Ce este un plasament instituțional calificat (QIP)
Un plasament instituțional calificat (QIP) este, în esență, o modalitate prin care companiile cotate la bursă pot strânge capital fără a fi nevoie să depună documente legale autorităților de reglementare a pieței. Este comună în India și alte țări din Asia de Sud-Est. Securities and Exchange Board of India (SEBI) a creat regula pentru a evita dependența companiilor de resursele de capital străin.
Recomandări cheie
- Plasamentele instituționale calificate (QIPS) sunt o modalitate de a emite acțiuni pentru public fără a trece prin conformitatea standard cu reglementările.
- În schimb, QIP-urile urmează un set mai lax de reglementări, dar în care alocații sunt mai strict reglementați.
- Practica este folosită mai ales în India și alte țări din Asia de Sud-Est.
- QIP-urile au fost create pentru a evita dependența de resurse străine pentru strângerea de capital.
- Cumpărătorii instituționali calificați (QIB) sunt singurele entități autorizate să achiziționeze QIP-uri.
Cum funcționează un plasament instituțional calificat (QIP).
Un plasament instituțional calificat (QIP) a fost inițial o desemnare a unei emisiuni de valori mobiliare dată de Securities and Exchange Board of India (SEBI). QIP permite unei companii listate la bursă să strângă capital de pe piețele interne fără a fi nevoie să trimită documente înainte de emitere autorităților de reglementare a pieței. SEBI limitează companiile doar să strângă bani prin emiterea de titluri de valoare.
SEBI a prezentat liniile directoare pentru această cale unică de finanțare indiană pe 8 mai 2006. Motivul principal pentru dezvoltarea QIP-urilor a fost acela de a împiedica India să depindă prea mult de capitalul străin pentru a-și finanța creșterea economică.
Înainte de QIP, a existat o îngrijorare din ce în ce mai mare din partea autorităților de reglementare indiene că companiile sale naționale accesau prea ușor finanțare internațională prin certificate de depozit americane (ADR), obligațiuni convertibile în valută (FCCB) și certificate de depozit globale (GDR), mai degrabă decât din India. surse de capital. Autoritățile au propus liniile directoare QIP pentru a încuraja companiile indiene să strângă fonduri pe plan intern în loc să acceseze piețele de peste mări.
QIP-urile sunt utile din câteva motive. Utilizarea lor economisește timp, deoarece emiterea de QIP-uri și accesul la capital este mult mai rapid decât printr-o ofertă publică de continuare (FPO). Viteza se datorează faptului că QIP-urile au mult mai puține reguli și reglementări legale de urmat, ceea ce le face mult mai eficiente din punct de vedere al costurilor. În plus, există mai puține taxe juridice și nu există costuri de listare în străinătate.
În India, 47 de firme au strâns împreună 551 miliarde Rs (8 miliarde USD) prin QIP-uri în anul fiscal 2018. Această cifră este cea mai mare înregistrată vreodată într-un an financiar. Cu toate acestea, la începutul anului 2019, 30 dintre aceste 47 de QIP-uri se tranzacționau sub prețurile lor inițiale de emisiune.
Reguli pentru un plasament instituțional calificat (QIP)
Pentru a putea strânge capital printr-un QIP, o firmă trebuie să fie listată la o bursă de valori, împreună cu cerințele minime de deținere a acțiunilor, așa cum sunt specificate în acordul de listare. De asemenea, compania trebuie să emită cel puțin 10% din titlurile de valoare emise către fonduri mutuale sau alocați.
Există, de asemenea, reglementări pentru numărul de alocați pe un QIP, în funcție de factorii specifici dintr-o problemă. În plus, nici un singur alocat nu are voie să dețină mai mult de 50% din totalul emisiunii de datorii. În plus, alocații nu trebuie să aibă legătură în niciun fel cu promotorii problemei. Mai multe reglementări dictează cine poate primi sau nu emisiuni de valori mobiliare QIP.
Destinații de plasare instituționale calificate (QIP) și cumpărători instituționali calificați (QIB)
Singurele părți eligibile să achiziționeze QIP-uri sunt cumpărătorii instituționali calificați (QIB), care sunt investitori acreditați, așa cum sunt definiți de organismul de conducere al burselor și al valorilor mobiliare care îl prezidează. Această limitare se datorează percepției că QIB-urile sunt instituții cu expertiză și putere financiară care le permite să evalueze și să participe la piețele de capital, la acel nivel, fără asigurările legale ale unei oferte publice de continuare (FPO).
