Care este rata de acoperire a activelor?
Rata de acoperire a activelor este o măsură financiară care măsoară cât de bine își poate rambursa o companie datoriile prin vânzarea sau lichidarea activelor sale. Rata de acoperire a activelor este importantă deoarece ajută creditorii, investitorii și analiștii să măsoare solvabilitatea financiară a unei companii. Băncile și creditorii caută adesea o rată minimă de acoperire a activelor înainte de a împrumuta bani.
Recomandări cheie
- Rata de acoperire a activelor este o măsură financiară care măsoară cât de bine își poate rambursa o companie datoriile prin vânzarea sau lichidarea activelor sale.
- Cu cât este mai mare rata de acoperire a activelor, cu atât o companie își poate acoperi datoria de mai multe ori.
- Prin urmare, o companie cu o rată mare de acoperire a activelor este considerată a fi mai puțin riscantă decât o companie cu o rată scăzută de acoperire a activelor.
Înțelegerea ratei de acoperire a activelor
Rata de acoperire a activelor oferă creditorilor și investitorilor capacitatea de a evalua nivelul de risc asociat cu investiția într-o companie. Odată calculat rata de acoperire, aceasta poate fi comparată cu rapoartele companiilor din aceeași industrie sau sector.
Este important de reținut că raportul este mai puțin fiabil atunci când îl comparăm cu companii din diferite industrii. Companiile din anumite industrii pot avea de obicei mai multe datorii în bilanț decât altele.
De exemplu, o companie de software s-ar putea să nu aibă multe datorii, în timp ce un producător de petrol necesită de obicei mai mult capital, ceea ce înseamnă că poartă mai multe datorii pentru a finanța echipamentele scumpe, cum ar fi platformele petroliere, dar are din nou active în bilanț pentru a susține împrumuturile.
Calculul ratei de acoperire a activelor
Rata de acoperire a activelor se calculează cu următoarea ecuație:
((Active – Imobilizări necorporale) – (Datorii curente – Datorie pe termen scurt)) / Datoria totală
În această ecuație, „active” se referă la activele totale, iar „activele necorporale” sunt active care nu pot fi atinse fizic, cum ar fi fondul comercial sau brevetele. „Datoriile curente” sunt datorii scadente în termen de un an, iar „datoria pe termen scurt” este datoria care este, de asemenea, scadentă în termen de un an. „Datoria totală” include atât datoria pe termen scurt, cât și datoria pe termen lung. Toate aceste elemente rând pot fi găsite în raportul anual.
Cum este utilizat raportul de acoperire a activelor
Companiile care emit acțiuni sau acțiuni pentru a strânge fonduri nu au obligația financiară de a plăti acele fonduri înapoi investitorilor. Cu toate acestea, companiile care emit datorii printr-o ofertă de obligațiuni sau împrumută capital de la bănci sau alte companii financiare au obligația de a efectua plăți la timp și, în cele din urmă, de a rambursa principalul împrumutat.
Drept urmare, băncile și investitorii care dețin datoria unei companii vor să știe că câștigurile sau profiturile unei companii sunt suficiente pentru a acoperi obligațiile viitoare de datorie, dar vor să știe și ce se întâmplă în cazul în care câștigurile scad.
Cu alte cuvinte, rata de acoperire a activelor este un raport de solvabilitate. Măsoară cât de bine își poate acoperi o companie datoriile pe termen scurt cu activele sale. O companie care are mai multe active decât are datorii pe termen scurt și obligații de răspundere indică creditorului că compania are șanse mai mari de a rambursa fondurile pe care le împrumută în cazul în care câștigurile companiei nu pot acoperi datoria.
Cu cât este mai mare rata de acoperire a activelor, cu atât o companie își poate acoperi datoria de mai multe ori. Prin urmare, o companie cu o rată mare de acoperire a activelor este considerată a fi mai puțin riscantă decât o companie cu o rată scăzută de acoperire a activelor.
Dacă câștigurile nu sunt suficiente pentru a acoperi obligațiile financiare ale companiei, compania ar putea fi obligată să vândă active pentru a genera numerar. Rata de acoperire a activelor le spune creditorilor și investitorilor de câte ori activele companiei își pot acoperi datoriile în cazul în care câștigurile nu sunt suficiente pentru a acoperi plățile datoriilor.
În comparație cu rata serviciului datoriei, rata de acoperire a activelor este o rată extremă sau de ultimă soluție, deoarece acoperirea activelor este o utilizare extremă a valorii activelor într-un scenariu de lichidare, care nu este un eveniment extraordinar.
consideratii speciale
Există un avertisment de luat în considerare atunci când interpretați rata de acoperire a activelor. Activele aflate în bilanț sunt păstrate la valoarea lor contabilă, care este adesea mai mare decât valoarea de lichidare sau de vânzare în cazul în care o companie ar trebui să vândă active pentru a rambursa datoriile. Rata de acoperire poate fi ușor umflată. Această preocupare poate fi eliminată parțial prin compararea raportului cu alte companii din aceeași industrie.
Exemplu de raport de acoperire a activelor
De exemplu, să presupunem că Exxon Mobil Corporation (XOM) are o rată de acoperire a activelor de 1,5, ceea ce înseamnă că există de 1,5 ori mai multe active decât datorii. Să presupunem că Chevron Corporation (CVX) – care se află în aceeași industrie cu Exxon – are un raport comparabil de 1,4 și, deși rapoartele sunt similare, ele nu spun întreaga poveste.
Dacă raportul Chevron pentru cele două perioade anterioare a fost de 0,8 și 1,1, raportul de 1,4 în perioada curentă arată că compania și-a îmbunătățit bilanțul prin creșterea activelor sau diminuarea-rachitarea datoriilor. În schimb, să presupunem că rata de acoperire a activelor Exxon a fost de 2,2 și 1,8 pentru cele două perioade anterioare, rata de 1,5 în perioada curentă ar putea fi începutul unei tendințe îngrijorătoare de scădere a activelor sau de creștere a datoriilor.
Cu alte cuvinte, nu este suficient să analizezi pur și simplu rata de acoperire a activelor unei perioade. În schimb, este important să determinați care a fost tendința pe mai multe perioade și să comparați această tendință cu companii similare.