relativ comune includ swap-uri de mărfuri, swap-uri valutare, swap-uri de datorii și swap-uri cu randament total.

Schimburi de mărfuri

Swapurile de mărfuri implică schimbul unui preț flotant al mărfurilor, cum ar fi prețul spot al țițeiului Brent, cu un preț stabilit pe o perioadă convenită. După cum sugerează acest exemplu, schimburile de mărfuri implică cel mai frecvent țiței.

Schimburile valutare

Într-un swap valutar, părțile schimbă plăți de dobândă și principal pentru datorii denominate în valute diferite. Spre deosebire de un swap pe rata dobânzii, principalul nu este o sumă noțională, ci este schimbată împreună cu obligațiile de dobândă. Schimburile valutare pot avea loc între țări. De exemplu, China a folosit swap-uri cu Argentina, ajutând-o pe aceasta din urmă să-și stabilească rezervele valutare. Rezerva Federală a SUA s-a angajat într-o strategie de swap agresivă cu băncile centrale europene în timpul crizei financiare europene din 2010 pentru a stabiliza moneda euro, care scădea în valoare din cauza crizei datoriilor grecești.

Schimbări de datorii-acțiuni

Un schimb de datorii-acțiuni implică schimbul de datorii cu capital propriu—în cazul unei companii cotate la bursă, aceasta ar însemna obligațiuni pentru acțiuni. Este o modalitate pentru companii de a-și refinanța datoria sau de a-și realoca structura de capital.

Schimburi cu randament total

Într-un swap cu rentabilitate totală, rentabilitatea totală a unui activ este schimbată cu o rată fixă ​​a dobânzii. Aceasta oferă părții care plătește expunerea la rată fixă ​​la activul suport—o acțiune sau un indice. De exemplu, un investitor ar putea plăti o rată fixă ​​unei părți în schimbul aprecierii capitalului plus plățile de dividende ale unui grup de acțiuni.

Credit Default Swap (CDS)

Un credit default swap (CDS) constă într-un acord de către una dintre părți de a plăti cumpărătorul de CDS principalul pierdut și dobânda unui împrumut în cazul în care un împrumutat nu a primit un împrumut. Levierul excesiv și managementul defectuos al riscului pe piața CDS au contribuit la criza financiară din 2008.

Rezumatul schimburilor

Un swap financiar este un contract derivat în care o parte schimbă sau „schimbă” fluxurile de numerar sau valoarea unui activ cu altul. De exemplu, o companie care plătește o rată variabilă a dobânzii își poate schimba plățile de dobândă cu o altă companie care va plăti apoi primei companii o rată fixă. Swap-urile pot fi, de asemenea, folosite pentru a schimba alte tipuri de valoare sau risc, cum ar fi potențialul de nerespectare a creditului într-o obligațiune.