Ce este un privilegiu de supraabonament
Un privilegiu de suprasubscriere este extins pentru acționarii unei companii la emiterea unei oferte de drepturi sau warrants. Privilegiul permite acționarilor să cumpere orice acțiuni rămase după ce alți acționari au avut ocazia să le cumpere.
DEFINIREA Privilegiului de supraabonament
Privilegiile de suprasubscriere se aplică acționarilor existenți. Într-o ofertă de drepturi, o firmă oferă, în general, acționarilor existenți dreptul de a cumpăra un anumit număr de acțiuni cu o reducere față de prețul curent al acțiunii într-o anumită perioadă de timp. Deoarece companiile emit acțiuni pentru a strânge bani și eșecul de a vinde toate acțiunile noi dintr-o emisiune ar putea lăsa o firmă subcapitalizată, problemele de drepturi folosesc uneori o formă de plan de urgență pentru a trata acționarii care decid să nu-și exercite dreptul de a cumpăra noi acțiuni. Privilegiile de suprasubscriere le permit acționarilor drepturi suplimentare de a cumpăra o anumită proporție din acțiunile neexercitate.
Suprasubscrierea descrie, în general, o situație în care cererea depășește oferta de acțiuni într-o nouă emisiune. În cazul privilegiilor de suprasubscriere, companiile presupun că suprasubscrierea va avea loc în rândul grupului de acționari care doresc să își exercite dreptul de a cumpăra noi acțiuni. În multe cazuri, această cerere provine din dorința acționarilor de a-și menține proprietatea proporțională asupra acțiunilor unei firme, împreună cu drepturile de vot care le însoțesc. Ofertele de drepturi țin cont de acest lucru prin emiterea de drepturi și privilegii de suprasubscriere proporțional cu deținerile actuale ale acționarilor.
Opțiunile acționarilor în timpul emisiunilor de drepturi
Companiile folosesc probleme de drepturi pentru a strânge numerar de la acționarii existenți, adesea pentru a plăti datorii existente, pentru a face o singură achiziție de capital la scară largă sau pentru a rezolva o problemă de flux de numerar. O nouă emisiune de acțiuni provoacă diluare, deoarece numărul mai mare de acțiuni disponibile în general scade valoarea oricărei acțiuni date ca proporție din total. Acționarii actuali care doresc să-și mențină participațiile proporționale trebuie să cumpere un număr de acțiuni noi egal cu proporția de acțiuni pe care le dețin. În plus, totuși, acționarii trebuie să ia în considerare potențiala pierdere de valoare a participațiilor lor actuale atunci când decid dacă prețul redus oferit pentru noile acțiuni are sens.
Investitorii ar trebui, de asemenea, să investigheze motivele din spatele eliberării drepturilor înainte de a-și exercita aceste drepturi. Emiterea de drepturi poate fi un semn de probleme financiare, mai ales atunci când companiile se găsesc în imposibilitatea de a plăti datoria existentă. Cu toate acestea, ofertele de drepturi nu indică întotdeauna o companie cu probleme. Investitorii înțelepți vor cerceta situația pentru a se asigura că au o imagine completă a beneficiilor și riscurilor implicate în achiziționarea acțiunilor cu discount oferite într-o emisiune de drepturi.
În general, acționarilor cărora li se oferă o emisiune de drepturi au trei opțiuni: își pot exercita drepturile, își pot ignora drepturile și pot primi un impact din diluare sau, în unele cazuri, pot vinde drepturile altor acționari sau înapoi unui asigurator.
