Ce este un registru de ordine limită?
Un registru de ordine limită este o înregistrare a ordinelor limită restante, ținută de specialistul în securitate care lucrează la bursă. Un ordin limită este un tip de ordin de cumpărare sau de vânzare a unei valori mobiliare la un anumit preț sau mai bun. Un ordin cu limită de cumpărare este un ordin de cumpărare la un preț prestabilit sau mai mic, în timp ce un ordin cu limită de vânzare este un ordin de vânzare a unei valori mobiliare la un preț prestabilit sau mai mare.
Atunci când este introdus un ordin limită pentru un titlu, acesta este păstrat în evidență de către specialistul în securitate. Pe măsură ce sunt date ordine limită de cumpărare și vânzare pentru titlu, specialistul păstrează o evidență a tuturor acestor ordine în registrul de ordine. Specialistul execută ordinele la sau mai bine decât prețul limită dat atunci când piața trece la prețul prestabilit.
Recomandări cheie
- Un registru de ordine limită este o înregistrare a ordinelor limită restante, ținută de specialistul în securitate care lucrează la bursă.
- Un ordin limită este un tip de ordin de cumpărare sau de vânzare a unei valori mobiliare la un anumit preț sau mai bun.
- Atunci când este introdus un ordin limită pentru un titlu, acesta este păstrat în evidență de către specialistul în securitate.
- Pe măsură ce sunt date ordine limită de cumpărare și vânzare pentru titlu, specialistul păstrează o evidență a tuturor acestor ordine în registrul de ordine.
2:43
Cum funcționează comenzile limită?
Înțelegerea unui carnet de ordine limită
Specialistul care gestionează registrul de ordine limită are responsabilitatea de a garanta că ordinul cu prioritate maximă este executat înaintea altor ordine din registru și înaintea altor ordine la un preț egal sau mai rău deținute sau transmise de alți comercianți la sol, cum ar fi brokerii floor. și creatori de piață.
Specialistul câștigă un profit din spread-ul dintre diferența de prețuri dintre ordinele bid și ask din cartea lor pe măsură ce execută ordinele. Odată cu progresele în tehnologiile sistemelor de tranzacționare, procesul a trecut de la un proces manual la unul care este în mare parte automatizat.
Urmărirea comenzilor limită
În 2000, Securities and Exchange Commission (SEC) a început să creeze un registru central de ordine limită care ține evidența ordinelor limită de pe burse electronic. Acest sistem electronic de urmărire a comenzilor se potrivește automat pentru executarea celei mai bune perechi posibile de comenzi din sistem. Cea mai bună pereche este formată din cea mai mare ofertă și cele mai mici comenzi ask.
Oferta este prețul la care specialistul sau bursa îl va vinde un titlu sau prețul la care un investitor poate cumpăra titlul. Cererea sau oferta este prețul la care specialistul sau schimbul va cumpăra un titlu sau prețul la care investitorul poate vinde titlul.
Atunci când un ordin limită este introdus într-un sistem de tranzacționare și trimis fie de către un specialist care lucrează cu cartea, fie de o bază de date electronică de ordine, acesta va rămâne în evidență până când poate fi asociat cu o tranzacție adecvată și executat. Ordinele cu limită de cumpărare sunt plasate cu un prag de preț superior. Investitorul ar spune „Nu vreau să plătesc mai mult de X $ pentru această acțiune”. Ordinele limită de vânzare sunt plasate cu un prag de preț mai mic. Investitorul ar spune „Nu vreau să vând această acțiune pentru mai puțin de X USD”.
Calificative pentru ordine limită
Un ordin limită poate include „calificatori”. Fără calificări pentru o comandă, cererea va fi valabilă doar pentru ziua de piață, considerată „comandă de zi”, și poate expira fără nicio achiziție sau doar cu o executare parțială a acțiunilor.
Dacă ordinul unui investitor prevede „cumpărați 10.000 de acțiuni XYZ comune @32”, aceștia au solicitat să cumpere 10.000 de acțiuni la 32 USD sau un preț mai bun, calificativul pentru acest ordin.
Dacă strategia investitorului cere ca 10.000 de acțiuni să fie completate în orice moment la prețul solicitat sau mai bine, acesta poate fi introdus ca „cumpără 10.000 de acțiuni XYZ @32 GTC”. Un ordin „Bun până la anulat” indică pieței să achiziționeze acele acțiuni până când ordinul este anulat, chiar dacă achiziția este finalizată cu 100 de acțiuni la un moment dat și pe parcursul mai multor săptămâni. Investitorul dorește ca ordinul să fie finalizat, indiferent de cât timp durează piața pentru a finaliza ordinul.
Un alt calificativ este AON, sau „All of None”. Este posibil ca investitorii să nu dorească să riște să finalizeze doar parțial ordinul, așa că folosesc acest calificator pentru a instrui piața să completeze acest ordin cu toate cele 10.000 de acțiuni așa cum sunt solicitate sau să nu cumpere niciuna.
Există și alte tipuri de calificative de ordine care permit unui investitor să se asigure că tranzacția este executată exact în modul care se potrivește obiectivului lor de investiții specific și, în fiecare caz, să definească „limitele” pe care investitorul le pune pe piață pentru a face tranzacția.
consideratii speciale
Investitorilor li se garantează că vor obține prețul dacă ordinul este declanșat după ce piața se mută la nivelul specificat. Cu toate acestea, nu există nicio garanție că ordinul limită va fi executat. Cu alte cuvinte, comanda poate fi completată doar dacă prețul atinge nivelul prețului. Ordinele limită sunt utile investitorilor, deoarece ajută la asigurarea faptului că nu plătesc mai mult pentru un titlu decât prețul prestabilit stabilit inițial cu ordinul.
