Plată în natură (PIK)

Ce este plata în natură (PIK)?

Plata în natură (PIK) este utilizarea unui bun sau serviciu ca plată în loc de numerar. Plata în natură se referă, de asemenea, la un instrument financiar care plătește dobândă sau dividende investitorilor de obligațiuni, bilete sau acțiuni preferate cu titluri de valoare sau acțiuni suplimentare în loc de numerar. Titlurile de valoare cu plată în natură sunt atractive pentru companiile care preferă să nu facă cheltuieli de numerar și sunt adesea folosite în achiziții cu efect de levier.

Înțelegerea plății în natură (PIK)

Titlurile de plată în natură sunt un tip de finanțare mezzanin, în care au caracteristici indicative de datorii și acțiuni. Ei tind să plătească o rată relativ mare a dobânzii, dar sunt considerați riscanți. Investitorii care își permit să-și asume riscuri peste medie, cum ar fi investitorii de capital privat și administratorii de fonduri speculative, sunt cel mai probabil să investească în titluri de valoare cu plată în natură.

Notele de plată în natură oferă emitentului șansa de a întârzia efectuarea plăților de dividende în numerar și de a returna întârzierea, compania emitentă este de obicei de acord să ofere o rată mai mare de rentabilitate a biletului.

În cele mai multe cazuri, bancnotele PIK compromit o fracțiune din totalul datoriilor restante ale unei companii, iar finanțatorul structurează aceste bilete astfel încât să ajungă la scadență mai târziu decât celelalte datorii ale companiei. Acest lucru permite companiei să se concentreze pe rambursarea mai rapidă a datoriilor tradiționale sau a datoriilor legate de dividende în numerar, dar adaugă un risc suplimentar pentru finanțator. Pentru a-și acoperi riscul, majoritatea finanțatorilor stipulează o penalizare de plată anticipată pentru a-și maximiza câștigurile potențiale.

Expresia „plată în natură” se aplică și acceptării alternativelor în numerar pentru muncă sau servicii. De exemplu, un fermier căruia i se oferă cazare și masă „gratuite” în loc să primească un salariu pe oră în schimbul ajutorului la fermă este un exemplu de plată în natură.

Serviciul de venituri interne (IRS) solicită persoanelor care primesc venituri din plată în natură prin troc să-l raporteze în declarația de impozit pe venit. De exemplu, dacă un instalator acceptă o parte din carne de vită în schimbul serviciilor, ar trebui să raporteze valoarea de piață justă a cărnii de vită sau taxa obișnuită ca venit în declarația de impozit pe venit.

Exemplu de plată în natură

Pentru a ilustra modul în care funcționează bancnotele de plată în natură, imaginați-vă că un finanțator oferă unei companii care se luptă bancnote de plată în natură în valoare de 2 milioane USD. Notele au o rată a dobânzii de 10% și ajung la scadență la sfârșitul unei perioade de zece ani. În fiecare an, nota atrage 200.000 USD în dobândă.

Cu toate acestea, în loc să fie obligat să ramburseze acea sumă sau orice plată principală, dobânda se adaugă datoriei în natură, adică mai multă datorie. Ca urmare, până la sfârșitul primului an, compania datorează 2,2 milioane de dolari și acea sumă continuă să crească până la scadența împrumutului, moment în care numerarul este datorat.