Ce este un portofoliu optimizat ca valori mobiliare listate (OPALS)?
Portofoliul optimizat ca titluri listate este un indice de acțiuni dintr-o singură țară care conține mai puține participații decât indicele de referință. Portofoliul optimizat ca titluri listate a fost creat de Morgan Stanley în 1994. Este văzut ca un predecesor al popularității fondurilor tranzacționate la bursă.
Înțelegerea unui portofoliu optimizat ca titluri listate (OPALS)
Portofoliile optimizate ca titluri listate sunt concepute pentru a urmări un indice dintr-o singură țară, dar se așteaptă ca acestea să depășească indicele, conținând mai puține dețineri; cu alte cuvinte, fiind optimizat. Portofoliile pot fi vândute înainte de expirare sau decontate prin livrarea fizică a acțiunilor subiacente. Produsul este conceput pentru investitorii de acțiuni transfrontaliere care nu pot utiliza futures în mod eficient sau nu pot utiliza futures din motive de reglementare și care nu pot justifica gestionarea propriei operațiuni de acțiuni în fiecare țară.
Portofoliu optimizat ca titluri listate și optimizare portofoliu
Optimizarea portofoliului este procesul de selectare a celui mai bun portofoliu (alocarea activelor) dintr-un set de toate portofoliile posibile luate în considerare pentru atingerea unui obiectiv. Acest proces încearcă de obicei să maximizeze factori precum randamentul așteptat, minimizând în același timp factori precum cheltuielile, volatilitatea și riscul. Portofoliul optim variază și este influențat de obiectivele de rentabilitate ale fiecărui investitor individual și de toleranța la risc.
Optimizarea portofoliului are loc adesea în două etape: optimizarea ponderilor claselor de active și optimizarea ponderilor titlurilor în cadrul aceleiași clase de active. Optimizarea ponderării claselor de active ar include decizii precum alegerea procentului dintr-un portofoliu plasat în acțiuni față de obligațiuni sau imobiliare, în timp ce un exemplu de selecție a titlurilor ar implica selectarea exactă a acțiunilor sau obligațiunilor deținute. Deținerea unei părți din portofoliu în fiecare clasă oferă o anumită diversificare, iar deținerea diferitelor active specifice în cadrul fiecărei clase oferă o diversificare suplimentară.
Portofoliu optimizat ca listări de valori mobiliare listate
Portofolii optimizate ca titluri listate tranzacționate la Bursa de Valori din Luxemburg. Acestea sunt disponibile pentru mulți dintre diferiții indici Morgan Stanley Capital International (MSCI). Portofoliile sunt de obicei achiziționate doar de mari investitori instituționali. Au o investiție minimă de 100 de milioane de dolari și nu sunt înregistrate la Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA, așa că, în general, nu sunt disponibile pentru majoritatea investitorilor din SUA.
Portofoliile optimizate ca titluri listate sunt adesea văzute ca unul dintre câțiva predecesori ai introducerii fondurilor tranzacționate la bursă în Statele Unite. Portofoliile optimizate au fost introduse la Bursa de Valori din Luxemburg deoarece regulile mai permisive ale bursei i-au permis lui Morgan Stanley să ofere acțiunile investitorilor de retail. În 1996, Morgan Stanley a introdus World Equity Benchmark Shares (WEBS). Acestea erau unități înregistrate la SEC, similare portofoliilor optimizate ca titluri listate și disponibile pentru investitorii de retail din SUA.
