Care este raportul fluxului de numerar operațional?
Rata fluxului de numerar operațional este o măsură a cât de ușor sunt acoperite pasivele curente de fluxurile de numerar generate din operațiunile unei companii. Acest raport poate ajuta la măsurarea lichidității unei companii pe termen scurt.
Utilizarea fluxului de numerar spre deosebire de venitul net este considerată o măsură mai curată sau mai precisă, deoarece câștigurile sunt mai ușor de manipulat.
Recomandări cheie
- Raportul fluxului de numerar operațional indică dacă operațiunile normale ale unei companii sunt suficiente pentru a-și acoperi obligațiile pe termen scurt.
- Un raport mai mare înseamnă că o companie a generat mai mulți numerar într-o perioadă decât ceea ce era necesar imediat pentru achitarea datoriilor curente.
- Fluxul de numerar din operațiuni (CFO) este preferat față de venitul net, deoarece există mai puțin spațiu pentru a manipula rezultatele prin trucuri contabile.
1:24
Fluxul de numerar operațional
Formula pentru raportul fluxului de numerar operațional
Raportul fluxului de numerar operațional
=
Fluxul de numerar operațional
Datorii curente
\text{Rata fluxului de numerar operațional} = \frac {\text{Fluxul de numerar operațional}}{\text{Datorii curente}} Raportul fluxului de numerar operațional=Datorii curenteFluxul de numerar operațional
Raportul fluxului de numerar din exploatare este calculat prin împărțirea fluxului de numerar din exploatare la pasivele curente. Fluxul de numerar operațional este numerarul generat de operațiunile normale de afaceri ale unei companii.
Componentele raportului fluxului de numerar operațional
O companie generează venituri și deduce costul bunurilor vândute (COGS) și alte cheltuieli de exploatare asociate, cum ar fi onorariile avocaților și utilitățile, din aceste venituri. Fluxul de numerar din exploatare este echivalentul de numerar al venitului net. Este fluxul de numerar după ce au fost deduse cheltuielile de exploatare și înainte de începerea unor noi investiții sau activități de finanțare.
Investitorii tind să prefere revizuirea fluxului de numerar din operațiuni în detrimentul venitului net, deoarece există mai puțin spațiu pentru manipularea rezultatelor. Cu toate acestea, împreună, fluxurile de numerar din operațiuni și venitul net pot oferi un bun indiciu al calității câștigurilor unei firme.
Datoriile curente sunt toate pasivele datorate într-un an fiscal (FY) sau ciclu de funcționare, oricare dintre acestea este mai lung. Acestea se găsesc în bilanț și sunt considerate de obicei obligații scadente în termen de un an.
Înțelegerea raportului fluxului de numerar operațional
Rata fluxului de numerar operațional este o măsură a numărului de ori în care o companie poate plăti datoriile curente cu numerar generat în aceeași perioadă. Un număr mare, mai mare decât unu, indică faptul că o companie a generat mai mulți numerar într-o perioadă decât ceea ce este necesar pentru a-și achita datoriile curente.
Un raport al fluxului de numerar operațional mai mic de unu indică contrariul – firma nu a generat suficient numerar pentru a-și acoperi pasivele curente. Pentru investitori și analiști, un raport scăzut ar putea însemna că firma are nevoie de mai mult capital.
Cu toate acestea, ar putea exista multe interpretări, nu toate indicând o sănătate financiară precară. De exemplu, o firmă se poate lansa într-un proiect care compromite temporar fluxurile de numerar, dar oferă recompense substanțiale în viitor.
Raportul fluxului de numerar operațional față de raportul curent
Atât rata fluxului de numerar operațional, cât și rata curentă măsoară capacitatea unei companii de a plăti datorii și obligațiile pe termen scurt.
Raportul fluxului de numerar din exploatare presupune ca fluxul de numerar din exploatare va fi utilizat pentru a plăti acele obligații curente (adică, datorii curente). Între timp, raportul actual presupune că vor fi utilizate activele curente.
Exemplu de raport al fluxului de numerar operațional
Luați în considerare doi giganți în spațiul comercial, Walmart și Target. Începând cu 27 februarie 2019, cei doi aveau datorii curente de 77,5 miliarde USD, respectiv 17,6 miliarde USD. În ultimele 12 luni, Walmart a generat 27,8 miliarde de dolari în flux de numerar operațional, în timp ce Target a generat 6 miliarde de dolari.
Rata fluxului de numerar operațional pentru Walmart este de 0,36, sau 27,8 miliarde dolari împărțit la 77,5 miliarde dolari. Rata fluxului de numerar operațional al Target este de 0,34, sau 6 miliarde USD împărțit la 17,6 miliarde USD. Cei doi au avut rate similare, adică au avut lichidități similare. Săpând mai profund, constatăm că cei doi au împărtășit, de asemenea, rate curente similare, validând și mai mult faptul că aveau într-adevăr profiluri de lichiditate similare.
Limitări ale utilizării raportului fluxului de numerar operațional
Deși nu sunt la fel de răspândite ca în cazul venitului net, companiile pot manipula ratele fluxului de numerar operațional. Unele companii deduc cheltuielile cu amortizarea din venituri, chiar dacă nu reprezintă o ieșire reală de numerar.
Cheltuiala cu amortizarea este o convenție contabilă care are rolul de a anula valoarea activelor în timp. Ca urmare, companiile ar trebui să adauge amortizarea înapoi la numerarul din fluxul de numerar din operațiuni.
