Ce este câștigul pe acțiune diluat (EPS diluat)?
EPS diluat este un calcul utilizat pentru a evalua calitatea profitului pe acțiune (EPS) al unei companii dacă toate titlurile convertibile au fost exercitate. Titlurile de valoare convertibile sunt toate acțiunile preferate convertibile în circulație, obligațiunile convertibile, opțiunile de acțiuni și warrant-urile. EPS-ul diluat va fi de obicei mai mic decât EPS-ul simplu sau de bază, dar în cazul rar în care există titluri anti-dilutive, acesta poate fi mai mare. În acest caz, numai EPS de bază este raportat în situațiile financiare.
1:10
Câștigul pe acțiune explicat
Formula pentru câștigul pe acțiune diluat
EPS diluat
=
Venitul net
−
Dividende preferate
WASO
+
CDS
Unde:
EPS
=
Câștigurile pe acțiune
WASO
=
Acțiuni medii ponderate în circulație
\begin{aligned}&\text{BPA diluat} = \frac{\text{Venitul net} – \text{Dividende preferate} }{ \text{WASO} + \text{CDS} } \\&\textbf{unde :}\\&\text{EPS} = \text{Câștigurile pe acțiune} \\&\text{WASO} = \text{Acțiuni medii ponderate restante} \\&\text{CDS} = \text{Conversia valorii diluante titluri de valoare} \end{aliniat} EPS diluat=WASO+CDSVenitul net−Dividende preferateUnde:EPS=Câștigurile pe acțiuneWASO=Acțiuni medii ponderate în circulație
Recomandări cheie
- Câștigul pe acțiune diluat (EPS diluat) calculează câștigul pe acțiune al unei companii dacă toate titlurile convertibile au fost convertite.
- Titlurile de valoare dilutive nu sunt acțiuni ordinare, ci valori mobiliare care pot fi convertite în acțiuni ordinare.
- Conversia acestor titluri scade EPS, prin urmare, EPS diluat tinde să fie întotdeauna mai mic decât EPS.
- EPS dilutiv este considerat o măsură conservatoare, deoarece indică un scenariu cel mai rău în ceea ce privește EPS.
Ce vă poate spune profitul pe acțiune diluat (EPS diluat).
EPS diluat ia în considerare ce s-ar întâmpla dacă s-ar exercita titluri dilutive. Titlurile de valoare dilutive sunt titluri de valoare care nu sunt acțiuni ordinare, dar pot fi convertite în acțiuni ordinare dacă deținătorul exercită această opțiune. Dacă sunt convertite, titlurile dilutive cresc efectiv numărul ponderat de acțiuni în circulație, ceea ce scade EPS.
Semnificația EPS
Câștigul pe acțiune, valoarea câștigului pe acțiune din acțiunile ordinare în circulație, este o măsură foarte importantă pentru a evalua sănătatea financiară a unei companii. La raportarea rezultatelor financiare, veniturile și EPS sunt cele mai frecvente valori evaluate.
EPS este raportat în contul de profit și pierdere al unei companii și numai companiile publice sunt obligate să o raporteze. În rapoartele lor de câștig, companiile raportează atât EPS primar, cât și diluat, dar accentul se pune în general pe măsura mai conservatoare a EPS diluat. EPS dilutiv este considerat o măsură conservatoare, deoarece indică un scenariu cel mai rău în ceea ce privește EPS.
Este puțin probabil ca toți cei care dețin opțiuni, warrants, acțiuni preferate convertibile etc. să-și convertească acțiunile simultan. Cu toate acestea, dacă lucrurile merg bine, există șanse mari ca toate opțiunile și convertibilele să fie convertite în acțiuni comune.
O diferență mare între EPS-ul de bază al unei companii și EPS diluat poate indica o diluare potențială mare pentru acțiunile companiei, un atribut neatrăgător în opinia majorității analiștilor și investitorilor. De exemplu, compania A are acțiuni în circulație de 9 miliarde de dolari. Există o diferență de 0,10 USD între EPS de bază și EPS diluat. Deși 0,10 USD pare nesemnificativ, echivalează cu o valoare de 900 de milioane USD care nu este disponibilă pentru investitori.
Exemplu de câștig pe acțiune diluat
Acțiunile preferate convertibile, opțiunile pe acțiuni și obligațiunile convertibile sunt tipuri comune de titluri dilutive. Acțiunile preferate convertibile sunt o acțiune preferată care poate fi convertită în acțiune ordinară în orice moment. Opțiunile pe acțiuni, un beneficiu comun al angajaților, acordă cumpărătorului dreptul de a cumpăra acțiuni ordinare la un preț stabilit la un moment stabilit.
Obligațiunile convertibile sunt similare cu acțiunile preferate convertibile, deoarece sunt convertite în acțiuni ordinare la prețurile și perioadele specificate în contractele lor. Toate aceste titluri, dacă ar fi exercitate, ar crește numărul de acțiuni în circulație și ar scădea EPS.
