Ce este o poziție definitivă în viitor?
O poziție futures definitivă este o tranzacție futures neacoperită care este luată de la sine și nu face parte dintr-o tranzacție mai mare sau mai complexă.
Recomandări cheie
- O poziție futures definitivă este o poziție unică de pariu direcțional pe un contract futures și nu face parte dintr-o strategie mai mare sau mai complexă.
- O poziție definitivă expune comerciantul la un risc mai mare decât o poziție acoperită, deși poziția definitivă are, teoretic, un potențial de profit mai mare.
- Dacă o poziție de acoperire sau de compensare este adăugată unei poziții definitive, atunci aceasta nu mai este o poziție definitivă, ci mai degrabă o poziție acoperită sau parțial acoperită.
Înțelegerea pozițiilor pe viitor
O poziție futures definitivă este o tranzacție lungă sau scurtă care nu este acoperită de riscul de piață. Atât câștigul potențial, cât și riscul potențial sunt mai mari pentru pozițiile definitive decât pentru pozițiile care sunt acoperite sau acoperite într-un fel. O poziție totală este una care stă pe cont propriu și nu face parte dintr-o tranzacție mai mare sau mai complexă. Un profit este obținut dintr-o poziție futures lungă, dacă prețul crește în urma achiziției, sau dintr-o tranzacție scurtă dacă prețul scade după inițierea scurtului.
O poziție totală este una care este un pariu pur lung sau scurt pe direcția contractului futures. Acoperirea sau compensarea acelei poziții cu o altă poziție înseamnă că nu mai este o poziție totală.
Contractele futures definitive sunt denumite și futures nu, deoarece îl lasă pe investitor expus fluctuațiilor pieței. Pentru a reduce riscul, investitorul poate alege să achiziționeze o opțiune de compensare de protecție, o poziție de compensare în titlul de bază al futures sau o poziție opusă pe o piață aferentă. Acoperirea sau compensarea riscului înseamnă că nu mai este o poziție definitivă la termen.
O poziție definitivă la termen este în mod inerent riscantă, deoarece nu există protecție împotriva unei mișcări adverse. Majoritatea comercianților nu consideră că tranzacționarea cu contracte futures lichide este excesiv de riscantă, mai ales că în majoritatea cazurilor este ușor să acoperiți sau să vindeți poziția înapoi pe piață. Cele mai multe poziții speculative de pe piața futures sunt poziții directe.
Cu toate acestea, o piață în scădere pentru un investitor care deține o poziție lungă într-un contract futures are încă potențialul de a produce pierderi semnificative. În acest caz, deținerea unei opțiuni de vânzare împotriva poziției futures lung ar putea limita pierderile la o sumă gestionabilă. Potențialul de profit al comerciantului ar fi redus de prima sau costul opțiunii. Considerați că este o poliță de asigurare pe care comerciantul speră să nu o folosească.
Comercianții care vând contracte futures în lipsă fără acoperire se confruntă cu un risc și mai mare, deoarece potențialul de creștere pentru majoritatea piețelor futures este teoretic nelimitat. În acest caz, deținerea unui call asupra contractului futures subiacent ar limita acest risc.
O altă alternativă la o poziție directă futures, care uneori poate prezenta mai puțin risc este să luați o poziție într-o tranzacție cu spread vertical. Acest lucru limitează atât potențialul de profit, cât și riscul de pierdere și ar fi o alegere bună pentru un comerciant care se așteaptă doar la o mișcare limitată a titlului sau a mărfii de bază.
În timp ce toate cele de mai sus limitează riscul, ele tind să limiteze sau să reducă profitul. Mulți comercianți speculativi preferă pozițiile futures definitive din cauza simplității lor (o singură poziție) și a capacității de a genera profituri mai mari atunci când o tranzacție este la timp și profită de o mișcare a prețului care a rezultat.
Exemplu de poziție pe viitor definitiv
Să presupunem că un comerciant crede că S&P 500 va crește în următoarele câteva luni. În prezent este iulie, așa că comerciantul cumpără un contract din decembrie al E-Mini S&P 500 listat la Chicago Mercantile Exchange (CME) sub simbolul ES.
Comerciantul folosește un ordin limită pentru a intra pe o poziție la 4321 USD, cumpărând un contract. Acest contract futures particular se mișcă în trepte de 0,25, cu patru trepte – numite tick – la fiecare punct. Fiecare bifă valorează 12,50 USD în profit sau pierdere, iar fiecare punct valorează 50 USD (4 x 12,50 USD).
Această poziție este un pariu pur direcțional pe creșterea prețului contractului futures. Comerciantul nu ia alte poziții pentru a compensa riscul sau pentru a mări profiturile asociate poziției. Prin urmare, aceasta este o poziție definitivă la termen.
Să presupunem că într-o lună prețul contractului este de 4351 USD. Comerciantul crește cu 30 de puncte sau 1500 USD (50 USD x 30 puncte), mai puțin comisioane. Ulterior, prețul scade la 4311 USD. Comerciantul a scăzut cu zece puncte sau 500 USD (50 USD x 10 puncte).
Investopedia nu oferă servicii și consiliere fiscale, de investiții sau financiare. Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie potrivite pentru toți investitorii. Investiția implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a capitalului.
