Care este raportul de funcționare?
Raportul de funcționare arată eficiența managementului unei companii prin compararea cheltuielilor totale de exploatare (OPEX) ale unei companii cu vânzările nete. Raportul de funcționare arată cât de eficient este managementul unei companii în menținerea costurilor scăzute în timp ce generează venituri sau vânzări. Cu cât raportul este mai mic, cu atât compania este mai eficientă în generarea de venituri față de cheltuielile totale.
Recomandări cheie
- Raportul de exploatare arată eficiența managementului unei companii prin compararea cheltuielilor totale de exploatare a unei companii cu vânzările nete.
- Un raport de exploatare care este în scădere este privit ca un semn pozitiv, deoarece indică faptul că cheltuielile de exploatare devin un procent din ce în ce mai mic din vânzările nete.
- O limitare a ratei de funcționare este că nu include datoria.
1:06
Raport de operare
Cum funcționează raportul de funcționare
Calculul pentru raportul de funcționare este:
O
p
e
r
A
t
i
n
g
R
A
t
i
o
=
O
p
e
r
A
t
i
n
g
E
X
p
e
n
s
e
s
+
C
o
s
t
o
f
G
o
o
d
s
S
o
l
d
N
e
t
S
A
l
e
s
Funcționare\, Raport = \frac{Operare\, Cheltuieli\, +\, Cost\, pentru\, Mărfuri\, Vândut}{Net\, Vânzări} OperAtingRAtio=NetSAlesOperAtingEXpenses+CostofGoodsSold
- Din declarația de venit a companiei se ia costul total al mărfurilor vândute, care poate fi numit și costul vânzărilor.
- Găsiți cheltuielile totale de funcționare, care ar trebui să fie mai jos în contul de venit.
- Adăugați cheltuielile totale de operare și costul mărfurilor vândute sau COGS și introduceți rezultatul la numărătorul formulei.
- Împărțiți suma cheltuielilor de operare și a COGS la vânzările nete totale.
- Vă rugăm să rețineți că unele companii includ costul bunurilor vândute ca parte a cheltuielilor de operare, în timp ce alte companii listează cele două costuri separat.
Ce vă spune raportul de funcționare?
Analiștii de investiții au multe modalități de a analiza performanța companiei. Deoarece se concentrează pe activitățile de bază ale afacerii, una dintre cele mai populare moduri de a analiza performanța este prin evaluarea raportului de funcționare. Împreună cu randamentul activelor și rentabilitatea capitalului propriu, este adesea folosit pentru a măsura eficiența operațională a unei companii. Este util să urmăriți raportul de funcționare pe o perioadă de timp pentru a identifica tendințele de eficiență sau ineficiență operațională.
O rată de exploatare care crește este privită ca un semn negativ, deoarece aceasta indică faptul că cheltuielile de exploatare cresc în raport cu vânzările sau veniturile. În schimb, dacă rata de exploatare este în scădere, cheltuielile sunt în scădere sau veniturile cresc, sau o combinație a ambelor. O companie poate fi nevoită să implementeze controale ale costurilor pentru îmbunătățirea marjei dacă raportul său de funcționare crește în timp.
Componentele raportului de funcționare
Cheltuielile de exploatare sunt în esență toate cheltuielile, cu excepția impozitelor și a plăților dobânzilor. De asemenea, companiile nu vor include, de obicei, cheltuielile neexploatare în raportul de exploatare.
Cheltuielile de exploatare sunt costurile asociate cu gestionarea afacerii care nu sunt direct legate de producerea produsului sau serviciului. Cheltuielile de exploatare includ cheltuieli generale, cum ar fi costurile de vânzări, generale și administrative. Un exemplu de cheltuieli generale ar putea fi cheltuielile biroului corporativ pentru o companie, deoarece, deși este necesar, nu este direct legat de producție. Cheltuielile de exploatare pot include:
- Taxe contabile si juridice
- taxe bancare
- Costuri de vânzări și marketing
- Cheltuieli de cercetare și dezvoltare necapitalizate
- Costuri cu materiale de birou
- Chiria și cheltuielile cu utilitățile
- Costuri de reparatie si intretinere
- Cheltuieli salariale și salariale
Cheltuielile de exploatare pot include, de asemenea, costul bunurilor vândute, care sunt cheltuieli legate direct de producția de bunuri și servicii. Cu toate acestea, majoritatea companiilor separă cheltuielile de exploatare de costul mărfurilor vândute. Prin urmare, cele două costuri trebuie adăugate împreună pentru a forma numărătorul în calculul raportului de funcționare. Costul mărfurilor vândute poate include următoarele:
- Costuri materiale directe
- Munca directa
- Închirierea fabricii sau a unității de producție
- Beneficii și salarii pentru muncitorii din producție
- Costurile de reparare a echipamentelor
Veniturile sau vânzările nete reprezintă linia superioară a contului de profit și pierdere și reprezintă suma de bani pe care o generează o companie înainte ca cheltuielile să fie scoase. Unele companii listează veniturile ca vânzări nete, deoarece au returnări de mărfuri de la clienți prin care creditează clientul înapoi, care este dedus din venituri.
