Ce este prima de obligațiuni neamortizată?
O primă de obligațiune neamortizată se referă la diferența dintre valoarea nominală a unei obligațiuni și prețul ei de vânzare. Dacă o obligațiune este vândută cu reducere, de exemplu, la 90 de cenți pe dolar, emitentul trebuie să ramburseze totuși cei 100 de cenți din valoarea nominală la egalitate. Deoarece această sumă a dobânzii nu a fost încă plătită deținătorilor de obligațiuni, este o datorie pentru emitent.
Recomandări cheie
- O primă de obligațiuni neamortizată este diferența netă a prețului la care un emitent de obligațiuni vinde titluri minus valoarea nominală reală a obligațiunilor la scadență.
- O primă de obligațiuni neamortizată este o datorie pentru emitenți, deoarece aceștia nu au anulat încă această cheltuială cu dobânda, dar în cele din urmă vor ajunge la scadență.
- În situațiile financiare, prima de obligațiuni neamortizate este înregistrată într-un cont de pasiv numit Contul de primă de obligațiuni neamortizate.
Înțelegerea primei de obligațiuni neamortizate
Prima obligațiunii este suma în exces la care este evaluată obligațiunea peste valoarea sa nominală. Când ratele dobânzilor predominante în economie scad, prețul obligațiunilor crește. Acest lucru se datorează faptului că rata dobânzii de pe piață devine mai mică decât rata cuponului fix pentru obligațiunile în circulație.
Deoarece deținătorii de obligațiuni dețin obligațiuni cu dobândă mai mare, aceștia necesită o primă ca compensație pe piață. Prima de obligațiuni neamortizată este ceea ce rămâne din prima de obligațiuni pe care emitentul nu a anulat-o încă ca cheltuială cu dobânda.
De exemplu, să presupunem că, atunci când ratele dobânzilor erau de 5%, un emitent de obligațiuni a vândut obligațiuni cu un cupon fix de 5% pentru a fi plătit anual. După o perioadă de timp, ratele dobânzilor au scăzut la 4%. Noii emitenți de obligațiuni vor emite obligațiuni cu dobânda mai mică. Investitorii care preferă să cumpere obligațiuni cu un cupon mai mare vor trebui să plătească o primă deținătorilor de obligațiuni cu cupon mai mare pentru a-i stimula să-și vândă obligațiunile. În acest caz, dacă valoarea nominală a obligațiunii este de 1.000 USD și obligațiunea se vinde cu 1.090 USD după scăderea ratei dobânzii, diferența dintre prețul de vânzare și valoarea nominală este prima obligațiunii neamortizate (90 USD).
Prima de obligațiuni neamortizată este partea din prima de obligațiuni care va fi amortizată (scrisă) din cheltuieli în viitor. Suma amortizată a acestei obligațiuni este creditată ca o cheltuială cu dobânda. Dacă obligațiunea plătește dobândă impozabilă, deținătorul obligațiunii poate alege să amortizeze prima, adică să folosească o parte din primă pentru a reduce valoarea venitului din dobânzi inclusă pentru impozite.
consideratii speciale
Cei care investesc în obligațiuni cu primă impozabilă beneficiază de obicei de amortizarea primei, deoarece suma amortizată poate fi utilizată pentru a compensa veniturile din dobânzi din obligațiune, ceea ce va reduce valoarea venitului impozabil pe care investitorul va trebui să-l plătească în legătură cu obligațiunea. Baza de cost a obligațiunii impozabile este redusă cu valoarea primei amortizate în fiecare an.
În cazul în care obligațiunea plătește dobândă scutită de impozit, investitorul în obligațiuni trebuie să amortizeze prima obligațiunii. Deși această sumă amortizată nu este deductibilă la determinarea venitului impozabil, contribuabilul trebuie să își reducă baza din obligațiune cu amortizarea pentru anul.
O primă de obligațiuni neamortizată este înregistrată ca pasiv față de emitentul de obligațiuni. Pe bilanțul emitenților, acest element este înregistrat într-un cont special numit Contul de primă de obligațiuni neamortizate. Acest cont recunoaște suma rămasă a primei obligațiunii pe care emitentul de obligațiuni nu a amortizat-o încă sau nu a debitat-o din cheltuiala cu dobânzile pe durata de viață a obligațiunii.
Exemplu: calculul primei obligațiunilor neamortizate
Pentru a calcula suma de amortizat pentru anul fiscal, prețul obligațiunii este înmulțit cu randamentul la scadență (YTM), al cărui rezultat se scade din rata cuponului obligațiunii. Folosind exemplul de mai sus, randamentul la scadență este de 4%.
- Înmulțind prețul de vânzare al obligațiunii cu YTM, rezultă 1.090 USD x 4% = 43,60 USD.
- Această valoare, când este scăzută din suma cuponului (rata cuponului de 5% x 1.000 USD valoarea nominală = 50 USD) are ca rezultat 50 USD – 43,60 USD = 6,40 USD, care este suma amortizabilă.
- În scopuri fiscale, un deținător de obligațiuni își poate reduce venitul din dobânzi de 50 USD la 50 USD – 6,40 USD = 43,60 USD.
- Prima neamortizată după un an este prima de obligațiuni de 90 USD – suma amortizată de 6,40 USD = 83,60 USD.
- Pentru al doilea an fiscal, 6,40 USD din prima obligațiunii au fost deja amortizate, astfel încât baza de cost a obligațiunii este de 1.090 USD – 6,40 USD = 1.083,60 USD.
- Amortizarea primei pentru anul 2 = 50 USD – (1.083,60 USD x 4%) = 50 USD – 43,34 USD = 6,64 USD.
- Prima rămasă după al doilea an sau prima neamortizată este de 83,60 USD – 6,64 USD = 76,96 USD.
Presupunând că obligațiunea scade în cinci ani, puteți efectua același calcul pentru cei trei ani rămași. De exemplu, baza de cost a obligațiunii în al treilea an va fi de 1.083,60 USD – 6,64 USD = 1.076,96 USD.