Ce este raportul K?
Raportul K este o măsură de evaluare care examinează consistența rentabilității unei acțiuni în timp. Datele pentru raport sunt derivate dintr-un indice lunar cu valoare adăugată (VAMI), care utilizează regresia liniară pentru a urmări progresul unei investiții inițiale de 1.000 USD în titlul analizat.
Recomandări cheie
- Ratele K măsoară consistența rentabilității unei acțiuni în timp, calculate folosind indicele lunar al valorii adăugate (VAMI).
- Calculul implică rularea unei regresii liniare pe randamentul cumulativ logaritmic al curbei indicelui lunar al valorii adăugate (VAMI).
- Raportul K ia în considerare randamentele în sine, dar și ordinea acelor randamente în măsurarea riscului.
- Raportul măsoară randamentul titlului în timp și este un instrument bun pentru măsurarea performanței acțiunilor, deoarece ia în considerare tendința de rentabilitate.
Formula și calculul raportului K
Raportul K poate fi calculat ca:
Formula raportului K.
Investopedia
- unde sunt n perioadele de returnare în datele de returnare lunare.
Ce vă poate spune K-Ratio
Raportul K a fost dezvoltat de comerciantul de instrumente derivate și statisticianul Lars Kestner ca o modalitate de a aborda un decalaj perceput în modul în care au fost analizate randamentele. Deoarece interesele cheie ale unui investitor sunt randamentele și consecvența, Kestner și-a proiectat raportul K pentru a măsura riscul față de rentabilitate, analizând cât de stabile sunt randamentele unui titlu, portofoliu sau manager în timp.
Raportul K ia în considerare randamentele, dar și ordinea acelor randamente în măsurarea riscului. Calculul implică rularea unei regresii liniare pe randamentul cumulativ logaritmic al curbei indicelui lunar al valorii adăugate (VAMI). Rezultatele regresiei sunt apoi utilizate în formula raportului K. Panta este randamentul, care ar trebui să fie pozitiv, în timp ce eroarea standard a pantei reprezintă riscul.
În 2003, Kestner a introdus o versiune modificată a raportului K inițial, care a schimbat formula de calcul pentru a include numărul de puncte de date returnate în numitor. El a introdus o modificare suplimentară, care a adăugat un calcul rădăcină pătrată la numărător, în 2013.
Exemplu de utilizare a raportului K
Raportul măsoară randamentul titlului de valoare în timp și este considerat a fi un instrument bun pentru măsurarea performanței acțiunilor, deoarece ia în considerare tendința de rentabilitate, comparativ cu instantanee punct-in-time.
Raportul K permite o comparație a randamentelor cumulate ale randamentelor diferitelor acțiuni (și administratorilor de acțiuni) în timp. Se deosebește de măsura Sharpe larg utilizată prin luarea în considerare a ordinii în care apar returnările. În practică, raportul K este conceput pentru a fi vizualizat în tandem cu și în plus față de alte măsuri de performanță.
Pe lângă utilizarea lor în analiza randamentelor individuale ale acțiunilor, categoriilor de stil și administratorilor de fonduri, raporturile K pot fi calculate și pentru obligațiuni. Ratele K vor diferi în funcție de clasele de active (acțiuni interne versus obligațiuni versus acțiuni de pe piețele emergente), în cadrul claselor de active (de exemplu, cu capitalizare mare versus cu capitalizare mică) și în funcție de perioadă de timp.