Toate aceste elemente rând sunt listate în contul de profit și pierdere. Companiile trebuie să precizeze clar care cheltuieli sunt operaționale și care sunt destinate altor utilizări.
Exemplu de raport de funcționare
Mai jos este contul de profit și pierdere pentru Apple Inc. (AAPL) la 27 iunie 2020, conform raportului T3.
- Apple a raportat venituri totale sau vânzări nete de 59,68 miliarde USD pentru perioada respectivă.
- Costul total al vânzărilor (sau costul mărfurilor vândute) a fost de 37,00 miliarde USD, în timp ce cheltuielile totale de operare au fost de 9,59 miliarde USD.
- Calculăm numărătorul raportului de exploatare adăugând 37,00 miliarde USD (COS) + 9,59 miliarde USD (cheltuieli de exploatare) pentru un total de 46,59 miliarde USD pentru perioada respectivă.
- Raportul de funcționare se calculează astfel: 46,59 miliarde USD / 59,68 miliarde USD, ceea ce este egal cu 0,78 sau 78%.
Raportul de funcționare pentru Apple înseamnă că 78% din vânzările nete ale companiei sunt cheltuieli de exploatare. Raportul de operare al Apple trebuie examinat pe parcursul mai multor trimestre pentru a avea o idee dacă compania își gestionează eficient costurile de operare. De asemenea, investitorii pot monitoriza separat cheltuielile de operare și costul mărfurilor vândute (sau costul vânzărilor) pentru a determina dacă costurile cresc sau scad în timp.
Raportul de exploatare vs. raportul cheltuielilor de exploatare
Raportul cheltuielilor de exploatare (OER) este utilizat în industria imobiliară și reprezintă o măsură a costurilor de exploatare a unei proprietăți în comparație cu veniturile pe care proprietatea le generează. Se calculează prin împărțirea cheltuielilor de exploatare a unei proprietăți (minus amortizarea) la venitul brut din exploatare. OER este utilizat pentru compararea cheltuielilor proprietăților similare.
Pe de altă parte, raportul de exploatare este compararea cheltuielilor totale ale unei companii în comparație cu veniturile sau vânzările nete generate. Raportul de funcționare este utilizat pentru analiza companiei în diverse industrii, în timp ce OER este utilizat în industria imobiliară.
Limitări ale raportului de funcționare
O limitare a ratei de funcționare este că nu include datoria. Unele companii se îndatorează foarte mult, ceea ce înseamnă că se angajează să plătească plăți mari de dobânzi, care nu sunt incluse în cifra de cheltuieli de exploatare a ratei de funcționare. Două companii pot avea același raport de funcționare cu niveluri de îndatorare foarte diferite, așa că este important să comparați ratele de îndatorare înainte de a ajunge la orice concluzie.
Ca și în cazul oricărei valori financiare, raportul de funcționare ar trebui monitorizat pe mai multe perioade de raportare pentru a determina dacă este prezentă o tendință. Companiile pot uneori să reducă costurile pe termen scurt, umflandu-și astfel câștigurile temporar. Investitorii trebuie să monitorizeze costurile pentru a vedea dacă acestea cresc sau scad în timp, comparând, de asemenea, aceste rezultate cu performanța veniturilor și a profitului.
De asemenea, este important să comparăm raportul de funcționare cu alte firme din aceeași industrie. Dacă o companie are o rată de operare mai mare decât media ei, poate indica ineficiență și invers. În cele din urmă, ca și în cazul tuturor rapoartelor, ar trebui utilizat ca parte a unei analize complete a raportului, mai degrabă decât izolat.
